2021年7月16日早上9點30分，全國碳排放交易體系正式啟動。國務(wù)院副總理韓正、國務(wù)院常務(wù)副秘書長丁學東、生態(tài)環(huán)境部黨組書記孫金龍、生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋、中國氣候變化事務(wù)特使解振華等人出席了全國碳市場上線交易啟動儀式。

全國碳市場建設(shè)采用“雙城”模式，即：上海負責交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負責登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。在股權(quán)架構(gòu)方面，碳市場交易分別以上海和湖北指定的實施機構(gòu)為主導(dǎo)，其他聯(lián)建省市自愿共同參與的方式。

目前，全國碳排放權(quán)交易市場并不向所有主體開放，只有重點排放單位以及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機構(gòu)和個人，才是全國碳排放權(quán)交易市場的交易主體。

1.重點排放單位

國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門根據(jù)國家確定的溫室氣體排放控制目標，制定納入全國碳排放權(quán)交易市場的溫室氣體重點排放單位（以下簡稱重點排放單位）的確定條件，并向社會公布。

省級生態(tài)環(huán)境主管部門按照重點排放單位的確定條件，制定本行政區(qū)域重點排放單位名錄，向國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門報告，并向社會公開。

滿足以下條件的溫室氣體排放單位，才可被列入國家溫室氣體重點排放單位名錄，由國家分配碳排放配額，并參與交易：

（1）屬于全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋行業(yè)。

（2）年度溫室氣體排放量達到2.6萬噸二氧化碳當量。

截至目前，生態(tài)環(huán)境部僅針對發(fā)電行業(yè)發(fā)布了《2019-2020年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配方案（發(fā)電行業(yè)）》和《納入2019-2020年全國碳排放權(quán)交易配額管理的納入企業(yè)名單》。

因此，目前能夠參與全國碳市場的被納入企業(yè)僅限于發(fā)電行業(yè)企業(yè)，剩余七大重點能耗行業(yè)（即石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙和民航）有望將來被逐步納入，未來八大行業(yè)控排企業(yè)大約有8000至10000家。

2.符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機構(gòu)和個人?

對于其他機構(gòu)和個人，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）》（環(huán)辦便函[2021]117號）尚未給出明確“符合交易規(guī)則”的標準，但業(yè)界普遍認為，這其實是給非控排企業(yè)和個人（包括境外主體）參與全國碳市場交易開了“口子”。

2020年10月20日，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證劵監(jiān)督管理委員會等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》（環(huán)氣候〔2020〕57號）。意見指出，要逐步擴大碳排放權(quán)交易主體范圍，適時增加符合交易規(guī)則的投資機構(gòu)和個人參與碳排放權(quán)交易。

全國碳排放權(quán)交易面板顯示，全國碳市場開盤價為48.00元/噸，開盤后快速上漲至50元以上，并在買一位置出現(xiàn)了106000噸的買入大單，整體成交較為活躍，每分鐘產(chǎn)生數(shù)筆成交。

作為我國首個直接對碳排放進行限制的政策，全國碳市場上線運行意味著我國在落實“雙碳”目標的道路上邁出了堅實的一步，全國超過40%的碳排放開始實現(xiàn)“排碳有成本，減碳有收益”。隨著碳價機制的不斷完善，我國碳市場有望成長成年交易額千億人民幣的大市場，并為全社會的減碳行為提供價格信號乃至資金支持。

在全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場開啟之后，地方碳排放權(quán)交易試點將何去何從？

首批參加全國碳市場的為2225家電力企業(yè)，覆蓋碳排放量約40億噸。上海區(qū)域市場現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)將直接劃入全國碳市場，全國性市場和現(xiàn)有地方試點市場將并存。尚未被納入全國市場行業(yè)的企業(yè)將繼續(xù)在試點市場進行交易，納入全國碳排放權(quán)交易市場的重點排放單位不再參與地方碳排放權(quán)交易試點市場。

在接下來的時間，我們將為大家分享中國碳交易市場經(jīng)驗系列的相關(guān)知識，大綱如下：

一、碳排放權(quán)交易體系的構(gòu)建要素

1、法律基礎(chǔ)

2、基礎(chǔ)框架設(shè)計

3、相關(guān)機構(gòu)安排

4、調(diào)控政策

5、碳排放權(quán)交易體系構(gòu)建的十五個要素

二、我國碳排放權(quán)交易管理內(nèi)容

1 、管理總則

2、碳排放權(quán)登記管理規(guī)則

3、碳排放權(quán)交易管理規(guī)則

4、自愿減排核證

三、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之北京試點

1、北京市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在北京碳交易所申請開戶？

四、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之上海試點

1、上海市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在上海碳交易所申請開戶？

五、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之天津試點

1、天津市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在天津碳交易所申請開戶？

六、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之湖北試點

1、湖北省碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在湖北碳交易所申請開戶？

七、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之廣東試點

1、廣東省碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在廣東碳交易所申請開戶？

八、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之深圳試點

1、深圳市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在深圳碳交易所申請開戶？

九、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則和開戶流程之重慶試點

1、重慶市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素

2、如何在重慶碳交易所申請開戶？

十、我國碳市場交易情況

1、 碳排放權(quán)配額市場交易情況

2、自愿減排市場交易情況

3、減排成效

4、碳交易試點的實踐經(jīng)驗和挑戰(zhàn)

十一、我國碳排放權(quán)交易市場展望

1、配額、CCER價格有望提升

2、行業(yè)利潤彈性較大

今天和大家分享第一部分：碳排放權(quán)交易體系的構(gòu)建要素

碳排放權(quán)，是指大氣或大氣容量的使用權(quán)，即向大氣中排放 CO2等溫室氣體的權(quán)利。

碳市場，是指將碳排放權(quán)作為資產(chǎn)標的進行交易的市場。

碳排放權(quán)交易體系構(gòu)建的好壞，對碳市場能否有效反映碳排放權(quán)的價值有直接影響，對最終減排目標的實現(xiàn)效果有重要影響。因此，充分理解碳排放權(quán)交易體系的構(gòu)建以及碳市場運行機制有助于更好地了解碳市場。

根據(jù)清華大學能源環(huán)境經(jīng)濟研究所的研究，碳排放權(quán)交易體系的構(gòu)建包括四個方面、十五個要素：

1、法律基礎(chǔ)

在正式實施碳排放權(quán)交易前，需在法律層面明確碳排放權(quán)法律屬性與財 務(wù)屬性、碳排放權(quán)交易體系相關(guān)方的權(quán)利與責任、碳市場規(guī)則，同時需對測量、報 告、核查碳排放數(shù)據(jù)的方式方法進行規(guī)定。良好的法律基礎(chǔ)為碳市場機制的設(shè)計和 實施提供保障，是碳市場有效運行的基礎(chǔ)，國際上大部分碳排放權(quán)交易體系擁有明 確、詳細且完備的法律體系，例如歐盟碳市場。

2、?基礎(chǔ)框架設(shè)計

碳市場規(guī)則的設(shè)計，包括 6 個要素：

1）體系排放上限的設(shè)計

指政府需明確不同時間范圍內(nèi)整個碳排放權(quán)交易體系總排放量的大小，以便最終實現(xiàn)減排目標。只有對總排放量進行限制，碳排放權(quán)的稀缺性才能體現(xiàn)，由此才能激勵企業(yè)做出減排選擇，同時碳排放權(quán)的價值才能在交易中體現(xiàn)。

排放上限的計算包括兩種方法：

A、基于實際排放量，即根據(jù)過往歷史排放量絕對數(shù)據(jù)、按一定遞減規(guī)律確定某年碳排放的上限。

B、基于排放強度數(shù)據(jù)，即根據(jù)減排情景下的碳排放強度數(shù)據(jù)（例如單位GDP二氧化碳排放量，單位產(chǎn)出二氧化碳排放量等，減排情景中一般會設(shè)置比實際排放強度數(shù)據(jù)小且會按一定頻率進行修正）、按某年實際GDP或產(chǎn)出數(shù)據(jù)進行計算，得到某年碳排放量的上限。

一般來說，當前排放上限的最終確定需要同時從宏觀和微觀層面進行考慮，宏觀層面上，考慮碳排放權(quán)交易體系與其他碳減排政策是否有沖突，以及當前實施的減排政策工具包是否是完成總體減排目標的高效路徑；微觀層面上，則需要考慮覆蓋的行業(yè)及企業(yè)的減排成本、減排潛力、未來發(fā)展路徑。

2）體系覆蓋范圍的設(shè)計

主要包括兩個層面：

A、將哪些行業(yè)、哪些企業(yè)納入碳排放權(quán)交易體系的控排范圍。

B、將哪些溫室氣體納入控排范圍。

前者需要分別從行業(yè)到企業(yè)，考慮實際排放量占比、減排潛力、減排成本差異性、排放數(shù)據(jù)獲取的難易程度和準確性以及實際監(jiān)管的難易程度等；后者則主要從行業(yè)的排放特征上進行考慮。

一般來說，范圍越大意味著減排差異越大，碳市場會相對更活躍、減排潛力也會增加，但同時給監(jiān)管帶來壓力。

3）配額初始分配

即政府在確定了某階段碳排放量上限后，將在一級市場給納入體系覆蓋范圍的企業(yè)進行初始配額分配，如何分配、分配多少都是政治性很強的問題。

配額初始分配機制的設(shè)計需要從配額分配方式（如何分配）和初始配額計算方法（分配多少）上進行明確。

配額分配方式主要包括免費分配、拍賣分配以及這兩種方式的混合使用。

初始配額計算方法則主要包括歷史排放法、歷史碳強度下降法、行業(yè)基準線法。

4）MRV機制

由于在遵約期需要判斷控排企業(yè)是否完成了其減排義務(wù)，故需要設(shè)計MRV機制，指碳排放的量化與數(shù)據(jù)質(zhì)量保證的過程，包括監(jiān)測（Monitoring）、報告（Reporting）、核查（Verfication）。

即明確不同行業(yè)企業(yè)如何檢測和計算自身二氧化碳排放，企業(yè)如何上報排放數(shù)據(jù)給監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)如何對企業(yè)上報數(shù)據(jù)進行核查，第三方核查公司基于何種方式方 法判斷企業(yè)上報數(shù)據(jù)的準確性和有效性等。

5）遵約機制

指如何評估企業(yè)完成了其減排義務(wù)以及若企業(yè)未完成減排義務(wù)時有何種懲罰措施。

一般企業(yè)只要在遵約期結(jié)束時上繳與其碳排放量相同的碳配額，則認定其已完成減排義務(wù)；為確保懲罰措施落地，一般需要明確在法律文件中。

6）遵約期與交易期的設(shè)計

遵約期，是指從配額初始分配到體系覆蓋控排企業(yè)向政府上繳配額的時間。通常為一年或幾年，若時間設(shè)置較短，則減排效果在短期內(nèi)即可體現(xiàn)，若時間設(shè)置較長，則有利于控排企業(yè)在一定時間范圍內(nèi)合理、靈活地安排其減排措施，減少碳價波動。

交易期，是指市場規(guī)則穩(wěn)定不變的一段時間范圍。國際碳市場上的做法一般為設(shè)置由短遞增的交易期，并在下一交易期開始前基于前期經(jīng)驗對下一期的規(guī)則進行調(diào)整和更新。

例如，歐盟碳市場當前已經(jīng)歷三段交易期，分別為第一階段（2005-2007年，3 年），第二階段（2008-2012 年，5 年），第三階段（2013-2020 年，8 年），當前處于第四階段（2021-2030 年， 10 年），每階段的碳市場規(guī)則均有更新。

3、相關(guān)機構(gòu)安排

除了控排企業(yè)外對于相關(guān)機構(gòu)的安排，包括 4 個要素：登記注冊系統(tǒng)與交易平臺、市場監(jiān)管的設(shè)計、金融機構(gòu)的參與。

登記注冊系統(tǒng)與交易平臺

這兩個要素是各方參與碳交易市場的線上基礎(chǔ)設(shè)施，登記注冊系統(tǒng)為各類市場主體提供碳配額賬戶設(shè)立、碳排放配額以及核證自愿減排量的法定確權(quán)及登記的服務(wù)，并進行配額清繳及履約管理。交易平臺為各類市場主體提供在線達成碳配額交易的平臺，一般針對客戶不同的交易需求會有不同的交易產(chǎn)品和功能。2011年年初，歐盟奧地利、 波蘭、希臘等成員國的國家注冊系統(tǒng)曾遭到黑客入侵，約值 2870萬歐元的200萬碳排放額被盜，因此兩個系統(tǒng)對數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)的安全性要求很高。

市場監(jiān)管的設(shè)計

一般包括對監(jiān)管機構(gòu)、監(jiān)管對象、需監(jiān)管的環(huán)節(jié)的確定以及監(jiān)管機構(gòu)職責的劃分，此外還包含對監(jiān)管內(nèi)容、流程、規(guī)則的約定等。由于碳排放權(quán)本身具有標準化、虛擬化、數(shù)字化的特征，且碳排放權(quán)私有化本身依靠法律政策的設(shè)定，因此市場監(jiān)管尤為重要。

金融機構(gòu)的參與

由于碳排放權(quán)具有一定商品屬性和金融工具屬性，因此金融機構(gòu)的參與是必要的，金融機構(gòu)的加入可為碳交易市場的流動性提供支撐，它可以通過碳基金理財產(chǎn)品、綠色信貸、信托類碳金融產(chǎn)品、碳資產(chǎn)證券化、碳債券、碳排放配額回購等方式參與碳交易。

4、調(diào)控政策

碳市場是一個政策市場，為了防止碳價暴漲暴跌、落實減排目的，政府需要對碳市場進行適當調(diào)控，主要包括 4 個要素：

1）價格調(diào)控機制

一般指為了維護碳價穩(wěn)定，政府會考慮使用價格調(diào)控手段。例如，規(guī)定一二級市場碳價上下限、政府公 開市場操作、控制碳價漲跌幅等，以修正由于配額總量設(shè)置、配額初始分配上的不合理帶來的碳價扭曲。隨著整體政策及規(guī)則制定上的完善，“政府之手”會逐漸向后收回。

2）稅費制度的設(shè)計

即對碳排放權(quán)交易相關(guān)的會計處理、稅務(wù)處理等進行規(guī)范， 以保障企業(yè)交易后續(xù)工作正常進行。

3）排放配額的存儲

是指政府一般會明確碳配額可否跨期使用。碳配額存儲，是指企業(yè)將現(xiàn)有的碳配額留存到下一遵約期（或交易期）進行使用。碳配額預(yù)借，是指企業(yè)將未來遵約期（或交易期）的碳配額預(yù)支到本遵約期（本交易期）進行使用。允許碳配額存儲會刺激減排成本低的企業(yè)盡早地、盡多地減排， 有利于穩(wěn)定碳價，但需對未來配額總量進行預(yù)測及調(diào)整。允許碳配額預(yù)借則給當前減排難度大的企業(yè)提供了緩沖期。

4）鏈接與抵消機制的設(shè)計

鏈接機制，是指不同碳交易市場的鏈接，簡單來說，即確定不同碳市場碳配額之間的兌換規(guī)則。鏈接機制還可能包括更廣泛的內(nèi)容，例如，規(guī)則機制上、監(jiān)管層面上的相適應(yīng)等，這取決于碳交易市場鏈接的深度與廣度，碳市場的鏈接有利于減少碳泄露。

抵消機制，是指控排企業(yè)除了可以使用普通的碳配額進行履約外，還可以購買碳信用配額抵消一部分碳排放。碳信用配額一般來自未被碳交易覆蓋的企業(yè)實施的節(jié)能減排項目，這些項目 經(jīng)過不同碳信用機制的核驗、認證（通常不同碳信用機制不允許重復(fù)核證），最終獲得一定碳信用配額可在碳市場中進行交易。

5、碳排放權(quán)交易體系構(gòu)建的十五個要素

配額初始分配方式及方法對比：

在企業(yè)微觀決策上，主要是將碳減排成本、超額碳排放成本、購買碳配額的成本與超額排放生產(chǎn)帶來的 收益進行比較，并作出相應(yīng)決策。

從碳市場機制運行過程來看，政府首先確定整體減排目標，先在一級市場將初始碳排放權(quán)分配給納入交易體系的企業(yè)，企業(yè)可在二級市場自由交易碳排放權(quán)。

由于受到經(jīng)濟激勵， 減排成本相對較低的企業(yè)會率先進行減排，并將多余的碳排放權(quán)賣給減排成本相對較高的企業(yè)并獲取額外收益，同時減排成本較高的企業(yè)通過購買碳排放權(quán)可降低其達標成本，最終實現(xiàn)社會減排成本最小化。

有效碳市場的碳排放權(quán)的價格即企業(yè)的邊際減排成本。

中國碳交易市場經(jīng)驗系列的第一部分的內(nèi)容就分享到這里，明天和大家分享第二部分的內(nèi)容：我國碳排放權(quán)交易管理內(nèi)容。