炒股的人想必都遭遇過這樣的投資經(jīng)歷，一準(zhǔn)備買股票的時(shí)候，股價(jià)就蹭蹭蹭的往上漲，買完股價(jià)便開始下跌。

究竟是心理的認(rèn)知偏差？還是實(shí)際存在的客觀事實(shí)？難道真的有一群神秘的玩家，在暗中操控著股市？

你別說，還真有，人稱無情的割韭菜機(jī)器——“華爾街獵狼人”。

要想了解這群人，我們要從一條網(wǎng)線開始說起。

01、一根網(wǎng)線帶來巨額利潤

電影《蜂鳥計(jì)劃》里，一對程序員兄弟居然想在1毫秒內(nèi)賺1000萬。原來兄弟倆要建造一條上千公里的光纖，筆直連接美國東西海岸的證券交易所。只有這樣，數(shù)據(jù)傳輸延遲才能比其他通訊商少1毫秒。?

快1毫秒就能搶到最低的股票報(bào)價(jià)，買的低也就意味著賺，每次交易只賺10塊錢，但計(jì)算機(jī)每天能完成20萬次交易，這個(gè)數(shù)字就變成了200萬。?

如此好事，不是沒有人想過，只是光纖想要筆直穿過美國難度很大。一路上只要有一家戶主不同意鋪設(shè)，他們的美夢就泡湯了。?

影片結(jié)尾，他們因?yàn)樯虡I(yè)對手的阻撓，果真泡湯了。?

但是，電影主角的現(xiàn)實(shí)原型卻成功了，他就是Spread Networks公司創(chuàng)始人丹.斯皮維。?

斯皮維曾經(jīng)幫助新澤西州的對沖基金搭建交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，但因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)延遲，此次搭建失敗了。?

失敗后他便研究為什么網(wǎng)絡(luò)會(huì)被延遲？最后被他發(fā)現(xiàn)，原來是當(dāng)時(shí)美國新澤西州到芝加哥交易所的線路不穩(wěn)造成的，今天16毫秒到達(dá)，明天15毫秒到達(dá)的。并且根據(jù)兩點(diǎn)之間，直線最短的原則，這還不是最快的速度。?

之所以造成傳輸不快且不穩(wěn)定的原因是復(fù)雜的地理位置，因?yàn)樾聺晌鞯街ゼ痈缰虚g的路段十分復(fù)雜，有大山也有湖泊。而現(xiàn)有的數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)，是美國通訊商們按照鐵路來鋪設(shè)的，上邊一條電纜甚至途徑多倫多，都已經(jīng)出國了。?

于是，斯皮維看到了一個(gè)商機(jī)。?

2009年夏天斯皮維就聯(lián)系了幾個(gè)合伙人，秘密的修了一條從新澤西州到芝加哥交易所的地下光纖線路。走這條線路的數(shù)據(jù)從新澤西傳到芝加哥交易所僅需13毫秒。

我們從上圖中可以明顯看出，這條線路在盡可能的保持“走直線”，將兩點(diǎn)之間的鏈接距離盡可能縮短?？邕^山和大海，與各地政府、橋梁道路管理局、甚至雜貨店、鋼絲索工廠周旋。?

在竣工前3個(gè)月，斯皮維便開始給這條價(jià)值3億美元成本的線路拉客戶了。最后，約有200家機(jī)構(gòu)支付了未來5年1400萬美元的費(fèi)用，合計(jì)28億美元。?

而他們得到的僅僅是一條延時(shí)13毫秒的光纖網(wǎng)絡(luò)，只比原來的線路快3毫秒。?

3毫秒是什么概念？?

1毫秒是千分之一秒，人類眨眼的速度一般是300-400毫秒，也就是說你每眨一次眼，數(shù)據(jù)就比原來多跑了15個(gè)來回。?斯皮維的客戶，利用這條光纖，最終獲得了200億的巨額利潤。?

他們也就是開頭提的，暗中操縱股市的神秘人——“高頻交易者”（HFT）。

02、高頻交易者正“偷”走你的錢

高頻交易者，顧名思義就是做高頻交易的基金公司。?

那么，到底什么是高頻交易??

簡單來說，就是利用人的腦力、眼睛、手速無法達(dá)到的，在短暫的實(shí)操變化中尋求獲利的計(jì)算機(jī)化交易。?

那么，他們是怎么做到的？又是如何“偷”走散戶的錢的呢？?

要想知道這個(gè)問題，我們需要了解，當(dāng)你每一次打開股票交易軟件，輸入股票代碼，買入價(jià)格、買入數(shù)量，按下確認(rèn)鍵時(shí)，你的這些信息其實(shí)是有一個(gè)完整的鏈條的。?

在這個(gè)鏈條上總共涉及三個(gè)不同的角色：第一個(gè)是你，也就是投資者，第二個(gè)是經(jīng)紀(jì)商（國內(nèi)稱為開戶券商，股票交易軟件就是他們做的），第三個(gè)是交易所。?

當(dāng)經(jīng)紀(jì)商拿到你的交易信息后，會(huì)幫你傳到交易所這個(gè)大池子里面。當(dāng)然交易所里還有其它投資者通過各種各樣的經(jīng)紀(jì)商傳來的眾多買單和賣單，交易所的作用是把匹配的訂單撮合到一起，股票就是這么成交的。?

如果是正常走流程，一買一賣股票成交的話，投資者的錢自然不會(huì)被“偷走”。

直到investor exchange（IEX）的創(chuàng)始人布拉德.勝山的一次意外發(fā)現(xiàn)，從此揭開了華爾街股票交易里那不可告人的貓膩兒。?

2007年，那時(shí)的勝山還是加拿大皇家銀行的一名股票交易員，同時(shí)也是一名投資者，不過他的工作卻跟普通投資者不一樣，他的工作叫做“做市商”。?

做市商也就是市場上的投資者，那么做市商又是靠什么來賺錢的呢？?

比如有個(gè)大戶要賣500萬股股票，市場上沒有這么多買單，怎么辦呢？勝山就會(huì)把這500萬股全都買下來，然后想辦法再拆成一筆一筆的小單賣掉，這中間的買賣價(jià)差就是他的收益。?

有一天，他在交易一支股票時(shí)，看見賣一10塊錢上掛著20萬的訂單，當(dāng)他輸入金額，按下確定鍵的時(shí)候，訂單卻不見了，而另一邊的股票價(jià)格卻又往不斷上漲，10.01，10.02……?

眼見股票價(jià)格不斷上漲，要想買入只有提高買入價(jià)，但是提高買入價(jià)又會(huì)增加投資成本，結(jié)果勝山在這筆交易中損失了很多錢。

03、揭示華爾街的丑陋

于是他便開始一次次測試、找原因。測試的過程先不說，結(jié)果讓他發(fā)現(xiàn)了一個(gè)驚天大秘密：股票交易流程并不完全像我之前所講那樣。?

華爾街經(jīng)紀(jì)商們在交易環(huán)節(jié)中加了點(diǎn)“東西”。?

比如大家熟知的零傭金經(jīng)紀(jì)商robinhood。零傭金，看上去不掙散戶的錢，但如果我們翻出robinhood的年報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其中有很大一部分收入叫做“出售投資者的訂單流”。?

這又是做了一件什么事呢？?

經(jīng)紀(jì)商就是除了正常的將投資者的訂單發(fā)至各個(gè)交易所外，還將你的交易信息以電子形式發(fā)送至高頻交易公司，以此來賺取回報(bào)。?

高頻交易公司則是通過計(jì)算機(jī)收到信息、處理信息，速度非?？欤麄儠?huì)一邊揣摩投資者的意圖，一邊獲取投資者的交易計(jì)劃，當(dāng)知道投資者的底牌之后，再收割這些人。?

由于經(jīng)紀(jì)商把信息傳給了高頻交易者，高頻交易者下單到交易所走的是特定的光纖線路。甚至人家的機(jī)器就放在交易所旁邊，因此這一系列的操作速度是非?？斓?。?

那么這些高頻交易者們也就會(huì)搶先你幾毫秒，甚至幾納秒前買入這只股票，然后再將股票加價(jià)賣給你。

看起來似乎沒什么大不了，但我們不妨想象一下，如果高頻交易者每天這么做，做數(shù)百萬次，做1個(gè)月，做1年后會(huì)怎樣？?

量變產(chǎn)生質(zhì)變，結(jié)果會(huì)賺到難以想象的財(cái)富。?

沒錯(cuò)，這就是明牌！?

2008年以前，這些高頻交易者們的吃相更難看，機(jī)構(gòu)甚至可以比散戶的訂單提前0.3毫秒發(fā)送給交易所。?

如此一來，高頻交易者們賺得了利潤，經(jīng)濟(jì)商們獲得了回報(bào)，受損失的只有我們這些可憐的“韭菜”。?

其實(shí)，這只是股市內(nèi)幕當(dāng)中的冰山一角而已。散戶投資者要想在股票市場中賺錢真太難了，論速度拼不過高頻交易者，論消息更是拼不過機(jī)構(gòu)投資者。?

這么一看，股市當(dāng)中七虧二平一賺的概率還真就如此。