張堯浠：通脹加息仍有分歧、黃金待迎重磅先看反彈需求

　　黃金市場上周：國際黃金倫敦金大幅回落收跌，連破幾道支撐，并一度觸及100周均線下方，還好周尾收線并未在其下方，暗示有一定的反彈需求。

　　走勢上，金價自周初開于1846.42美元/盎司，即在錄得當周高點1848.79美元后，受到美聯(lián)儲主席鮑威爾獲得連任提名的影響，引發(fā)了人們對美聯(lián)儲可能繼續(xù)縮減經濟支持的預期。推動美元及美債收益率大幅攀升，打壓金價遭遇連續(xù)的大單賣盤打壓而持續(xù)回落，一直延續(xù)到周三觸及當周低點1778.67美元；

　　不過，由于通脹指標再度攀升創(chuàng)31年來新高，支撐金價有所止跌，之后則表現(xiàn)低位震蕩行情，雖周五由于對新型新冠病毒變種的擔憂影響了風險偏好，美股、歐股和亞股崩跌，投資者紛紛涌向避險資產，推動黃金價格一度上漲逾1%，有不錯的回升空間，但仍難持久，在美油暴跌10美元/桶的情況下，帶動了大宗商品的整體看跌趨勢，最終也影響了黃金而再度回落，周收于1787.90美元，周振幅70.12美元，收跌58.52美元，跌幅3.2%。

　　

　　展望本周周一(11月29日)：國際黃金亞市早盤開盤后直接走低觸及上周尾低位盤整的低點附近1779.88美元，隨后反彈回升轉強運行，美元及美債收益率在上周五大幅回落后，今日止跌轉強反彈對其產生一定的壓力，但新變種病毒引起全球投資人避險需求，并且重新思考美聯(lián)儲提前升息的可能性，仍有一定的支撐作用?，F(xiàn)如今看來，通脹升息的信號似乎暫時失靈，未能起到關鍵作用。故此本周也仍有一定的回升需求和空間。

　　基本面上，本周初將迎來11月的月線收官，同時本周經濟數(shù)據和市場消息也尤為重要；另外，由于下周是美聯(lián)儲噤聲期，所以本周初到周尾都將會有眾多官員講話，需要重點留意。

　　日內周一，率先關注美國10月成屋簽約銷售指數(shù)月率以及美國11月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)，整體預期偏較大利空金價，故此白盤的反彈，在運行至晚間美盤時段注意賣盤壓力。

　　

　　明日周二咨商會消費者信心數(shù)據，關注高通脹對消費者信心影響的細節(jié)。

　　當然，就此開始，市場將從凌晨陸續(xù)迎來眾多官員講話：

　　FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在紐約創(chuàng)新中心舉辦的一個虛擬活動上發(fā)表講話。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在紐約聯(lián)儲舉辦的創(chuàng)新性大會上致開幕詞。美聯(lián)儲理事鮑曼就央行和美國經濟發(fā)表講話。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾和美國財長耶倫出席美國參議院金融委員會會議，討論CARES法案。

　　FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在紐約聯(lián)儲舉辦的關于食品安全問題的會議上發(fā)表講話。

　　如果美聯(lián)儲官員避免暗示他們需要在新冠病毒恐懼面前保持耐心，美國國債收益率可能重新獲得牽引，并限制黃金的上行勢頭。另一方面，如果避險資金繼續(xù)主導金融市場，黃金可能會繼續(xù)走強。

　　周三公布的ADP就業(yè)數(shù)據和ISM制造業(yè)采購經理人指數(shù)，將為周五公布的11月就業(yè)報告提供新的推動力。也仍需留意眾多的美聯(lián)儲官員講話。

　　市場預計11月將新增50萬個非農就業(yè)崗位。繼10月份上漲0.4%之后，預計工資將再次上漲0.4%。盡管好于預期的非農就業(yè)人數(shù)增長可能提振美元，但除非疫苗生產商向市場保證他們有能力應對這種新變種，否則市場的反應可能仍然有限。美聯(lián)儲一直在關注勞動力市場，以決定其正?；M程的步伐。將更加關注工資通脹。美聯(lián)儲可能會考慮加息，但如果通脹繼續(xù)上升，那將意味著實際利率將保持為負，這將對黃金構成支撐。

　　

　　總的來說，盡管對新冠疫情的擔憂幫助黃金市場減少了損失，但走勢整體仍未減弱繼續(xù)尋找短期內更低的價格的趨勢?；久嬉财蚶战饍r，哪怕是買預期，賣事實，到加息前金價也難以產生較大且持續(xù)的上漲，或保持承壓盤整之后再走出反彈趨勢。具體思路參考下方技術分析。本周來看，周初偏向走強反彈，關注日圖中軌壓力，以及講話和數(shù)據的實時影響來跟進還是遇阻。

　　如美聯(lián)儲官員講話繼續(xù)增強加息預期，或者通脹減弱，美債收益率大幅回升，大宗商品的大規(guī)模清盤等等，金價都將進一步走低，反之則繼續(xù)低位盤整或走出陽線反彈。

　　技術上：月線級別：金價明日將收取月線K，大概率將以長上影線收線，故此還是和上周一直說到的一樣，根據8月也相對收取一根長的下影線，另外布林帶則處于縮口狀態(tài)，年底到明年初走勢將偏向圍繞1800美元一線震蕩，之后再度選出中長線方向。

　　

　　周線級別：金價上周在大幅走低后，收陰在100周均線上，本周開盤也由此支撐止跌反彈，但力度不強，在本周眾多將會和數(shù)據公布前，交易處于謹慎。走盤信號上，整體仍偏向承壓，故此金價反彈仍將有回落需求，個人還是看好會觸及1450-1685連接的上升趨勢線支撐之后則會開啟收復性回升。所以，周圖的反彈，上方關注30周均線以及5周均線阻力可看空。

　　

　　日線級別：金價目前連續(xù)數(shù)日處于大幅回落后的相對低位盤整，空頭信號也處于減弱狀態(tài)，近日的低位震蕩，也有一定的筑底跡象，故此走勢有一定的反彈需求，不過上方中軌仍有較大的壓力，且距離較大，故此在反彈觸及阻力之后，仍不排除有回落需求，所以綜合而言，在數(shù)據影響出現(xiàn)之前，本周先行偏向低位震蕩回升，之后遇阻看回落。具體點位參考下方：

　　國際黃金：上方關注1802美元初步阻力，以及1808美元阻力；下方關注1782美元，以及1776美元附近支撐；

　　白銀TD：上方關注4877元/千克，以及4910元/千克阻力；下方關注4770元/千克，以及4710元/千克支撐；

　　注：

　　黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035

　　國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.22元(理論上)。

　　美國期貨金價＝倫敦現(xiàn)貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

　　大膽預測，謹慎交易。以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據，據此操作，盈虧自負。

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