控制投資了嗎？

作者 | 王苗苗

編輯 | 杜一蘭

最近，昆侖萬維交出了一份業(yè)績下滑答卷。

2022年，昆侖萬維實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.4億元，同比下降2.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.5億元，同比下降25.49%。

對此，昆侖萬維表示，“主要系公司對宏觀環(huán)境研判后，主動(dòng)采取更審慎的投資策略，導(dǎo)致投資相關(guān)收益同比有所減少?！?/p>

財(cái)報(bào)顯示，昆侖萬維2022年的投資收益為1.41億元，較上年同期的16.65億元減少91.53%。然而，另一方面，昆侖萬維在年報(bào)中披露的2022年的投資額為104.68億元，較上年同期的85.59億元，增長22.30%。

為何在謹(jǐn)慎控制投資規(guī)模的同時(shí)，昆侖萬維的投資額還能有超19億元的增長？

對此，昆侖萬維回應(yīng)稱，“投資額增長主要由于部分投資項(xiàng)目期末升值，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益，其他非流動(dòng)金額資產(chǎn)增加，公司2022年未新增大額的投資項(xiàng)目?！?/p>

負(fù)責(zé)昆侖萬維投資業(yè)務(wù)的，正是其創(chuàng)始人周亞輝。

01

控制投資

財(cái)報(bào)顯示，2022年，昆侖萬維實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.4億元，同比下降2.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.5億元，同比下降25.49%。

“受資本市場下行的影響，公司對宏觀環(huán)境研判后，主動(dòng)采取更審慎的投資策略及財(cái)務(wù)核算方式導(dǎo)致投資相關(guān)收益同比有所減少，進(jìn)而對利潤規(guī)模造成一定影響?！崩鋈f維公告稱，公司核心業(yè)務(wù)仍保持強(qiáng)勁增長，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的經(jīng)營性凈利潤（不含投資）6.4億元，同比增長112%。

財(cái)報(bào)顯示，2022年昆侖萬維實(shí)現(xiàn)投資收益1.41億元，較上年同期的16.65億元，同比下滑91.53%，減少超過15億元。

在這背后，昆侖萬維的投資策略發(fā)生了變化。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年昆侖萬維投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-11.56億元；到2022年，昆侖萬維投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增至8.05億元，由凈流出轉(zhuǎn)變?yōu)閮袅魅搿?/p>

2022年，昆侖萬維投資活動(dòng)現(xiàn)金流出16.55億元，相較2021年的49.82億元，下降了66.79%； 同期，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入24.60億元，較上年同期減少了 35.17%。

對此，昆侖萬維在財(cái)報(bào)中表示，“主要由于報(bào)告期內(nèi)資本市場下行，公司謹(jǐn)慎控制投資規(guī)模以及對外投資收回減少所致。”

值得一提的是，據(jù)財(cái)報(bào)披露，昆侖萬維2022年投資額為104.68億元，較上年同期的85.59億元，增長19.09億元，漲幅22.30%。

圖源：昆侖萬維2022年財(cái)報(bào)

在謹(jǐn)慎控制投資規(guī)模的情況下，昆侖萬維的投資額為何還會(huì)出現(xiàn)超19億元的增長？

昆侖萬維回復(fù)表示，“投資額增長主要由于按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)期末按公允價(jià)值計(jì)量，部分投資項(xiàng)目期末升值，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益，其他非流動(dòng)金額資產(chǎn)增加；同時(shí)，部分以前年度投資的項(xiàng)目按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，在2022年從其他會(huì)計(jì)科目中分類至其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)，導(dǎo)致投資成本增加。公司2022年未新增大額的投資項(xiàng)目。”

財(cái)報(bào)顯示，截至2022年末，昆侖萬維總資產(chǎn)為175.61億元，同比略有下滑。然而，同期昆侖萬維其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)為78.76億元，較期初的58.89億元增加近20億元。昆侖萬維解釋稱，“主要原因是新增投資和公允價(jià)值上升所致?！?/p>

據(jù)財(cái)報(bào)披露，昆侖萬維其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)主要包括債務(wù)工具投資和權(quán)益工具投資，其中權(quán)益工具投資69.23億元，較期初的55.10億元增加約14億元。

不過在財(cái)報(bào)中，昆侖萬維并未披露權(quán)益投資工具明細(xì)。

權(quán)益投資工具按公允價(jià)值計(jì)量。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2022年昆侖萬維公允價(jià)值變動(dòng)收益為4.77億元，占凈利潤的41.35%，對凈利潤影響較大。而2021年昆侖萬維公允價(jià)值變動(dòng)收益為1.79億元，占凈利潤的比例為11.57%。

2022年昆侖萬維公允價(jià)值變動(dòng)收益占凈利潤比重明顯提高。

對此，昆侖萬維回復(fù)表示，“公允價(jià)值變動(dòng)占凈利潤比重明顯提高主要是由于公允價(jià)值變動(dòng)22年同比增加2.97億，增幅166.26%，而凈利潤同比下降16.7%；公允價(jià)值變動(dòng)同比增加主要是由于按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，金融資產(chǎn)投資期末以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，而期末部分投資項(xiàng)目公允價(jià)值上升，導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損益同比增加2.97億?！?/p>

02

被深交所點(diǎn)名

雖然業(yè)績下滑，昆侖萬維的股價(jià)卻漲勢喜人。

2023年以來，其股價(jià)從年初的約15元/股一度上漲至4月13日55元/股的高點(diǎn)，期間總市值增長超過400億元。

對此，昆侖萬維曾于4月3日發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告。公告顯示，公司股票于2023年3月30日、3月31日、4月3日，連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過30%，屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。經(jīng)公司董事會(huì)確認(rèn)，公司不存在應(yīng)披露而未披露信息。

同時(shí)公告顯示，公司和北京奇點(diǎn)智源科技有限公司（以下簡稱“奇點(diǎn)智源”）合作開發(fā)中國版類 ChatGPT，中國版類ChatGPT的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸奇點(diǎn)智源所有，后續(xù)公司享有中國版類ChatGPT 商業(yè)化產(chǎn)生的凈利潤的50%，但后續(xù)能否順利實(shí)現(xiàn)商業(yè)化存在較大的不確定性，還請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

昆侖萬維官網(wǎng)顯示，2022年12月15日，昆侖萬維在北京舉行AIGC技術(shù)發(fā)布會(huì)，會(huì)上昆侖萬維CEO方漢正式發(fā)布了“昆侖天工”AIGC全系列算法與模型，并宣布模型開源。

今年2月，昆侖萬維又在其官方微信公眾號發(fā)布消息稱，公司與奇點(diǎn)智源合作，將在今年內(nèi)發(fā)布中國版類ChatGPT代碼開源，防止大公司技術(shù)壟斷。

4月10日，昆侖萬維發(fā)布公告，經(jīng)過公司與奇點(diǎn)智源團(tuán)隊(duì)的共同努力，現(xiàn)公司宣布即將推出對標(biāo) ChatGPT 的雙千億級大語言模型——“天工”3.5，并定于4 月17日啟動(dòng)邀請測試。

一系列消息的刺激下，昆侖萬維股價(jià)暴漲，同時(shí)亦引起了深交所的關(guān)注。

就在上述公告發(fā)布次日，昆侖萬維收到深交所的關(guān)注函。深交所要求昆侖萬維說明“天工”3.5 可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于商業(yè)化、運(yùn)行、技術(shù)、行業(yè)等方面，并向投資者予以充分揭示。

同時(shí)，深交所還提醒昆侖萬維，信息披露務(wù)必真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，不得存在誤導(dǎo)性陳述，不得利用市場熱點(diǎn)題材進(jìn)行“蹭熱點(diǎn)”、市場操縱等違法違規(guī)行為。

對此，昆侖萬維在對深交所的回復(fù)函中表示，“目前公司AIGC、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，預(yù)計(jì)對公司2023年財(cái)務(wù)狀況不會(huì)產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)。AIGC技術(shù)需要持續(xù)大規(guī)模資金的投入，投資回報(bào)慢，如果公司繼續(xù)加大投入，預(yù)計(jì)還會(huì)對公司2023年財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響?！?/p>

此外，昆侖萬維還對《雪浪商業(yè)》透露，“近日，公司與阿里云共同發(fā)布戰(zhàn)略合作，雙方將在智算中心建設(shè)、大模型訓(xùn)練等領(lǐng)域展開合作，公司將全力推進(jìn)‘昆侖天工’系列模型的研發(fā)與迭代升級，2023年年內(nèi)，公司將陸續(xù)發(fā)布音樂AI和游戲AI產(chǎn)品?！?/p>

03

創(chuàng)始人熱衷投資

2008年，周亞輝創(chuàng)立了昆侖萬維。作為第一批進(jìn)軍海外游戲市場的中國廠商，昆侖萬維發(fā)展迅速，后于2015年在創(chuàng)業(yè)板上市。上市當(dāng)年，周亞輝家族還登上了《2015胡潤百富榜》，以200億財(cái)富排在第101位。

多年過去，周亞輝身家縮水?！?022衡昌燒坊·胡潤百富榜》顯示，周亞輝以52億元財(cái)富位列第1202名。

據(jù)昆侖萬維官網(wǎng)介紹，經(jīng)過多年發(fā)展，公司逐漸在全球范圍內(nèi)形成了海外信息分發(fā)及元宇宙平臺(tái)Opera、海外社交娛樂平臺(tái)StarX、全球移動(dòng)游戲平臺(tái)Ark Games、休閑娛樂平臺(tái)閑徠互娛、投資板塊等五大業(yè)務(wù)，市場遍及中國、東南亞、非洲、中東、北美、南美、歐洲等地，為全球互聯(lián)網(wǎng)用戶提供社交、資訊、娛樂等信息化服務(wù)。截至目前，全球平均月活躍用戶近4億，海外收占比達(dá)75%。

其中，投資業(yè)務(wù)備受周亞輝青睞，并且還成立了昆侖資本。

據(jù)昆侖資本官網(wǎng)介紹，昆侖資本創(chuàng)辦于2015年，專注于科技創(chuàng)新型企業(yè)投資，以美元和人民幣雙幣種模式運(yùn)作。

自成立以來，昆侖資本積極布局硬科技、生物醫(yī)藥、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)等賽道，投資企業(yè)超過40家，包括映客、達(dá)達(dá)、追覓、竹云、小馬智行等，其中希荻微、和元生物、趣睡科技、恒爍股份等4家被投企業(yè)已于2022年上市。

2022年12月，昆侖萬維公告稱，“在原有投資業(yè)務(wù)板塊基礎(chǔ)上增設(shè)新能源領(lǐng)域投資業(yè)務(wù)板塊，形成投資板塊‘1+1’業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，即一級市場科技股權(quán)私募基金業(yè)務(wù)和新能源投資業(yè)務(wù)并行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)?！蓖瑫r(shí)宣布已通過子公司出資3億元獲得綠釩新能源60%的股權(quán)，并將其納入并表。

此前，昆侖資本就已投資2家新能源企業(yè)，分別為東岳未來氫能和蜂巢能源。

蜂巢能源前身是長城汽車動(dòng)力電池事業(yè)部，自2012年起開展電芯的預(yù)研工作，2016年12月成立電池事業(yè)部，2018年2月獨(dú)立為蜂巢能源科技有限公司，總部位于江蘇常州，致力于下一代電池材料、電芯、模組、PACK、BMS、儲(chǔ)能技術(shù)的研發(fā)、制造及創(chuàng)新。

據(jù)昆侖資本官網(wǎng)披露，蜂巢能源于2021年8月宣布完成B輪融資，融資總額為102.8億人民幣，由中銀投領(lǐng)投，昆侖資本參與投資。

東岳未來氫能全稱為山東東岳未來氫能材料股份有限公司。工商信息顯示，東岳未來氫能成立于2017年12月，注冊資本43428.912萬元，法定代表人為張恒，經(jīng)營范圍包括生產(chǎn)、銷售氫能材料、鋰電池材料等。

據(jù)國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)披露的東岳未來氫能2020年年報(bào)，北京昆侖互聯(lián)網(wǎng)智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）于2020年9月6日認(rèn)繳72.00萬元，成為東岳未來氫能股東。

工商信息顯示，北京昆侖互聯(lián)網(wǎng)智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2020年5月8日，注冊資本300000萬元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為新余世界屋脊投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），經(jīng)營范圍包括股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、項(xiàng)目投資等。

新余世界屋脊投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2018年4月18日，注冊資本33670.0336萬元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為新余昆諾投資管理有限公司，經(jīng)營范圍為投資管理、資產(chǎn)管理、項(xiàng)目投資等。據(jù)昆侖萬維2022年財(cái)報(bào)披露，該公司為昆侖萬維100%間接控股公司。

而新余昆諾投資管理有限公司，正是昆侖資本官方微信公眾號的認(rèn)證主體。

圖源：昆侖資本微信公眾號

工商信息顯示，新余昆諾投資管理有限公司已于2023年3月6日更名為“珠海昆諾投資管理有限公司”，注冊資本1176.4706萬元，法定代表人為方漢，經(jīng)營范圍包括私募股權(quán)投資基金管理及創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)。

據(jù)昆侖萬維2022年財(cái)報(bào)披露，方漢為昆侖萬維總經(jīng)理兼董事，昆侖萬維間接持有新余昆諾投資管理有限公司100%股權(quán)。