二.中國平安

1.護城河，平安是跑出來的龍頭，龍頭自再帶護城河，龍頭是死人堆里爬出來的強者，擁有6億左右的互聯(lián)網(wǎng)用戶，世界500強29位

2.保險龍頭，中國的保險市場還在存量時代，和發(fā)達國家百分之四五十的普及程度相比，我們才個位數(shù)，市場空間還很大，無論從深度還是廣度，國內的保險行業(yè)還在迅猛發(fā)展中，幾乎每家公司都有大肉吃，還在增量時代，雖然平安已經(jīng)萬億市值了，但賽道足夠大，還有很大的成長空間

3.roe：20%左右

4.凈利率10%左右

5.控股股東，平安已經(jīng)是一家巨無霸企業(yè)，算國企

6.1988年成立，2007年上市，正好趕上大牛市炒的比較高，后來股市崩盤+金融危機+投資富通失敗=股價跌去八成，上市至今復合收益率12%，平安最近五年投資收益率22%，戴維斯雙擊 ；07年高點至今1.5倍，15年高點至今2倍

7.分紅與融資，分紅30%，比較大氣；上市以來無增發(fā)配股等融資行為，點贊！

8.高管持股情況：最近兩年高管不斷增持，從上市到現(xiàn)在高管無賣出行為

9.產(chǎn)品特點，平安的生意模式優(yōu)缺點都比較明顯，優(yōu)點是大量的預收賬款，我們給他真金白銀，他給我們一張紙，我們還永遠不希望用到它的服務；缺點是屬于杠桿性企業(yè)，有周期，對高管投資水平要求較高，對管理層要求較高的生意需要打折扣。

10.2019年凈利潤1500億元，同比增長39%（有一部分是投資收益，也就是一次性收益），近十年的凈利潤年復合增長率26%，未來預估為10%左右的凈利潤增速

11.凈現(xiàn)比遠大于1，這種公司多的是錢?。?！