關(guān)于投資收益率和息差收入，說一些補充理解：

1、回顧保險公司的負債，由合理估計負債+風(fēng)險邊際+剩余邊際三部分構(gòu)成。

2、當(dāng)把這三部分都當(dāng)作需要給客戶的準(zhǔn)備金時，這部分資金的要求回報率較低，假設(shè)2%。

3、當(dāng)把合理估計負債和風(fēng)險邊際當(dāng)作需要給客戶的準(zhǔn)備金時，即剩余邊際公司拿走了，那這部分資金的要求回報率有所提高，假設(shè)3.5%。

4、在上述基礎(chǔ)上，如果回報率繼續(xù)提高，保險公司除了剩余邊際外，還可以取得一部分息差收入。

5、當(dāng)回報率提高到5%以上的時候，保險公司仍然可以拿走這部分利潤，但是就不計入營運利潤了。