作者：夏天

嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金（基金代碼:015861）正在發(fā)行。

最近不管是朋友圈還是媒體圈，都在談?wù)撏瑯I(yè)存單基金，小編身邊的親朋好友也在咨詢，很多理財(cái)產(chǎn)品愛好者也打算入手備貨。其實(shí)關(guān)于這一火出圈的理財(cái)品種，江湖上流傳著各種傳說：有人認(rèn)為是“專門投銀行存款的基金”，有人誤以為是銀行發(fā)行的又一款理財(cái)產(chǎn)品，也有人簡單粗暴地將其同銀行大額存單相等同……

眾說紛紜，莫衷一是。對(duì)于“同業(yè)存單基金”這一香餑餑，到底是何方神圣？今天就透過現(xiàn)象，挖挖同業(yè)存單基金在資產(chǎn)配置中的本色。

低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、高流動(dòng)性 ??同業(yè)存單基金亮了

顧名思義，同業(yè)存單基金與同業(yè)存單密切相關(guān)。

公開資料顯示，同業(yè)存單是銀行重要的短期融資工具之一，為存款類金融機(jī)構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的、期限在1年以內(nèi)的可轉(zhuǎn)讓記賬式定期存款憑證，是穩(wěn)健的流動(dòng)性管理工具和貨幣市場投資工具之一。簡單來講，就是銀行與銀行之間的“存款證明”，金融機(jī)構(gòu)可以憑此獲取利息收入。

作為“銀行之間的存款證明”，同業(yè)存單具有低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、較好流動(dòng)性等優(yōu)勢。

在中國，自從2013年首批同業(yè)存單發(fā)行以來，同業(yè)存單市場開始大幅增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月末，同業(yè)存單存量規(guī)模達(dá)14.48萬億元，占債券市場余額的10.76%。而在過去一年當(dāng)中，同業(yè)存單成交金額合計(jì)高達(dá)47.60萬億元，占債券市場成交額的19%，截至2022年一季度末，同業(yè)存單已成為銀行間市場交易量第二大的品種；

一般而言，同業(yè)存單主要面向機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人無法直接投資“同業(yè)存單”，然而，同業(yè)存單基金的推出則給普通投資者提供了這個(gè)機(jī)會(huì)，因此一經(jīng)推出，就成為投資市場的短期理財(cái)重要工具，在閑錢理財(cái)市場備受投資者認(rèn)可。

嘉實(shí)中證同業(yè)存單指數(shù)基金備受投資者追捧

同業(yè)存單指數(shù)基金作為同業(yè)存單基金的一種，近期備受投資者關(guān)注。

公開資料顯示，同業(yè)存單指數(shù)基金是公募市場新生的一種創(chuàng)新產(chǎn)品，具有信用高等級(jí)、高流動(dòng)性、低波動(dòng)的特征，主要定位于滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好、靈活配置現(xiàn)金需求的投資者，風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于貨幣基金和短債基金之間，其推出之后不僅豐富了公募基金市場現(xiàn)金管理類產(chǎn)品豐富度，而且還受到了投資者的普遍認(rèn)可。

通常而言，同業(yè)存單指數(shù)基金主要跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，該指數(shù)樣本券由在銀行間市場上市的主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單組成。此類基金80%以上的資產(chǎn)要投向同業(yè)存單，且投資于標(biāo)的指數(shù)成份券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

對(duì)于同業(yè)存單指數(shù)基金，業(yè)內(nèi)人士曾表示，相對(duì)于貨幣基金和短債基金，同業(yè)存單指數(shù)基金具有以下特點(diǎn)：

一是費(fèi)率較低，指數(shù)投資降低了基金的管理成本，認(rèn)/申購費(fèi)為0，贖回費(fèi)為0；

二是主要投資于同業(yè)存單指數(shù)及成分，聚集AAA評(píng)級(jí)存單，持倉透明度較高；

三是設(shè)置了最短7天的持有期，一定程度上避免了投資者的非理性操作，贖回最快T+1到賬；

四是較高的低風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)歷史收益表現(xiàn)具有比較優(yōu)勢，在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中具有較高的性價(jià)比。

以嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金（基金代碼:015861）為例。

據(jù)悉，嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金是在嘉實(shí)基金強(qiáng)大的固收投研及嚴(yán)格的風(fēng)控體系上推出，主要投資于同業(yè)存單和市場，預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金，然而明顯低于股票型基金、偏股混合型基金，同時(shí)還保持了較強(qiáng)的流動(dòng)性。

其主要投資標(biāo)的為指數(shù)的成份券及備選成份券，諸如其他同業(yè)存單、債券、短期融資券、中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、銀行存款、貨幣市場工具、現(xiàn)金等，其中，其投資于同業(yè)存單的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

與此同時(shí)，該基金還將借助“嘉實(shí)信用分析系統(tǒng)”及嘉實(shí)中央研究平臺(tái)，嘉實(shí)固收投研團(tuán)隊(duì)將基于深入的宏觀信用環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢等基本面研究，運(yùn)用定性定量模型，采取適度分散的行業(yè)配置策略，從組合層面動(dòng)態(tài)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益。

因此，該基金一經(jīng)推出就以其高等級(jí)、高流動(dòng)性、低波動(dòng)成為同類指數(shù)型基金的典型代表。

1993年巴菲特在《致股東的信》中曾這樣寫道，“通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的投資者通常都能打敗大部分專業(yè)的基金經(jīng)理”。

讓我們期待嘉實(shí)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金（基金代碼:015861）的表現(xiàn)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）