雙11才剛過完沒多久，國美就上熱搜了，甚至引來了超1億網(wǎng)友圍觀。

不過，國美這次上熱搜，并不是因?yàn)殡p11的銷量有多高、成績有多好，而是因?yàn)橐环荨懊~員工”的處罰公告。

11月16日，一則由國美發(fā)布的《關(guān)于違反員工行為規(guī)范的處罰通報(bào)》在網(wǎng)上流傳。據(jù)文件內(nèi)容顯示，在8月30日-9月30日期間，國美發(fā)現(xiàn)部分員工在工作時(shí)間玩游戲、聊天、聽歌等，根據(jù)公司規(guī)定，國美對這11位員工進(jìn)行了通報(bào)和相應(yīng)處罰，而正是這一個(gè)處罰，把國美推上了風(fēng)口浪尖。

根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)顯示，在目前國內(nèi)的家電市場零售商占比中，國美零售的市場份額僅有可領(lǐng)的4.9%，遠(yuǎn)低于京東、蘇寧的28.7%和17.8%，換句話來說，國美并不是開始走下坡路，而是早就在下坡路上一去不復(fù)返了。

回想今年2月份時(shí)，剛出獄的黃光裕曾放出“將力爭用18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場地位”的豪言，不過從當(dāng)下來看，著實(shí)有點(diǎn)困難。

上半年巨虧19.74億

說起國美，很多人的印象還停留在以前。

雖然當(dāng)下掌門人回歸，但在黃光裕回歸的這9個(gè)月時(shí)間里，國美的處境并沒有多大的改善。

從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，今年上半年，國美零售實(shí)現(xiàn)營收260.4億元，同比去年同期的190.75億增長36.51%，但需要注意的是，2020年受到疫情的影響，數(shù)據(jù)并不具有參考性，而若和2019年的343.33億營收來對比，今年上半年國美零售的營收還下滑了24.15%。

再看凈利潤方面，今年上半年，國美零售實(shí)現(xiàn)凈利潤為虧損19.74億，同比去年同期的虧損26.23億增長了24.74%，虧損有所縮?。徊贿^，和2019年的虧損3.8億來比，今年上半年國美零售的凈利潤則下滑了419.47%，而且，這已經(jīng)是國美連續(xù)第4年半年報(bào)出現(xiàn)虧損的情況了，自2018年開始，國美零售的半年報(bào)凈利潤就全部為負(fù)。

此外，還有一項(xiàng)數(shù)據(jù)值得注意的，那就是資產(chǎn)負(fù)債率。

根據(jù)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，國美零售的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)95.6%，作為一家家電零售企業(yè)而言，這一負(fù)債率無疑非常高。

具體數(shù)據(jù)方面，目前國美零售的負(fù)債合計(jì)為643.5億，其中流動負(fù)債為501.85億，短期負(fù)債為218.14億，應(yīng)付賬款及票據(jù)為195.05億，再看其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為60.79億，現(xiàn)金和短期負(fù)債之前存在著巨大的缺口。

由此來看，國美零售是上有債務(wù)壓頂，資產(chǎn)負(fù)債率極高；下又面臨著營收減少、經(jīng)營虧損連連的困境，處境十分艱難。

押寶線上零售

在黃光裕出獄之前，國美零售就一直在進(jìn)行線上轉(zhuǎn)型。

而在黃光裕出獄后，為了展示自己轉(zhuǎn)型的決心，國美還將其app改名為“真快樂”，并加入了直播、秒殺等功能；這款產(chǎn)品背后的團(tuán)隊(duì)也十分龐大，由阿里巴巴國際站行業(yè)前運(yùn)營總監(jiān)丁薇，出任執(zhí)行副總裁，不難看出，在轉(zhuǎn)型這件事上，黃光裕和國美確實(shí)花了大力氣。

不過，這款寄托了黃光裕和國美希望的app效果卻不好。

在2020年的年報(bào)中，國美零售披露了2021年一季度，其中“真快樂app”的月活用戶規(guī)模穩(wěn)定在4000萬左右，日活數(shù)為200-300萬，雖然數(shù)據(jù)并不算太差，但和頭部的京東、淘寶來對比，仍有巨大的差距。

而且，關(guān)于這一份日活用戶數(shù)據(jù)，其中可能還存在著不少的水分。

據(jù)《中國科技投資》的報(bào)道，國美為了讓數(shù)據(jù)更好看，強(qiáng)制讓員工拉親戚朋友來關(guān)注，在國美工作的銷售員公開表示，為了能夠達(dá)到拉新的目標(biāo)，經(jīng)常會讓親戚朋友去關(guān)注、訂閱小程序，甚至還需要跑到直播間去湊數(shù)。

那么，國美零售的真實(shí)日活到底有多少呢？

據(jù)媒體報(bào)道，在雙11預(yù)熱期間的10月27日下午，排在國美線上app真快樂直播小時(shí)榜榜首的真快樂官方直播間，在開播一個(gè)多小時(shí)后，僅有1500的觀看人次；排在小時(shí)榜第三名的門店直播，觀看人次僅在100人左右?？梢姡@一款被賦予希望的app，真實(shí)的運(yùn)營狀況并不是太妙。

黃光裕，還能卷土重來嗎？

遙想當(dāng)年的國美，在黃光裕的帶領(lǐng)下一度成為了家電零售的一哥。

不過，隨著2008年黃光裕因?yàn)榉欠ń?jīng)營、內(nèi)幕交易等原因鋃鐺入獄，國美零售也就此走向沒落，期間雖然杜鵑不離不棄，為黃光裕守住了國美的江山，但無奈電商崛起，國美的處境也跟著一落千丈。

那么，時(shí)隔13年后，黃光裕出獄、重新回到戰(zhàn)場，他還能卷土重來嗎？答案是難度非常大。

先不說目前國美的經(jīng)營困境，在線上家電零售這個(gè)市場，如今的格局已經(jīng)基本穩(wěn)定，京東、天貓和蘇寧易購占據(jù)著主要的市場份額，其余的企業(yè)分食剩下的市場份額，競爭非常的激烈，國美想要從這些企業(yè)中搶食的難度可想而知。

若想要成功轉(zhuǎn)型線上家電零售，背后需要的是完善的物流體系、服務(wù)體系甚至是經(jīng)銷商體系，還要花費(fèi)巨大的成本來“拉新”、獲得新的用戶，而這些對于目前的國美來說不可謂不難。

從股價(jià)上來看，資本也并不看好黃光?？梢跃硗林貋?。雖然在今年2月初、黃光裕出獄時(shí)國美的股價(jià)有過短暫的拉升，但隨后股價(jià)又是打回了原形，其最新股價(jià)僅為0.7港元，總市值也僅有236億港元。

回想起2月份黃光裕出稱“將力爭用18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場地位”的豪言壯語，如今再看，國美應(yīng)該解決的是底層的問題。