基金重倉集中在化學制品和農(nóng)用化工。行業(yè)持倉集中度有所提升。油價中樞上行，煤化工、油服有望迎來盈利改善。預計2021年布油中樞55-60美元/桶，堅定看好中長期油價持續(xù)回升。油價回升將推升煤化工及輕烴裂解路線產(chǎn)品價格，推薦煤化工龍頭華魯恒升、寶豐能源、魯西化工。2021年油價上行有望推動民營大煉化業(yè)績再上新臺階，持續(xù)推薦民營煉化龍頭恒力石化、榮盛石化、東方盛虹。PPI預期轉正，化纖等順周期品種有望景氣上行。宏觀經(jīng)濟復蘇有望推動順周期產(chǎn)品景氣復蘇。推薦國內(nèi)粘膠短纖龍頭三友化工，滌綸長絲龍頭桐昆股份、新鳳鳴，MDI全球龍頭萬華化學，螢石行業(yè)龍頭金石資源等。農(nóng)產(chǎn)品漲價大周期中，農(nóng)化產(chǎn)品需求預期提升。目前主要農(nóng)產(chǎn)品均處于價格上行周期，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預計將拉動化肥產(chǎn)品需求，推薦國內(nèi)磷復肥龍頭企業(yè)新洋豐、興發(fā)集團，建議關注亞鉀國際。全球農(nóng)產(chǎn)品漲價對農(nóng)藥需求亦產(chǎn)生積極影響，建議關注國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)龍頭且具有持續(xù)成長屬性的揚農(nóng)化工、利爾化學、利民股份、中旗股份等。