50ETF期權(quán)的交割日是每個(gè)月的第四個(gè)星期的星期三，比如今年7月份的50ETF期權(quán)合約交割日是在7.26日星期三。交割日也表示50ETF期權(quán)合約的最后交易日，同時(shí)也是期權(quán)合約的行權(quán)日（如果投資者選擇行權(quán)）。在此之后，期權(quán)合約將會(huì)結(jié)算，投資者的頭寸將根據(jù)期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)和標(biāo)的資產(chǎn)的收盤價(jià)進(jìn)行結(jié)算。

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50ETF期權(quán)在交割日當(dāng)天可以選擇平倉(cāng)或者行權(quán)了結(jié)當(dāng)月的持倉(cāng)頭寸

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1.行權(quán)

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客戶按照約定的交易價(jià)格行使權(quán)利的行為，稱為行權(quán)。比如期權(quán)雙方簽署了一個(gè)月到期以100元成交的看漲歐式期權(quán)。假設(shè)期末，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格漲到了110元，期權(quán)的買方能夠以100元價(jià)格購(gòu)入現(xiàn)貨市場(chǎng)上110元的標(biāo)的資產(chǎn)，故其會(huì)選擇行使期權(quán)買入時(shí)的權(quán)利，即行權(quán)。

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如果期末，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格只有90元，期權(quán)的買方雖然能夠以100元價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)上只需要90元，因此其不會(huì)行權(quán)。

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根據(jù)行權(quán)后的盈虧可以將期權(quán)分為如下三種：

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實(shí)值期權(quán)：按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，該期權(quán)立刻行權(quán)能夠獲得正的收益

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虛值期權(quán)：按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，該期權(quán)立刻行權(quán)獲得的收益為負(fù)

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平值期權(quán)：按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，該期權(quán)行權(quán)獲得的收益為零

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2.平倉(cāng)

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與期權(quán)行權(quán)相對(duì)的另外一個(gè)概念是期權(quán)平倉(cāng)。期權(quán)平倉(cāng)的概念與期貨平倉(cāng)相似。流通中的期權(quán)合約交易時(shí)間的每時(shí)每刻都會(huì)有一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，期權(quán)合約買方可以以對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行賣出操作，期權(quán)合約的賣方可以以對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行買入操作，這樣的操作方式就是所謂的期權(quán)平倉(cāng)。

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