作者：芊芊

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

3月12日，天虹股份（002419.SZ）披露2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

報(bào)告顯示，2020年天虹股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為118億元，同比減少39.15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.53億元，同比減少70.51%；扣非凈利潤(rùn)同比大幅下滑95.68%至3094.5萬(wàn)元。

來(lái)源：天虹股份公告

關(guān)于業(yè)績(jī)下滑的原因，天虹股份表示，主要在于疫情初期百貨購(gòu)物中心業(yè)態(tài)進(jìn)行階段性停業(yè)及縮短營(yíng)業(yè)時(shí)間，疫情常態(tài)階段客流和銷售未達(dá)2019年同期水平；同時(shí)，由于響應(yīng)政府號(hào)召，給予供應(yīng)商大力度的減免租金及管理費(fèi)的支持。

除了疫情因素外，天虹股份業(yè)績(jī)大幅下滑，或與其不斷擴(kuò)張有關(guān)。

據(jù)了解，2019年天虹股份加速擴(kuò)張，新開(kāi)了11家購(gòu)物中心，2020年又凈新增7家購(gòu)物中心。

2020年12月22日，天虹股份發(fā)布會(huì)計(jì)估值變更公告稱，裝修費(fèi)的攤銷期限由5年變更為10年，會(huì)計(jì)估計(jì)變更后預(yù)計(jì)2021年度減少攤銷額1.59億元。要用更長(zhǎng)的時(shí)間攤銷成本，這也意味著近些年天虹股份的新增項(xiàng)目獲利甚微。

來(lái)源：天虹股份公告

公開(kāi)資料顯示，天虹股份成立于1984年，2010在深交所上市，主要有平臺(tái)與垂直兩類業(yè)務(wù)。平臺(tái)型業(yè)務(wù)為百貨和購(gòu)物中心，以聯(lián)營(yíng)、租賃等合作模式為主；垂直型業(yè)務(wù)為超市和便利店，超市主要是自營(yíng)模式，便利店主要為加盟模式。

值得一提的是，近些年，天虹股份的盈利能力并不理想，業(yè)績(jī)逐年下滑。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，天虹股份的營(yíng)收增速分別為7.31%、3.25%、1.33%；凈利潤(rùn)增速分別為37.03%、25.92%、-4.98%。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）