CVA 高校精英計(jì)劃 DAY5 今天是第五天，主要學(xué)習(xí)了財(cái)務(wù)比率和杜邦分析法。 1）盈利能力比率 ① 息稅折舊前（EBITDA）利潤(rùn)率、息稅前（EBIT）利潤(rùn)率? ② 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)——和估值中的自由現(xiàn)金流緊密相關(guān)【自由現(xiàn)金流基本定義：假設(shè)無任何財(cái)務(wù)杠桿，也即沒有財(cái)務(wù)費(fèi)用，即沒有抵扣稅】，那么在沒有財(cái)務(wù)費(fèi)用情況下，要交多少所得稅呢？即息稅前利潤(rùn)*（1-T）——不是用利潤(rùn)表里的凈利潤(rùn)（扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后的稅前利潤(rùn)再扣除所得稅所得的） 毛利率、成本比率、SG&A比率、EBIT率、凈利率、有效稅率、稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2）經(jīng)營(yíng)效率比率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、現(xiàn)金循環(huán)周期 3）管理效率比率 資產(chǎn)報(bào)酬率 ROA、權(quán)益報(bào)酬率 ROE、市值、投資資本回報(bào)率ROIC 4）財(cái)務(wù)健全度比率 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、有效利率(稅后) 5）估值比率 市凈率、市盈率、企業(yè)價(jià)值乘數(shù)、股利支付率、股利收益率、股東整體回報(bào)率、股權(quán)成本、加權(quán)平均資本成本

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