賣出開倉認(rèn)購和認(rèn)沽是期權(quán)賣方的一種開倉策略方式，作為賣方開倉后都會有潛在風(fēng)險，面臨資產(chǎn)價格上漲或者下跌需要按照規(guī)則來履行義務(wù)。

?

一、賣出開倉認(rèn)購的風(fēng)險對沖方式：

?

第一種、買入相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)

?

賣出認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險是資產(chǎn)上漲導(dǎo)致作為賣方需要需要按照約定的行權(quán)價格出售資產(chǎn)，通過對沖，可以買入相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)，這樣當(dāng)價格上漲時，持有的標(biāo)的資產(chǎn)的價值上升可以抵消認(rèn)購期權(quán)的損失。

?

第二種、買入認(rèn)購期權(quán)

?

可以購買相同標(biāo)的資產(chǎn)的認(rèn)購期權(quán)來對沖賣出認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險，原理是如果資產(chǎn)價格上漲，認(rèn)購期權(quán)的價值將上升，可以抵消賣出認(rèn)購期權(quán)的損失。

?

第三種、使用其他衍生品工具

?

除了購買認(rèn)購期權(quán)，還可以使用其他衍生品工具來對沖風(fēng)險，例如購買看跌期權(quán)、期貨合約或期權(quán)組合策略等。

?

二、賣出開倉認(rèn)沽的風(fēng)險對沖方式：

?

第一種、持有足夠的現(xiàn)金

?

賣出認(rèn)沽期權(quán)的風(fēng)險是在資產(chǎn)價格下跌時可能需要履行賣方義務(wù)購買響應(yīng)的資產(chǎn)。通過對沖，可以持有足夠的現(xiàn)金以應(yīng)對可能的購買需求。這樣，當(dāng)資產(chǎn)價格下跌時，可以使用現(xiàn)金購買資產(chǎn)而不必?fù)?dān)心資金不足。

?

第二種、購買認(rèn)沽期權(quán)

?

可以購買相同標(biāo)的資產(chǎn)的認(rèn)沽期權(quán)來對沖賣出認(rèn)沽期權(quán)的風(fēng)險。原理如果資產(chǎn)價格下跌，認(rèn)沽期權(quán)的價值將上升，可以抵消賣出認(rèn)沽期權(quán)的損失。

?

第三種、建立保護(hù)性組合

?

可以通過同時買入認(rèn)購期權(quán)和賣出認(rèn)沽期權(quán)，或者通過其他期權(quán)組合策略來建立一個保護(hù)性組合。這樣，如果資產(chǎn)價格下跌，認(rèn)沽期權(quán)的價值上升可以抵消認(rèn)購期權(quán)的損失，對沖賣出認(rèn)沽期權(quán)的風(fēng)險。

?

當(dāng)然，風(fēng)險也不是完全能通過對沖來抵消的，而是通過對沖一部分風(fēng)險來降低賣方開倉的風(fēng)險敞口。

更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬