作者：凌凌

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

4月21日，深康佳A（000016.SZ）發(fā)布年報(bào)表示，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入503.52億元，同比下降8.65%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.78億元同比增長(zhǎng)125.26%；實(shí)現(xiàn)扣非凈虧損23.68億元，2019年同期實(shí)現(xiàn)扣非凈虧損18.76億元。

（來(lái)源：深康佳A公告）

深康佳同時(shí)表示，該公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

公開(kāi)資料顯示，深康佳成立于1980年，目前是一家以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)型公司，業(yè)務(wù)范疇涵蓋消費(fèi)電子（彩電、白電、手機(jī)）、半導(dǎo)體科技、環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)、PCB產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)業(yè)務(wù)、平臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)及投資金融業(yè)務(wù)。

扣非凈利潤(rùn)多年為負(fù) 轉(zhuǎn)型之路不順

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)梳理深康佳財(cái)報(bào)注意到，深康佳的扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)多年為負(fù)。

2011-2020年，深康佳的扣非凈利潤(rùn)分別為-1.11億元、-4957.58萬(wàn)元、-6835.73萬(wàn)元、-4.75億元、-11.30億元、-2.83億元、-9728.49萬(wàn)元、-7.95億元、-18.76億元、-23.68億元。

2011年對(duì)于深康佳來(lái)說(shuō)是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，深康佳在報(bào)告中表示，由于受到顯像管電視業(yè)務(wù)急劇萎縮、智能手機(jī)快速滲透手機(jī)業(yè)務(wù)面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道變化的挑戰(zhàn)、外銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入下降等因素導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下降。

同時(shí)，外資品牌的低價(jià)傾銷(xiāo)策略，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)彩電產(chǎn)品價(jià)格不斷下降、銷(xiāo)售費(fèi)用上升以及庫(kù)存跌價(jià)損失等因素使彩電業(yè)務(wù)受到影響；而手機(jī)業(yè)務(wù)尚不具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，白電業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用不斷增加、原材料、人工成本持續(xù)上漲等使凈利同比有所下降。

總而言之，手機(jī)、彩電等業(yè)務(wù)在這一年受到了嚴(yán)重沖擊，而深康佳似乎也在積極做出改變。

2015-2020年，深康佳來(lái)自電子行業(yè)的營(yíng)收占比已經(jīng)從91.78%下降至28.36%；而分產(chǎn)品來(lái)看其彩電業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比也已經(jīng)從2015年的68.45%下降至2020年的14.93%；不斷投資和發(fā)展的白電業(yè)務(wù)營(yíng)收占比自2015年的8.53%降至2020年的7.63%。

而在2020年，工貿(mào)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為深康佳絕大部分的營(yíng)收來(lái)源，營(yíng)收占比達(dá)到了60.55%；但工貿(mào)業(yè)務(wù)的毛利率僅為0.98%，且同比減少了0.14個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，2018年，深康佳表示制定并推動(dòng)實(shí)施以轉(zhuǎn)型升級(jí)為導(dǎo)向的發(fā)展新戰(zhàn)略，并在這一年完成了半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的總體設(shè)計(jì)與戰(zhàn)略規(guī)劃。但據(jù)2020年報(bào)，半導(dǎo)體的營(yíng)收占比僅為0.56%。

雖然轉(zhuǎn)型積極，但深康佳一直未能扭轉(zhuǎn)低迷的情況。

智慧家居再布局 康佳能行嗎？

深康佳又“出擊”了。

據(jù)報(bào)道，近日深康佳APHAEA首家智慧家居體驗(yàn)館已開(kāi)業(yè)。

其實(shí)在2021年2月日，深康佳就曾發(fā)布公告表示，按照“科技+產(chǎn)業(yè)+園區(qū)”的戰(zhàn)略發(fā)展模式及產(chǎn)城融合的發(fā)展思路，與西安國(guó)際港務(wù)區(qū)管理委員會(huì)簽署了“項(xiàng)目入?yún)^(qū)協(xié)議”，擬在西安國(guó)際港務(wù)區(qū)建設(shè)康佳智能家電總部、康佳絲路科技城、配套項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)約200億元。

積極轉(zhuǎn)型、頻頻跨界，智慧家居是康佳的最優(yōu)解嗎？

據(jù)智研咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到908億元，2021年我國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4369億元，占全球市場(chǎng)的25%，2017-2021年智能家居產(chǎn)業(yè)年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為48.12%，未來(lái)5年，將累計(jì)帶來(lái)1.5萬(wàn)億元的市場(chǎng)需求。

毫無(wú)疑問(wèn)，這是個(gè)有著巨大發(fā)展前景的市場(chǎng)。但值得一提的是，盡管已走過(guò)概念普及階段，我國(guó)智能家居行業(yè)仍處于發(fā)展初期，更何況在這一賽道中還有海爾、小米、TCL等巨頭。

而深康佳如何破局，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）