春節(jié)后上證指數(shù)的走勢(shì)是典型的V型回升，但創(chuàng)業(yè)板指今天卻創(chuàng)出10個(gè)月新低，其背后顯然有機(jī)構(gòu)調(diào)倉的原因，然而對(duì)投資者更重要的是兩者之間“剪刀差”大到現(xiàn)在這個(gè)份上會(huì)收斂還是繼續(xù)擴(kuò)大？這對(duì)于今年選擇主攻方向至關(guān)重要。

截至今天下午截稿時(shí)，滬指節(jié)后反彈3.02%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在上個(gè)月大跌12.45%的基礎(chǔ)上再跌5.66%，科創(chuàng)50本月再跌4.83%，如果這些數(shù)字還不夠直觀，我們來看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的日K線：?

只談技術(shù)，創(chuàng)業(yè)板指1月份跌破頸線位就意味著中長(zhǎng)線趨勢(shì)的破壞，隨后的殺跌迅速達(dá)到了技術(shù)分析中標(biāo)準(zhǔn)的跌幅要求。

接下來回答本文第一段的問題：“剪刀差”會(huì)收斂還是擴(kuò)大？

這個(gè)問題的回答需要分為短期和中長(zhǎng)期，短期可能會(huì)收斂一下，也就是說創(chuàng)業(yè)板指有可能會(huì)從技術(shù)超賣區(qū)間開始出現(xiàn)反彈，而上證指數(shù)今天未能站上20天均線可能預(yù)示著接下來需要短線整固。

至于中長(zhǎng)期，既然創(chuàng)業(yè)板指在技術(shù)走勢(shì)上屬于中長(zhǎng)線上升趨勢(shì)的破壞，上升的反面自然就是下降，所以短線反彈過后更大的可能仍然是比較漫長(zhǎng)的下落。

需要聲明一點(diǎn)，筆者對(duì)各個(gè)指數(shù)都沒有什么偏見，本文主要是從技術(shù)走勢(shì)出現(xiàn)對(duì)后市進(jìn)行判斷。

如果從宏觀經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性、外部環(huán)境、上市公司整體盈利、行業(yè)景氣度等等各個(gè)方面來論述，看似全面實(shí)則可能反而得不出明確的判斷，還不如用簡(jiǎn)單的邏輯。

節(jié)前的文章中筆者用日歷效應(yīng)來判斷春節(jié)后大盤將出現(xiàn)反彈，回過頭來看只對(duì)了一半：市場(chǎng)分化過于劇烈，中證全指的確反彈了，但絕大多數(shù)的賽道都比較慘烈。

今年可能已經(jīng)確認(rèn)屬于投資很難做的一年，除了抓住指數(shù)的波段，選擇方向、選擇個(gè)股更重要，也許必須要兩手都硬才有超額收益。

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市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

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戴達(dá)欽? ??投資顧問（執(zhí)業(yè)資格：S0980610120217）