2022年美容護理行業(yè)報告：減重賽道藍海風起

2022-10-18 16:00 作者:報告派 0人讀過 | 我要投稿

報告出品/作者：首創(chuàng)證券、于那

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1. 減重賽道藍海風起，頭部玩家加速布局

1.1 減肥市場空間廣闊，GLP-1 為研發(fā)主流

全球肥胖癥患者數(shù)量高達 6.5 億，減肥成為世界性難題。伴隨全球生活質(zhì)量的大面積改善以及電子產(chǎn)品的普及，越來越多的工作具有久坐的性質(zhì)。在城市交通愈加便利的現(xiàn)在，運動量減少導致?lián)碛蟹逝謫栴}的人數(shù)不斷增長，伴隨其帶來的是三高及心臟病、癌癥等全身性疾病。據(jù) WHO 數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球肥胖和糖尿病患者的數(shù)量分別為 6.5億、5.37 億人，預(yù)計到 2030 年人數(shù)將進一步增長至 11.2 億、64.3 億人。

我國 50%成年人超重，減肥藥臨床需求擴大。根據(jù)《中國居民營養(yǎng)與慢性病狀況報告（2020 年）》的數(shù)據(jù)顯示，我國超過 50%的成人存在超重或肥胖問題，其中超重率/肥胖率分別為 34.3%/16.4%。未成年中 19%的 6-17 歲兒童和青少年存在超重或肥胖現(xiàn)象，而 6 歲以下的兒童中有 10.4%存在超重或肥胖現(xiàn)象。據(jù)中國健康與營養(yǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，男性超重及肥胖的增速均高于女性，其中男性超重已由 2000 年的 24.4%增長至 2018 年的 37.6%。

國內(nèi)減肥藥物市場高速發(fā)展，預(yù)計 2030 年將達 150 億元。據(jù)普華有策數(shù)據(jù)顯示，全球減肥藥物市場從 2016 年的 18 億美元增長到 2020 年的 26 億美元，年復(fù)合增長率9.0%，至 2030 年預(yù)計將超過 115 億美元。而國內(nèi)的減肥藥物市場由 2016 年的 2.6 億美元高速增至 2020 年的 19 億美元，年復(fù)合增長率高達 64.6%，預(yù)計 2025 年中國肥胖藥物市場規(guī)模將達到 87 億元，2020-2025E 的 CAGR 約達 36%，并于 2030 年接近 150 億元，市場高速發(fā)展空間廣闊。

國內(nèi)市場需求高漲產(chǎn)品匱乏，新品上市有望帶領(lǐng)產(chǎn)業(yè)進入新紀元。目前，海外已有多款產(chǎn)品批準上市，而我國僅奧利司他一款產(chǎn)品獲得批準。國內(nèi)同質(zhì)化產(chǎn)品競爭嚴重，且奧利司他為一款胃腸道脂肪抑制劑，不良反應(yīng)眾多。

目前 FDA 共批準 6 款減肥藥物，包括利拉魯肽（2014）、司美格魯肽（2021）、奧
利司他（1999）、芬特明/托吡酯緩釋劑（2012）、美曲普?。?014）、納曲酮/安非他酮（2014）。已上市的減肥藥物中主要以抑制中樞神經(jīng)食欲為主要方式，部分藥物的作用機理尚不明確，具有一定安全性風險。2020 年 2 月鹽酸氯卡色林就因具有誘發(fā)癌癥風險而緊急退市。國內(nèi)僅副作用較小的奧利司他于 2001 年獲批，商品名為“賽尼可”，并于2007 年被批準為非處方藥。

GLP-1 為全球主流抗肥胖產(chǎn)品研發(fā)方向。根據(jù) 2021 年柳葉刀雜志的分析顯示，芬特明/托吡酯為上市藥物中最為有效的減肥藥物，但是其缺陷是口干、便秘、失眠、心悸、頭暈和味覺障礙等癥狀，以及一定概率的致畸作用。其次是 GLP-1 受體激動制，副作用的誘發(fā)機率較芬特明/托吡酯更小，發(fā)展?jié)摿Ω鼜?。根?jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，世界范圍內(nèi)共有 162 項臨床試驗藥物以 GLP-1 受體（GLP-1R）為靶點，占所有臨床試驗靶點的31.5%。諾和諾德上市的兩款均為 GLP-1 受體激動劑。

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