休對(duì)故人思故國，且將新火試新茶……

古時(shí)，喝茶便成為了民眾的日常所需和情感寄托，亦衍生出茶道文化。如今，瀾滄古茶IPO的中斷，讓消費(fèi)者看到了中國茶的囧途。

6月2日晚間，中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布公告稱，鑒于普洱瀾滄古茶股份有限公司（簡稱“瀾滄古茶”）已向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回申報(bào)材料，決定取消第十八屆發(fā)審委2021年第59次發(fā)審委會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。

據(jù)了解，這是國產(chǎn)茶葉企業(yè)最接近資本市場的一刻。“柴米油鹽醬醋茶”，有著重要地位的茶葉為何難以在資本市場上立足呢？

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瀾滄古茶的“退步”

6月3日，本來是瀾滄古茶作為A股茶飲第一股登陸資本市場的日子，卻以一紙公告宣告離場，且公告中并未解釋原因。對(duì)此，業(yè)內(nèi)眾說紛紜。

有媒體表示，瀾滄古茶的招股書中存在諸多值得質(zhì)疑之處，或使其撤回IPO的重要原因之一，其中包括經(jīng)銷商體系混亂、原料成本高、產(chǎn)品單一等問題，且與主要客戶存有潛在關(guān)聯(lián)之嫌。

招股書顯示，瀾滄古茶產(chǎn)品銷售為典型的經(jīng)銷商模式。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)收入分別約為2.26億元、2.58億元、3.18億元、1.63億元，占比分別為91.12%、86.69%、84.20%、86.80%。據(jù)媒體報(bào)道，其部分主要經(jīng)銷商對(duì)外稱呼或是瀾滄古茶某地營銷中心、或是瀾滄古茶某地辦事處。對(duì)此，有投行人士認(rèn)為，經(jīng)銷商宣稱公司營銷中心的做法并不妥當(dāng)。

另外，報(bào)告期內(nèi)，幾乎包攬瀾滄古茶的前三大客戶的深圳市古瀾茶葉貿(mào)易有限公司（以下簡稱“古瀾茶葉”）實(shí)控人藍(lán)俊榮、廣西古味醇商貿(mào)有限公司（以下簡稱“古味醇商貿(mào)”）實(shí)控人朱仙舟以及西安滇彩道播商貿(mào)有限公司（以下簡稱“滇彩商貿(mào)”）實(shí)控人張雪林曾以瀾滄古茶相關(guān)地區(qū)負(fù)責(zé)人的身份出現(xiàn)在瀾滄古茶的官方活動(dòng)之中。

其中，瀾滄古茶曾在官網(wǎng)發(fā)布文章《傳奇綻放，夢(mèng)想啟航——瀾滄古茶2012年十大事件回顧》中提及，2012年5月7日，瀾滄古茶東莞營銷中心揭幕慶典儀式隆重舉行，出席慶典的人里包括全國營銷中心領(lǐng)導(dǎo)、東莞營銷中心負(fù)責(zé)人藍(lán)俊榮。那么這位藍(lán)俊榮是否就是古瀾茶葉的實(shí)控人藍(lán)俊榮？營銷中心是否為瀾滄古茶的下屬部門惹人質(zhì)疑。

除此之外，瀾滄古茶的成本亦成為其引發(fā)質(zhì)疑的重要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，在2017年~2020年上半年，采購毛茶成本價(jià)格在108.06~157.58元/公斤內(nèi)。而一些供應(yīng)商稱，古樹毛茶價(jià)格要比上述價(jià)格高出許多，即便是價(jià)格稍低的古樹，價(jià)格也在600元/公斤，價(jià)格上很難匹配招股書所披露數(shù)據(jù)。

值得一提的是，據(jù)招股書顯示，2017年—2019年瀾滄古茶在研發(fā)費(fèi)用等重要指標(biāo)上低于行業(yè)均值，但毛利率保持在60%，遠(yuǎn)高于行業(yè)。

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中國茶如何紓困？

“我國茶業(yè)整體還停留在農(nóng)業(yè)社會(huì)階段，遠(yuǎn)沒到工業(yè)化階段，很難走出上市公司?！庇匈Y深投行人士坦言。

目前來看，茶葉業(yè)只有港股3家上市公司。分析其原因：已上市公司業(yè)績表現(xiàn)低迷；市場集中度低，公司業(yè)績無法滿足上市要求；產(chǎn)品缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)；公司區(qū)域性經(jīng)營明顯，地區(qū)依賴性強(qiáng)，持續(xù)經(jīng)營能力存在潛在風(fēng)險(xiǎn)……都對(duì)其邁向資本市場產(chǎn)生牽制。

以瀾滄古茶來看，瀾滄古茶成立于2002年，控股股東和實(shí)際控制人為杜春嶧、王娟。公司主要從事茶葉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品以普洱茶為主，包括生茶、熟茶和調(diào)味茶。普洱茶幾乎成為了瀾滄古茶取得收益的唯一途徑。而反觀同樣具有中國烙印的白酒行業(yè)，品類的融合與升級(jí)正在如火如荼的進(jìn)行，在資本市場亦“打得火熱”。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年1-6月，瀾滄古茶分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24975.43萬元、29912.88萬元、38046.72萬元、18816.11萬元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤5729.08萬元、7559.45萬元、8116.71萬元、5906.15萬元。而聯(lián)合利華旗下的立頓茶飲品牌在2019年?duì)I收便已達(dá)到將近200億元，新式茶品牌以其互聯(lián)網(wǎng)屬性及產(chǎn)品創(chuàng)新將傳統(tǒng)茶企遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

另外，據(jù)中國茶葉流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年國內(nèi)頭部茶企中國茶葉內(nèi)銷售量達(dá)到202.56萬噸（不含進(jìn)口茶葉），內(nèi)銷額達(dá)到 2739.5億元，中茶的市場規(guī)模還不到行業(yè)總盤子的1%。以此來看，中國茶企業(yè)的市占率明顯不足。

事實(shí)上，中國是世界上最大的茶葉生產(chǎn)國與消費(fèi)國。但為何中國茶企卻難以發(fā)展呢？

據(jù)消費(fèi)者表示，雖然中國是飲茶大國，但消費(fèi)者對(duì)于茶葉的了解僅僅停留在茶葉的大致品類上，且大都通過地域知曉。中國茶企雖能依托豐富的歷史故事來講茶文化，有豐富的歷史底蘊(yùn)，但它不能像別的行業(yè)一樣，以品牌直接鏈接消費(fèi)者，觸及消費(fèi)者真正需求。

據(jù)中食財(cái)經(jīng)了解，中國傳統(tǒng)茶企需加強(qiáng)與外界的鏈接，洞察消費(fèi)者需求，因勢(shì)而變，同時(shí)，積極尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，建立出符合當(dāng)下消費(fèi)的一套產(chǎn)業(yè)體系或能盡快紓困突圍。