中央銀行貨幣政策中介目標(biāo)選擇的標(biāo)準(zhǔn)

對貨幣政策中介目標(biāo)的選擇是否正確以及選定后能否達(dá)到預(yù)期調(diào)節(jié)效果，

關(guān)系到貨 幣政策最終目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。 通常認(rèn)為中介目標(biāo)的選取要符合如下一些標(biāo)準(zhǔn)：

（1）可控性。 即是否易于為貨幣當(dāng)局所控制。通常要求中介指標(biāo)與所能適用的 貨幣政策工具之間要有密切的、穩(wěn)定的和統(tǒng)計(jì)數(shù)量上的聯(lián)系。

（2）可測性。 其含義包括兩個方面： 一是中央銀行能夠迅速獲取有關(guān)中介指 標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)； 二是有較明確的定義并便于觀察、分析和監(jiān)測。

（3）相關(guān)性。 指的是只要能達(dá)到中介指標(biāo)， 中央銀行在實(shí)現(xiàn)或接近實(shí)現(xiàn)貨幣 政策目標(biāo)方面不會遇到障礙和困難。也就是說，要求中介指標(biāo)與貨幣政策的最終 目標(biāo)之間要有密切的、穩(wěn)定的和統(tǒng)計(jì)數(shù)量上的聯(lián)系。

（4）抗干擾性。貨幣政策在實(shí)施過程中常會受到許多外來因素或非政策因素的 干擾。只有選取那些受干擾程度較低的中介指標(biāo)，才能通過貨幣政策工具的操作 達(dá)到最終目標(biāo)。

（5）與經(jīng)濟(jì)體制、 金融體制有較好的適應(yīng)性。 經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境不同， 中央銀 行為實(shí)現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)而采用的政策工具不同， 選擇作為中介指標(biāo)的金 融變量也必然有區(qū)別。