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內(nèi)容簡介

　　信貸是商業(yè)銀行核心的業(yè)務，是銀行利潤和風險主要的來源。當前，好銀行和壞銀行的區(qū)別，主要是由銀行信貸經(jīng)營能力決定的。

　　《信貸的邏輯與常識》專注于探討微觀層面信用風險的控制問題，作者結(jié)合自己長期的銀行信貸工作實踐及體會，用通俗的語言，輔之以大量的實際案例，闡述了銀行日常信用風險管理中的道理。本書從信貸從業(yè)人員（客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理）應具備的基本概念著手，構(gòu)建了一個適用于單個客戶、單個項目和單筆業(yè)務的信用風險分析框架，該框架包括了客戶分析、用途與交易背景分析、項目分析、市場分析、還款來源及還款能力分析、擔保抵押分析和融資方案分析等。在此基礎(chǔ)上，作者還從銀行債權(quán)人的視角，對信貸業(yè)務涉及的企業(yè)財務報表進行了專門的分析和解讀，對債券承銷及投資、表外理財投資、投貸聯(lián)動等創(chuàng)新業(yè)務及其風險控制問題進行了深入的探討，本書的內(nèi)容涵蓋了當前銀行可能涉及的絕大部分信用風險業(yè)務領(lǐng)域。此外，本書還對當前銀行信貸業(yè)務的熱點和難點問題，如過度負債、防假反假、民間借貸、關(guān)聯(lián)交易等進行了積極的探討。

作者簡介

　　劉元慶，1973年生，經(jīng)濟學博士，有17年信貸從業(yè)經(jīng)歷，從支行信貸員做起，歷任工商銀行廣州市同福中路支行主管信貸副行長、分行公司業(yè)務部、投資銀行部、信貸管理部副總經(jīng)理和信貸審批中心主任，工商銀行總行信貸管理部副處長，信用審批部副處長、處長、副總經(jīng)理，授信審批部副總經(jīng)理，兼任總行信貸與投資審查委員會委員等，工商銀行第二屆“十大杰出青年”，曾先后負責基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、制造業(yè)、境外業(yè)務、投資銀行業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務涉及信用風險的審查審批工作，曾參與《信用風險決策案例》一書編寫，并在《財政研究》《人民日報》《金融論壇》等刊物上發(fā)表論文20多篇。

精彩書評

　　本書基于金融規(guī)律和市場脈絡(luò)分解和闡明了企業(yè)信貸管理的全部流程，并結(jié)合實際案例對信貸業(yè)務各環(huán)節(jié)需要關(guān)注的重點問題和處理原則進行了細致的具體分析，對于做好當前我國銀行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和風險管控具有現(xiàn)實意義， 值得銀行從業(yè)人員及相關(guān)管理部門思考與借鑒。

　　——中國人民銀行副行長 范一飛

　　作者以豐富的信貸工作經(jīng)歷，總結(jié)提煉出了真經(jīng)實貨，條條都是銀行信貸管理要領(lǐng)。信貸從來是經(jīng)營實務而不是教條，經(jīng)驗更加重要，我從書中讀到了作者對市場的專注和專業(yè)的水準。市場期待這樣的書，我由衷地向業(yè)界推薦。

　　——中國工商銀行原副行長 張衢

　　銀行全面風險管理包括宏觀經(jīng)濟、中觀行業(yè)和微觀客戶三個層面，本書主要探討銀行微觀層面的單個客戶、單個項目和單筆業(yè)務的信用風險控制問題。本書用通俗的語言，結(jié)合大量的實踐案例，去闡述銀行信貸管理與風險控制的道理，值得銀行從業(yè)人員一讀。

　　——中信銀行行長 孫德順

　　這是一本非常適合銀行信貸從業(yè)人員閱讀的書。它將信貸工作的原則與方法寫得通俗易懂和簡單明了，體現(xiàn)了作者在對信貸工作復雜性深刻理解基礎(chǔ)上的專業(yè)水準，值得從業(yè)人員一讀。

　　——中國工商銀行授信審批部總經(jīng)理 索緒全

　　目睹現(xiàn)時的政策調(diào)整、企業(yè)經(jīng)營和信用狀況以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量，就知道把控信貸風險是一項多么高難度的工作?！缎刨J的邏輯與常識》使人眼前一亮，輕松自如地將信貸風險管理的理論和規(guī)則融入實踐，以工作心血鑄成中國水土的經(jīng)驗之談，更可貴的是，銀行風險管理全過程中的各個風險點被清楚地標明和破解，從業(yè)務實踐中悟到信貸規(guī)律，呈現(xiàn)出濃濃的時代特色和國情特色。

　　——西安交通大學教授、博士導師 周好文

　　信用風險控制是商業(yè)銀行的核心競爭力。在本書中，元慶以工匠精神，記錄下了自己多年來在“宇宙第yi大行”貸款審批工作中的實踐經(jīng)驗和思考心得，頗顯真知灼見，具有培訓教材般的工具性價值。

　　——中國工商銀行湖南省分行副行長、研究員 肖舟

目錄

序

第一部分 總論篇

第1章 借債容易還錢難

第2章 周期是“大用”

第3章 風險控制要避免“火雞的錯覺”

第4章 借款人不能還款就是最大的實質(zhì)風險

第二部分 客戶篇

第5章 什么樣的股東是好股東

第6章 債務輕的客戶就是好客戶

第7章 選好了客戶就控制了風險的源頭

第8章 開工率、產(chǎn)銷率和貨款回收率是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

狀況的極簡指標

第9章 庫存和應收賬款高企是企業(yè)財務惡化的重要征兆

第10章 品質(zhì)是客戶信用的基石

第三部分 用途與交易背景篇

第11章 用途欺詐是貸款反復發(fā)生風險的重要根源

第12章 識假辨假才能防假反假

第13章 民間借貸是“飲鴆止渴”

第14章 關(guān)聯(lián)交易的主要指向是套取融資及掩蓋用途

第四部分 項目與市場篇

第15章 小馬拉不動大車

第16章 有多大的本錢干多大的事情

第17章 不要迷信項目的未來效益

第18章 東西賣不出去是制造企業(yè)最大的風險

第五部分 還款能力篇

第19章 債權(quán)人看報表就是看償債能力

第20章 債務能否償還的兩大關(guān)鍵因素是收入和資產(chǎn)

第六部分 擔保篇

第21講 不能把寶押在保證和抵質(zhì)押上

第22章 押品管理的核心是選得好、估得準、押得住

第23章 保證人的凈資產(chǎn)與其保證能力關(guān)系不大

第24章 財務限制條款和保護性條款是重要的風險預警線

第七部分 融資方案篇

第25章 好蘋果吃一半

第26章 期限越長不確定性越大

第27章 下浮利率就相當于等額減少了利潤

第28章 大額或長期貸款到期一次性償還是還不了的

第八部分 貸后管理篇

第29章 控制不了現(xiàn)金就控制不了現(xiàn)實的還款來源

第30章 貸后要相機抉擇管控風險

第九部分 財務分析篇

第31章 財務報表分析與銀行信貸決策

第十部分 創(chuàng)新業(yè)務篇

第32章 銀行理財投資業(yè)務及其風險控制問題探討

第33章 銀行承銷和投資債務融資工具及其風險控制問題探討

第34章 投貸聯(lián)動與銀行公司業(yè)務投行化

后記

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精彩書摘

　　商業(yè)銀行的本質(zhì)是經(jīng)營風險，信貸是經(jīng)營風險和具體體現(xiàn)。信貸業(yè)務是商業(yè)銀行最核心的業(yè)務，并對銀行整個資產(chǎn)端業(yè)務都有深刻的影響，是銀行利潤和風險最主要的來源。信貸贏，全局主動；信貸輸，滿盤皆輸。

　　信貸業(yè)務風險的主要表現(xiàn)形式是信用風險，信用風險即為借款人或交易對手違約的風險。信貸是順周期的，經(jīng)濟繁榮時期，客戶各項經(jīng)營指標較好，再融資環(huán)境比較寬松，即使貸款到期客戶償還出現(xiàn)一些困難，也總是可以借入更多的債務償還前期貸款，因此，經(jīng)濟繁榮時期通常也是企業(yè)加杠桿的時期，相應地，客戶也很少違約。經(jīng)濟下行時期，客戶的各項經(jīng)營指標惡化，但杠桿還在，債務依然高企，同時再融資環(huán)境惡化，不僅難以借入更多的債務，很多時候存量債務到期也難以周轉(zhuǎn)續(xù)貸，于是客戶便違約了。同時，當前銀行的平均利差不足2%，信貸客戶群體本質(zhì)上是應具有較低風險特征的，社會上很多融資需求，本來不應該靠銀行來滿足，而是應該通過大力發(fā)展多層次的資本市場來解決，但在我國以間接融資為主的金融體系中，權(quán)益性資金來源非常有限，當前銀行承擔的很多責任，實際上超出了它的能力。比如，當前全社會三大債務融資的風險，幾乎都集中在銀行體系中：一是企業(yè)過度使用杠桿，信貸違約風險高企；二是債券（包括債務融資工具）的購買主體主要是銀行，風險并未從銀行體系分散出去，所謂的直接融資實際上仍是間接融資，而且債券投資的風險一點兒也不比信貸的風險?。蝗窃谀壳般y行理財產(chǎn)品剛性兌付的環(huán)境下，銀行非標理財產(chǎn)品的風險實際上也未從銀行轉(zhuǎn)移出去，而且一旦出現(xiàn)風險更難處置。總之，當前銀行同時面臨信貸、債券投資和理財投資三重疊加的風險，風險管控面臨著前所未有的壓力。

　　信用風險控制包括宏觀經(jīng)濟、中觀行業(yè)和微觀企業(yè)三個層面，風險控制的基本理念是“先控大，再控小”。宏觀經(jīng)濟、中觀行業(yè)以及相應的風險管理政策、制度、辦法、架構(gòu)和流程，屬于銀行“頂層設(shè)計”的范疇，不屬于本書重點討論的內(nèi)容。本書專注于微觀層面單個客戶、單個項目和單筆業(yè)務的信用風險控制事宜，并將有關(guān)宏觀經(jīng)濟、中觀行業(yè)風險的考量融入具體的客戶、項目或業(yè)務中。

　　微觀客戶、項目或業(yè)務的風險控制構(gòu)成了銀行風險控制的基石。經(jīng)濟繁榮時，在信貸調(diào)查、審查和貸后管理過程中，銀行粗一些或是細一些的區(qū)別可能還不是很大，客戶較好的還款意愿和還款能力，以及企業(yè)產(chǎn)銷順暢和資產(chǎn)升值，可能把銀行前期的疏忽就掩蓋了；但在經(jīng)濟下行期，客戶還款能力下降，信貸欺詐層出不窮，銀行稍有不慎就可能出現(xiàn)風險。除宏觀經(jīng)濟及外部市場環(huán)境變化外，銀行內(nèi)部“三查”不到位，也是造成當前信貸風險高發(fā)、多發(fā)的重要原因。在過去的10多年中，中國金融業(yè)快速發(fā)展，銀行客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理隊伍普遍都比較年輕，在注重市場擴張的環(huán)境和氛圍中成長，很多都未經(jīng)過嚴格的專業(yè)訓練，也未經(jīng)歷過經(jīng)濟周期，基層信貸人員只注重形式合規(guī)，忽視實質(zhì)風險的情形普遍存在。在當前銀行信貸風險壓力日益加大的背景下，提高信貸調(diào)查、審查審批和貸后管理人員的業(yè)務水平，提升其把控實質(zhì)風險的能力，顯得尤其迫切。本書嘗試在這些方面做一些努力。

　　我1999年參加工作時，正值上一輪銀行不良資產(chǎn)剝離、股改和上市，此后，中國銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了“黃金10年”，銀行信貸資產(chǎn)高速增長，客戶很少違約。大約從2012年開始，隨著經(jīng)濟減速和“三期疊加”，信貸風險開始日益顯現(xiàn)，銀行經(jīng)營壓力不斷加大。從我個人的工作經(jīng)歷來說，我參加工作后一直與信貸打交道，從工商銀行基層支行的信貸員做起，先后在公司業(yè)務、投資銀行、信貸管理、授信審批等多個信貸相關(guān)部門和崗位工作，比較完整地經(jīng)歷了銀行信貸工作的各個層級、各個部門和各項業(yè)務，特別是在總行信貸管理部、信用審批部和授信審批部等部門工作期間，讓我有機會接觸到最多的項目、最復雜的業(yè)務以及最前沿的產(chǎn)品。近10多年來，我比較深入地參與了5 000多個（筆）項目及業(yè)務的盡職調(diào)查、審查、審議或?qū)徟?，對商業(yè)銀行微觀信用風險管理有比較深切的認識和體會，期間既有準確判斷成功規(guī)避重大風險的喜悅，也有判斷失誤形成風險的痛苦、彷徨和煎熬。不論如何，我都要特別感謝工商銀行這個“宇宙行”給予我的最大的平臺、最高的眼界、最寬廣的視野和最多的業(yè)務機會，讓我有機會近距離去觀察、去審視、去觸摸、去體會這個國家最活躍的微觀經(jīng)濟主體。10多年來，在與無數(shù)的項目及業(yè)務打交道的過程中，當看慣企業(yè)的“千姿百態(tài)”，看過太多的“起高樓、宴賓客、樓塌了”的事情以后，對風險的敬畏早已深入骨髓。本書是我這些年來從事信貸及風險管理實踐的工作體會、觀察與思考，也吸收了很多“老信貸”老前輩們的寶貴經(jīng)驗，既有對實踐經(jīng)驗的總結(jié)、概括與提煉，也有對其中教訓的回顧、檢討與反思。

　　本書是專門為銀行信貸相關(guān)專業(yè)（包括公司業(yè)務、投資銀行、信貸管理、資產(chǎn)管理、授業(yè)信審批、風險管理等）從業(yè)人員而寫的，供他們在進行具體項目或業(yè)務的盡職調(diào)查、審查審批決策和貸后管理中參考。由于全社會的融資主要分為債權(quán)融資和股權(quán)融資兩類，信貸是債權(quán)融資的主體，但如果透過紛繁復雜的交易結(jié)構(gòu)及外在形式，回歸債權(quán)融資的本質(zhì)，我們會發(fā)現(xiàn)，所有債權(quán)融資風險把控的核心要點都是相通的，所有債權(quán)人關(guān)心的問題都是一致的，比如，誰融資，融資干什么，拿什么還款，還不了怎么辦，以及如何確定融資方案，即金額、用途、期限、利率、擔保條件和還款安排如何組合等問題。因此，本書也可為在信托公司、基金、券商、保險子公司、租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等金融機構(gòu)從事債權(quán)融資業(yè)務的人員參考。

　　本書的主要特點：一是通俗化。重慶市市長黃奇帆曾說：“把金融搞得很復雜的那些人都是騙子。金融智慧，大道至簡。作者力圖用最通俗、最簡單的語言，去闡述銀行日常信用風險管理中的道理，回歸常理、常情、常規(guī)、常識。近年來，金融風險事件頻發(fā)，動輒上百億元的跑路事件，實際上大部分都是違背了金融的常識，違背了信貸的常識；二是案例化。經(jīng)驗仍是抽象的，結(jié)合具體案例以后就形象化了。為此，作者精心挑選了約50個案例結(jié)合各章的主題，詳細地分析了具體信貸業(yè)務風險把控應重點關(guān)注的問題，三是全面性。本書既包括銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務，也包括近年銀行的創(chuàng)新業(yè)務，如債務融資工具承銷和投資業(yè)務、非標理財投資業(yè)務以及投貸聯(lián)動業(yè)務，幾乎涵蓋了銀行當前絕大部分涉及信用風險的業(yè)務領(lǐng)域；四是實操性。本書立足于當前的市場環(huán)境和信貸工作實踐，為銀行等金融機構(gòu)日常遇到的每個客戶、每個項目或每筆業(yè)務的信用風險決策服務。

　　信貸涉及資金的跨期配置，貸款償還與借款人預期效益密切相關(guān)。在銀行發(fā)放貸款時，借款人大多都是好企業(yè)，但在貸款期間，與借款人預期效益及還款能力相關(guān)的一切因素都在發(fā)生變化，包括借款人在變化，保證人在變化，抵質(zhì)押物在變化，政策在變化，市場在變化，技術(shù)在變化，而變化就意味著不確定性，不確定性可能帶來的損失就是風險。

　　敬畏市場，敬畏風險，敬畏常識。

　　劉元慶

　　2016年7月16日于北京金融街

　　……

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前言/序言

　　銀行信貸風險管理的反思

　　據(jù)銀監(jiān)會披露的信息，截至2016年6月末，商業(yè)銀行不良貸款余額14 373億元，不良貸款率1.75%，分別比上年同期增長3 454億元和上升0.25個百分點。出現(xiàn)這種情況的原因是復雜的、多方面的，既有經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟增長放緩的客觀因素影響，也有銀行自身風險管理和外部監(jiān)管等問題，其中更有不少值得反思的教訓。

　　現(xiàn)狀與趨勢

　　銀行貸款的質(zhì)量變化，與經(jīng)濟周期、宏觀調(diào)控政策等存在很高的相關(guān)性。從壓力測試的情況來看，經(jīng)濟上行期，銀行信貸資產(chǎn)的質(zhì)量會處于較好的狀態(tài)；經(jīng)濟下行期，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量就會隨之下行?，F(xiàn)在銀行不良貸款的增加，主要是前幾年經(jīng)濟快速增長時，企業(yè)過度投資、銀行過度放貸所帶來的結(jié)果。從歷史情況的分析看，銀行貸款在投放后的三年左右，就會出現(xiàn)不良貸款的大幅增加，無論是一個區(qū)域還是一家銀行都基本如此。從近期新增的不良貸款分析看，基本都是2009年以后發(fā)放的。