6月24日，在這個充滿活力的夏日，中國人民大學(xué)-加拿大女王大學(xué)金融碩士2022-2023級行業(yè)高管班《金融衍生品》的教學(xué)課堂，師生們探討最新金融市場走勢和國內(nèi)衍生品應(yīng)用的場面也是如火如荼。授課教授索吾林老師為進(jìn)一步提高同學(xué)們理論與實踐的融會貫通，邀請了2022屆項目畢業(yè)生李小彬，為同學(xué)們帶來了一場關(guān)于金融衍生品和利率匯率走勢的業(yè)界交流。李小彬熟悉金融市場走勢，對匯率、利率、信用衍生品有較深刻研究和理解，他曾以班級第一名獲得人大女王金融碩士2022屆優(yōu)秀畢業(yè)生。

在分享交流中，李小彬以其深厚的學(xué)術(shù)背景和豐富的實踐經(jīng)驗，闡述了中國場外衍生品的三個發(fā)展邏輯。他指出，國內(nèi)推進(jìn)利率市場化、匯率市場化和金融市場對外開放，市場成為影響利率匯率走勢的主要因素，利率匯率波動加劇，境內(nèi)境外投資者面臨的利率匯率風(fēng)險增加，需要更豐富的衍生品管理投資組合，同時實體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營也面臨一定的利率匯率風(fēng)險，需要樹立風(fēng)險中性理念，科學(xué)運(yùn)用衍生品對沖風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，以上都為國內(nèi)衍生品的發(fā)展帶來新機(jī)遇。隨后，他還結(jié)合索吾林教授的授課內(nèi)容，分享了匯率、利率和信用衍生品在國內(nèi)的運(yùn)用，包括市場參與主體、業(yè)務(wù)規(guī)模、衍生品簽約目的、交易策略和應(yīng)用案例，幫助同學(xué)們加深對衍生品定價理論的理解。

利率和匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)中兩個重要的宏觀變量，其對衍生品定價有著直接影響。李小彬結(jié)合當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇情況和海外主要經(jīng)濟(jì)體加息背景下貨幣政策走向，分享了對最新人民幣利率和匯率走勢的看法。他分析到，匯率的長期走勢由經(jīng)濟(jì)基本面的強(qiáng)弱對比決定。在中美經(jīng)濟(jì)周期錯位、貨幣政策分化的背景下，我國堅持以我為主的貨幣政策總基調(diào)，雖然全球主要央行持續(xù)大幅加息，但國內(nèi)適度降息，降低實體企業(yè)融資成本，有助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率保持彈性、雙向浮動，近期人民幣利率下行，中美利差收窄，為人民幣匯率帶來一定壓力，這是對利差的客觀反映，匯率彈性增加有利于發(fā)揮調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支的自動穩(wěn)定器的功能。

李小彬也結(jié)合最新PMI數(shù)據(jù)、投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值、出口、資本及金融賬戶下證券投資、社融等數(shù)據(jù)對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況進(jìn)行了分析。他提到，雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是恢復(fù)性的，內(nèi)生動力不足，多項關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但近期央行也及時下調(diào)了OMO和MLF政策利率，市場利率LPR也下調(diào)10BP，隨著貨幣政策、財政政策組合拳的出臺，投資和消費(fèi)受到提振，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場風(fēng)險偏好提升，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，同時外部美聯(lián)儲加息接近尾聲，美元利率見頂，美元指數(shù)也有下行壓力，內(nèi)外部因素疊加，人民幣匯率也將企穩(wěn)回升。

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同學(xué)們都緊隨著各項扎實的數(shù)據(jù)、宏觀政策分析及實際案例進(jìn)行深度思考，紛紛表示頗為受益，并感謝李小彬?qū)W長資料的精心準(zhǔn)備和“醍醐灌頂”般的業(yè)界分享。最后，大家也異口同聲地感謝索吾林教授，讓同學(xué)們有機(jī)會領(lǐng)略前沿的金融衍生品理論。大家也期待班委與老師們共同推進(jìn)的課堂業(yè)界分享能夠持續(xù)舉辦，成為同學(xué)們學(xué)習(xí)交流的有益補(bǔ)充。

在這個充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的時代，人大女王金融碩士?2022-2023級行業(yè)高管班全體同學(xué)正在努力學(xué)習(xí)和探索，深刻理解金融市場，不斷提高自身素質(zhì)，增強(qiáng)應(yīng)對風(fēng)險和挑戰(zhàn)的能力。

感謝：2022-2023級行業(yè)高管班? 心理委員 夏爽 對文字的貢獻(xiàn)