①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響市場(chǎng)上所有公司的因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。例如：戰(zhàn)爭(zhēng)、政權(quán)更迭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、能源危機(jī)、宏觀政策調(diào)整等。雖然不同的公司對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度不一樣，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是公司自身無(wú)法控制的。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)投資組合進(jìn)行有效的分散。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小通常用beta系數(shù)進(jìn)行表示。

②非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。是發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，例如，公司的工人罷工，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗，失去重要的銷售合同，訴訟失敗或宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏，取得一個(gè)重要合同等。