6月2-3日，由中歐國際工商學院特聘專家、清華五道口金融學院供應(yīng)鏈金融特聘教授、中國人民大學商學院兼職教授文健君老師為資本運營9班的同學們帶來《供應(yīng)鏈金融與企業(yè)的協(xié)同發(fā)展》課程。課上，文健君老師就了解供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)、供應(yīng)鏈金融的主要模式、供應(yīng)鏈金融風控本質(zhì)與原則、中小企業(yè)的融資痛點等內(nèi)容做了精彩講授。

課程回顧

文健君

新商界高級管理主講專家

中歐國際工商學院特聘專家

中國人民大學商學院兼職教授

清華五道口金融學院供應(yīng)鏈金融特聘教授

01

供應(yīng)鏈金融本質(zhì)是場景金融

供應(yīng)鏈金融本質(zhì)是場景金融，高度依托供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈場景。課程開始，文健君老師從當今社會經(jīng)濟發(fā)展的大背景以及供應(yīng)鏈在國家和產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略高地入手，詳細介紹了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中供應(yīng)鏈的協(xié)同融合以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重構(gòu)，以及中國未來信息化革命和智能化革命中產(chǎn)融商業(yè)模式。

當下，供應(yīng)鏈的短鏈化、區(qū)域化、一體化、數(shù)智化是當今供應(yīng)鏈發(fā)展的四大趨勢！第四次技木革命正在從底層改變商業(yè)范式，如數(shù)字化管理、微?；M織、生態(tài)化圈群、柔性化的結(jié)構(gòu)，"科技+產(chǎn)業(yè)+金融"高質(zhì)量、雙循環(huán)等。

供應(yīng)鏈是上中下游多節(jié)點的連接所形成網(wǎng)鏈組織；產(chǎn)業(yè)鏈是上中下游行業(yè)的連接，就是行業(yè)的供應(yīng)鏈；價值鏈是產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈各節(jié)點創(chuàng)造價值的節(jié)點的連接，可以是企業(yè)內(nèi)部、也可以企業(yè)外部。供應(yīng)鏈的連接性是產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)；產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈是價值鏈的載體。

供應(yīng)鏈的定義是通過增值過程和分銷渠道控制從供應(yīng)商的供應(yīng)商到客戶的客戶的流程，它開始于供應(yīng)的源點，結(jié)束于消費的終點。我們每一個做供應(yīng)鏈金融的人，一定要把你所做場景的產(chǎn)業(yè)節(jié)點搞清楚，越細越好；從場景入手去了解產(chǎn)業(yè)鏈的節(jié)點。文老師說，決定供應(yīng)鏈生死的是那些具有重大意義的關(guān)鍵節(jié)點。

價值鏈的七種治理方式：包括市場型、2C平臺型、CBBS產(chǎn)業(yè)協(xié)同型、模塊型、關(guān)系型、領(lǐng)導型。產(chǎn)業(yè)鏈(供應(yīng)鏈)的價值治理，是指一個產(chǎn)業(yè)鏈(供應(yīng)鏈)中各個環(huán)節(jié)之間的組織關(guān)系或制度安排，以協(xié)調(diào)整個供應(yīng)鏈的價值創(chuàng)造活動；供應(yīng)鏈的價值治理包含四個要素：治理主體、治理客體、治理內(nèi)容、治理機制設(shè)計。

金融的本質(zhì)是金融機構(gòu)通過金融平臺、金融產(chǎn)品和服務(wù)把資金在借入者和投資者之間做有效率、低成本、風險可控的傳導；金融是在金融資源合作建設(shè)者之間做時空的錯配，是跨時間和空間的價值交換。通過相關(guān)案例的講解，文老師稱供應(yīng)鏈金融的價值邏輯是建立一個天平模型，實現(xiàn)資產(chǎn)端和資金端的平衡與匹配。

供應(yīng)鏈金融最重要的、最難的是找場景，比如需求明確，長鏈條、順周期等。一般說來，供應(yīng)鏈金融找到的三大主要的場景：一個就是消費互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，一個就是產(chǎn)業(yè)集團下的供應(yīng)鏈金融，還有一個供應(yīng)鏈服務(wù)平臺所主導的特色產(chǎn)業(yè)加供應(yīng)鏈金融的生產(chǎn)組織者，即金融科技供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈金融要解決三大核心問題：一是優(yōu)化CCP=DIH+DSO-DPO，二是利用金融工具優(yōu)化經(jīng)營績效，三是利用供應(yīng)鏈資產(chǎn)進行融資，從而最終服務(wù)實體經(jīng)濟。

供應(yīng)鏈金融要解決四大重點任務(wù)：

一是如何在供應(yīng)鏈場景中找到可信資產(chǎn)？

二是如何實現(xiàn)可信資產(chǎn)和合法金融流動性的高效交換流通？

三是如何控制風險（操作風險屏蔽位移信用風險，構(gòu)建有效信用池和資產(chǎn)池？）

四是結(jié)構(gòu)質(zhì)量：設(shè)計實施自償性結(jié)構(gòu)，防患機會主義行為和道德風險？

以上這四大任務(wù)，也是做供應(yīng)鏈金融最難的地方所在。

02

供應(yīng)鏈金融主要服務(wù)模式

目前來看，中國做供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要有以下幾類：一是大型制造企業(yè)自建的平臺，二是大型的商貿(mào)物流企業(yè)自建平臺，三是基于服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小型企業(yè)的區(qū)域運維平臺，四是基于大數(shù)據(jù)主導的平臺，比如京東數(shù)科等。

供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)模式包括節(jié)點項目型、項目規(guī)?；⑶度脒\維自融型以及智慧型。從資產(chǎn)端和資金端兩個維度來分類：

資產(chǎn)端維度來看，有一種是依托平臺的資產(chǎn)端，還有一種是依托核心企業(yè)場景的資產(chǎn)端；資金端維度來看，一種是以自有資金純粹是做項目，另有一種則是幫助別人融資做助融，做規(guī)?；?。

在今天的中國，我們看到最多的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式就是隨著項目化的生根，慢慢把項目化做到了項目規(guī)?；?、組織化，最后依托鏈主做助融，比如浙商中拓的物流金融。文老師以海爾供應(yīng)鏈1.0到3.0過渡、海爾日日順、TCL簡單匯金單、美的安德動產(chǎn)供應(yīng)鏈金融等案例做了深入闡述。

03

供應(yīng)鏈金融價值單元封裝及風控要點

"價值單元"是指供應(yīng)鏈融資過程中所依托的"用于交易的最基本的有一定償還能力的資產(chǎn)模塊"，其主要特征：標準、可靠、可度量、可交易，依托供應(yīng)鏈"流動資源"，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)資產(chǎn)進行數(shù)字化、信用化，形成流轉(zhuǎn)資產(chǎn)，在銀行間或者公開市場進行流通。這些可流轉(zhuǎn)資產(chǎn)底層就是多個標準化數(shù)字化的"價值單元"組成的"資產(chǎn)包"。

文老師稱，供應(yīng)鏈金融交易單元對場景數(shù)據(jù)是高度依賴的。交易的價值單元中，第三方信用保證、供應(yīng)鏈產(chǎn)品流中動產(chǎn)與不動產(chǎn)類、供應(yīng)鏈信息流票證類、供應(yīng)鏈訂單融資、供應(yīng)鏈戰(zhàn)略性關(guān)系融資、聲譽資產(chǎn)等都可以作為"有效信用"的來源，并結(jié)合相關(guān)案例對應(yīng)收賬款融資（如保理）、存貨融資、訂單預(yù)付款融資等進行了細分講解。

04

供應(yīng)鏈金融的風控邏輯

供應(yīng)鏈金融的風控邏輯，一是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的理性人假設(shè)與安檢原理；二是信息經(jīng)濟學：利用數(shù)字技術(shù)打破信息不對稱；三是信任：承諾關(guān)系理論，結(jié)構(gòu)信任與主體信任。信任很難，所以需要構(gòu)建信任。對于中小企業(yè)來說，真正需要的是承諾，沒有結(jié)構(gòu)就不可能有真正的信任！因此，基于主體信任和結(jié)構(gòu)信任，要建立供應(yīng)鏈金融的復(fù)合風控機制。不同的場景，要搭建不同的結(jié)構(gòu)，要依據(jù)不同的風控邏輯，提升效率降低成本。

對此，文老師總結(jié)到：有信用用信用，無信用用結(jié)構(gòu)；有結(jié)構(gòu)用結(jié)構(gòu)，無結(jié)構(gòu)建結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈融資的三大關(guān)鍵活動是經(jīng)營收入自償力、場景管理垂直性以及運營結(jié)構(gòu)閉合性；供應(yīng)鏈金融的三大關(guān)鍵能力是產(chǎn)業(yè)場景結(jié)構(gòu)化數(shù)字化能力、金融科技能力、資產(chǎn)融通能力。

05

供應(yīng)鏈金融的五層業(yè)務(wù)架構(gòu)

供應(yīng)鏈金融看起來很復(fù)雜，千頭萬緒，但構(gòu)建有效"信用池"和"資金池"，最終還是要回到供應(yīng)鏈金融五層業(yè)務(wù)架構(gòu)，即活動場景化、場景數(shù)字化、數(shù)字信用化、信用資產(chǎn)化、資產(chǎn)流通化。

一定要找到供應(yīng)鏈金融賴以生存的場景，其中，供金三種主要大的場景包括：一是面向小微大數(shù)據(jù)場景，高度網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的消費互聯(lián)網(wǎng)平臺+供應(yīng)鏈金融；二是核心企業(yè)主導的閉合型場景(信用捆綁和傳導，高度的整合效應(yīng)），即產(chǎn)業(yè)集團+供應(yīng)鏈金融；三是泛平臺開放型場景，產(chǎn)業(yè)弱信用強結(jié)構(gòu)，高度的協(xié)同效應(yīng)的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺+供應(yīng)鏈金融。

06

"供應(yīng)鏈+"產(chǎn)融商業(yè)模式

業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)架構(gòu)在整個做供應(yīng)鏈金融的過程中非常關(guān)鍵。每一個做供應(yīng)鏈金融的企業(yè)家都要了解自己的定位是什么，未來的終極目標又是什么？供應(yīng)鏈金融從現(xiàn)在到未來的路徑又是什么？這也是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式需要重點關(guān)注的一個問題。

就供應(yīng)鏈金融支持產(chǎn)融商業(yè)模式創(chuàng)新的路徑來說，供應(yīng)鏈金融的核心一定是依托某些特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)特色集群，以金融科技為手段，供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)為競爭手段，獲得與客戶的聯(lián)系，最后產(chǎn)生一種新的商業(yè)模式——產(chǎn)融模式。

"供應(yīng)鏈+"產(chǎn)融商業(yè)模式=F(戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)、服務(wù)、金融）。課程最后，文老師給大家闡述了產(chǎn)融生態(tài)模式定義：它是立足于成長性產(chǎn)業(yè)，著眼于整條產(chǎn)業(yè)網(wǎng)鏈，利用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等多種融合性技術(shù)，深度嵌入供應(yīng)鏈服務(wù)，促進產(chǎn)業(yè)、金融、資本互動融合，提供綜合性的產(chǎn)業(yè)及其金融解決方案，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈績效，從而獲取巨大的盈利。

今天的競爭不光是企業(yè)和企業(yè)的競爭，更是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭，是超級節(jié)點之間的競爭！課上，文老師通過大量的案例，讓同學們深刻領(lǐng)會供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的服務(wù)模式，以及如何實現(xiàn)從場景層構(gòu)建數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)如何信用化、信用如何資產(chǎn)化，最后，實現(xiàn)和金融的融通， 幫助同學們構(gòu)建產(chǎn)融商業(yè)模式的思考框架，助力企業(yè)做好供應(yīng)鏈金融與企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

新商界高級管理

圖片 | 立志 文/責編 | Eva