年初以來，受疫情的影響，消費板塊遇到了較大的挑戰(zhàn)。隨著國內疫情形勢的好轉，經濟復蘇預期的升溫，消費板塊的投資熱情也迅速得以提振，如何把握后市消費板塊投資機會成為了不少投資者關注的焦點。對此，上投摩根基金經理徐項楠表示， 2020年的消費復蘇路徑對2022年的消費投資有很強的指導意義，可以優(yōu)先尋找和布局率先反彈、且具有更高彈性的板塊。當前，從復蘇節(jié)奏來看，依次看好大消費中出行鏈、餐飲鏈、白酒等細分賽道。

上投摩根徐項楠表示，上半年消費賽道的表現(xiàn)被企業(yè)收入端、企業(yè)成本端、以及美聯(lián)儲加息的外部政策這三方面因素壓制，整個消費賽道的投資產生了諸多不確定性。然而隨著疫情的好轉，很多消費場景逐步恢復，消費隨之開始復蘇。加之國內流動性較為寬裕，整個市場的風險偏好也回到了一個理性的狀態(tài)，因此無論是消費品板塊，還是A股整體市場，都經歷了一波有力的反彈。

從消費細分賽道來看，徐項楠指出，從復蘇節(jié)奏來看，依次看好出行鏈、餐飲鏈、白酒等可選消費。其中，出行鏈主要包括，航空、酒店、機場和免稅店等。未來一旦出行政策放松，出行需求釋放會非常明顯，屆時航空、免稅、酒店業(yè)的盈利狀況預計會有相當大的改善。白酒板塊方面，從長期來看，白酒的商業(yè)模式決定了其具有較好的投資屬性，是值得關注的優(yōu)質資產。目前整個白酒板塊的估值較為健康，未來一旦疫情好轉，白酒板塊的復蘇同樣也指日可待。此外，啤酒板塊也值得關注?！罢雇磥?，我們預計啤酒行業(yè)成本端的壓力大概率會有所緩解，而提價和結構升級仍在持續(xù)，因此未來啤酒行業(yè)的利潤彈性將較為可觀。同時，啤酒板塊也非常貼合疫后餐飲高彈性的板塊屬性。”徐項楠指出。

此外，徐項楠還補充道，在消費板塊中，除了疫后復蘇板塊之外，汽車產業(yè)鏈也值得關注。從汽車行業(yè)的周期來看，汽車行業(yè)的景氣度與政策、新車型推出等因素息息相關。當下，國家出臺多項政策促進汽車消費，同時許多車企將推出更多新車型，這都將推動汽車行業(yè)景氣度提升。另外，隨著整個新能源車滲透率的提升，汽車零部件企業(yè)的增速也將會非常可觀。因此，汽車零部件、新能源車等板塊，未來同樣是非常不錯的方向。