場(chǎng)外期權(quán)的定價(jià)涉及到多種方法，

其中常用的包括BS模型、二叉樹(shù)和蒙特卡洛模擬

?；蛘?通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法，券商可以考慮市場(chǎng)中各種風(fēng)險(xiǎn)因素，包括利率、波動(dòng)率、流動(dòng)性等，然后計(jì)算出場(chǎng)外期權(quán)的價(jià)格。 ? 場(chǎng)外期權(quán)是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，由于每個(gè)投資人可能找不到完全匹配的交易對(duì)手，場(chǎng)外期權(quán)做市商的存在是為了提供流動(dòng)性，滿足投資人的需求。與市場(chǎng)投機(jī)不同，場(chǎng)外期權(quán)做市商的設(shè)計(jì)主要基于服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的需求。 ? 在定價(jià)過(guò)程中，場(chǎng)外期權(quán)做市商需要考慮后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)成本。與投資人的對(duì)賭交易不同，做市商實(shí)時(shí)計(jì)算Delta風(fēng)險(xiǎn)敞口，并通過(guò)場(chǎng)內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以規(guī)避方向性風(fēng)險(xiǎn)。由于其他期權(quán)品種尚未上市，其他風(fēng)險(xiǎn)因子的對(duì)沖則由場(chǎng)外期權(quán)做市商自行承擔(dān)。 ? 場(chǎng)外期權(quán)是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常需要持有到期，因此風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的時(shí)間較長(zhǎng)，不確定性更高。到期時(shí)，做市商需將內(nèi)含價(jià)值支付給投資人，其盈虧取決于“收取的權(quán)利金+場(chǎng)內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)沖盈虧-到期時(shí)需支付的內(nèi)含價(jià)值”。 ? 盡管場(chǎng)外期權(quán)費(fèi)用可能較場(chǎng)內(nèi)期權(quán)更高，但對(duì)于做市商而言，一切都在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)。其服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)，從中賺取服務(wù)費(fèi)，因此在特定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和交易需求的情況下，場(chǎng)外期權(quán)做市商可以有效地提供流動(dòng)性，并通過(guò)服務(wù)實(shí)體需求賺取獲利。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來(lái)源：期權(quán)醬