作者丨君平

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

“世界上唯一不變的就是變化本身”。

出自斯賓塞·約翰遜《誰動了我的奶酪》一書中的這句話，曾幾何時被不少企業(yè)奉為圭臬。

這一寓言故事在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中甚至更加適用，畢竟相較于其他行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所面臨的變化更加頻繁和劇烈。

在急劇的變化中，有些企業(yè)墨守成規(guī)，最終被新的模式、企業(yè)打敗；有的企業(yè)則不斷擁抱變化，拓展業(yè)務(wù)?？焓诛@然屬于后者。

在最起初，快手只是一款用來制作、分享GIF圖片的手機應(yīng)用，后來經(jīng)過不斷的發(fā)展，向短視頻、直播、游戲甚至現(xiàn)在的電商業(yè)務(wù)靠攏。

根據(jù)市場環(huán)境的變化不斷調(diào)整自身，快手也找到了自己的奶酪，昨日，快手發(fā)布今年一季度財報，數(shù)據(jù)顯示快手一季度總營收170億元，同比增長36%，調(diào)整后的凈虧損則為49.2億元人民幣。

快手仍處于增長之中，但增長的動因有所改變，仔細研讀這份財報可以看出，快手顯示出了多個新變化。

3.7億“老鐵”都在刷 首次披露海外用戶數(shù)據(jù)

最為直觀的變化是用戶數(shù)據(jù)的增長。

財報顯示，今年一季度快手中國應(yīng)用程序及小程序的平均日活躍用戶達到3.792億，同比增長26.4%；

快手應(yīng)用平均日活躍用戶2.953億，平均月活躍用戶5.198億；

每位日活躍用戶的日均使用時長為99.3分鐘，同比增長16.5%，較去年四季度公布的89.9分鐘提升10.5%。

拿下3億DUA后，快手的用戶規(guī)模仍處于向上的趨勢。盡管目前快手的用戶規(guī)模與抖音仍存在差距，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度抖音日活平均值超過6億。但在快手CEO宿華看來，快手的用戶活躍度仍存在較大空間。

“我們認為DAU、MAU和時長還是有機會繼續(xù)往上走的。一季度我們的單用戶時長是99.3分鐘，我們認為還可以繼續(xù)往上走。一季度2月因為春節(jié)DAU高速增長，3月份會有自然的回落。但是4月比3月高，5月比4月高。DAU在MAU的占比大概是57%，還會繼續(xù)增長，將來會上漲至60%，和我們之前預(yù)測的保持一致?！痹谪攬箅娫挿治鰰希奕A說道。

值得關(guān)注的是，快手海外用戶的用戶規(guī)模也到了“可以公布”的時候。今年一季報，快手首次披露了海外市場數(shù)據(jù)情況。

財報顯示，今年一季度快手海外市場的月活躍用戶均值超過1億，今年4月，海外市場MAU（月活躍用戶）增長至1.5億以上。

“實際上早在四、五年前快手就開始布局海外市場，面向的則是南美洲、東南亞等地區(qū)，這次披露海外業(yè)務(wù)用戶規(guī)模情況一是向外界展現(xiàn)成績，同時海外短視頻及直播業(yè)務(wù)市場滲透率低，在營收方面存在想象空間，1.5億的月活也向外界展示了快手海外業(yè)務(wù)未來的增長點?！遍L期觀察互聯(lián)網(wǎng)人士向鰲頭財經(jīng)表示。

收入架構(gòu)更加多元 營銷服務(wù)占據(jù)營收半壁江山

這份財報的另一大變化在于快手的營收結(jié)構(gòu)更加多元，或者說更加健康了?？焓值臓I收結(jié)構(gòu)分為營銷服務(wù)、直播和其他三部分，其中其他服務(wù)收入包括電商等業(yè)務(wù)。

今年一季度，快手線上營銷收入占比首次超過五成，在此之前，直播一直是拉動快手營收的主力。

細分來看，今年一季度快手線上營銷服務(wù)收入為86億元人民幣，占總收入的50.3%；直播收入72.4億元，占比42.6%；其他服務(wù)收入為12億元，占比7.1%。

快手營收結(jié)構(gòu)的變化可以用此消彼長來形容，一方面是營銷服務(wù)的逆勢增長，一季度通常被視為廣告行業(yè)的淡季，但在今年的淡季中，快手85.6億元的營銷服務(wù)同比增長161.5%，對此快手在財報中解釋稱，“這主要是由于用戶群體擴大吸引更多線上營銷客戶及我們憑借人工智能及大數(shù)據(jù)實力提升線上營銷服務(wù)的有效性”。

另一方面，今年一季度快手直播收入不增反降，72.4億元的營收同比減少19.5%，這主要源于去年一季度正值疫情期間，線上社交娛樂需求爆發(fā)，隨著國內(nèi)疫情得到控制，大眾恢復(fù)正常生活模式，線上娛樂活動也逐漸趨于正常區(qū)間，快手直播營收也因此回落。

但在一增一降之間，快手的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加多元和穩(wěn)固，毛利率也得以改善。財報顯示，今年一季度快手毛利率為41.1%，去年同期則為34.2%。

毛利率的改善帶來的則是虧損的收窄，今年一季度，快手經(jīng)調(diào)整凈虧損率為28.9%，較去年同期34.9%的凈虧損率下降了六個百分點。

電商顯示增長潛力 提升用戶信任是未來重點

在這份財報中，快手電商業(yè)務(wù)盡管營收占比不高，但面臨著強勁的增長潛力。

財報顯示，今年一季度其他服務(wù)（包括電商）的收入為人民幣12.11億元，同比快速增長589.1%。其中，電商交易總額達同比增長219.8%，達1186億元。

快手電商業(yè)務(wù)崛起的背后，是其選擇了一條較為“輕”的路徑。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，快手小店占平臺電商交易總額的比例從2020年同期的53%增至85%。

快手小店等工具不僅為商家打通了私域流量，也提升了快手電商模式的閉環(huán)能力。

數(shù)據(jù)反映了這一點，財報顯示，今年一季度快手上每位日活用戶的日均使用時長之中，有更大的比例在電商直播。

但對于電商業(yè)務(wù)而言，快手接下來面對兩大問題，一是電商直播與秀場直播的平衡。

“電商直播的變現(xiàn)效率要比一般的娛樂直播要高一些，特別是對于那些有銷售服務(wù)能力的網(wǎng)絡(luò)商家來說電商直播通常是一個ROI更高的選擇?！彼奕A表示，“從目前的總體數(shù)據(jù)上來講，我們的秀場直播和電商直播相比，還是秀場直播是一個比較主流的狀態(tài)，大概是電商直播的近兩倍，我們現(xiàn)在有給秀場直播和電商直播有下單獨的業(yè)務(wù)要求，他們會在各自的業(yè)務(wù)要求中盡量達成目標，處于某種平衡之下?！?/p>

另一方面則是商品的質(zhì)量問題，此前，快手頭號帶貨主播辛巴屢屢爆出商品質(zhì)量等負面新聞，類似事件的多次發(fā)生無疑會消磨用戶對平臺的信任度，所幸快手已經(jīng)認識到這一點。

上周，快手電商官方公告封禁殷世航，之后又召開快手616品質(zhì)購物節(jié)，表示快手電商將打造讓10億用戶信賴的極致信任體系?？梢钥闯觯焓衷陔娚腆w驗和治理上下了決心，這對于快手電商業(yè)務(wù)的長期發(fā)展也十分必要。

現(xiàn)在，外界很難用單一的業(yè)態(tài)去定義快手，處在不斷地變化當中快手也在不斷變化，未來的快手將變化到何處仍需拭目以待。