美元加息50點(diǎn)之后
20年最激進(jìn)加息次日：道指狂泄千點(diǎn)、納指盤中跌6% 美債收益率飆升
華爾街見聞
2022年05月06日06:04:06?來自上海
歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不佳?！皻W洲火車頭”德國3月工廠訂單創(chuàng)去年10月來最大月度降幅，加速歐元跌勢，有歐央行官員警告稱，歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入停滯。美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)錄得20萬，高于預(yù)期的18萬；第一季度勞動生產(chǎn)率下降7.5%，為1947年來最快降幅，勞動力成本飆升。美國最常見的30年期固定抵押貸款利率升至5.27%，創(chuàng)2009年8月來最高，暗示樓市繼續(xù)降溫。
全球主要央行均進(jìn)入加息模式。英國央行自去年12月以來連續(xù)第四次開會宣布加息，本次加息25個基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率抬升至1%的2009年以來最高，但預(yù)警通脹將達(dá)10%、明年英國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，且沒有加息50個基點(diǎn)顯得“相對鴿派”，英鎊兌美元跌超2%至2020年6月來最低。波蘭央行加息75個基點(diǎn)但遜于預(yù)期，本幣茲羅提短線跳水。歐央行管委會較為鴿派的成員、芬蘭央行行長Olli Rehn暗示，歐央行越來越傾向于在7與加息，到秋天完全撤出負(fù)利率政策。
科技領(lǐng)跌，道指跌逾千點(diǎn)，標(biāo)普跌3.6%，納指盤中跌6%、收跌5%至2020年11月來最低
投資者持續(xù)消化美聯(lián)儲以22年來最大幅度加息和馬上開啟縮表的信息，但昨日宣布加息50個基點(diǎn)符合預(yù)期、且暫時排除一次加息75個基點(diǎn)所引發(fā)的市場“放松反彈”（relief rally）難以為繼。
5月5日周四，在美聯(lián)儲宣布2000年以來的最大加息幅度之后一天，美股完全抹去了上日漲幅并進(jìn)去“崩跌”模式，10年期基準(zhǔn)美債收益率也扭轉(zhuǎn)昨日跌幅而再度升破3%，觸及三年半最高。
美股在盤前期貨階段便集體走低，納指期貨更是跌近1%。三大指數(shù)隨后跳空低開，標(biāo)普500指數(shù)跌開盤便跌1%，道指跌近300點(diǎn)，納指跌1.4%，大型科技和芯片股多數(shù)下跌。
午盤前美股拋售加劇。開盤不到兩小時，道指已狂泄超千點(diǎn)，創(chuàng)今年最大盤中跌幅，完全回吐昨日漲幅932點(diǎn)。標(biāo)普跌超4%，昨日曾漲3%創(chuàng)2020年來最大單日漲幅?？萍脊删佣嗟募{指跌超5%，昨日曾漲3.2%，納指100僅兩只成分股上漲，創(chuàng)2020年9月來的20個月最大盤中跌幅。
美股拋售在收盤前一小時重新擴(kuò)大，主要股指均觸及日低。道指盤中最深跌1376點(diǎn)或跌4%，日內(nèi)接連跌破3.4萬和3.3萬點(diǎn)兩道整數(shù)位。標(biāo)普最深跌194點(diǎn)或跌4.5%，日內(nèi)接連跌破4300和4200點(diǎn)兩道整數(shù)位。納指最深跌781點(diǎn)或跌6%，納指100最深跌825點(diǎn)或跌6.1%，失守1.3萬點(diǎn)，與納綜指均創(chuàng)52周新低。價值股居多的羅素2000小盤股指數(shù)也最深跌超百點(diǎn)或跌5.2%。
截至收盤，標(biāo)普、道指、納指和納指100均止步三日連漲，且回吐本周全部漲幅：
標(biāo)普500指數(shù)收跌153.30點(diǎn)，跌幅3.56%，報(bào)4146.87點(diǎn)，創(chuàng)4月29日來最大跌幅，也是今年第二差單日表現(xiàn)。11大板塊全軍覆沒，可選消費(fèi)板塊在電商股拖累下以5.8%的跌幅領(lǐng)跌。
道指收跌1063.09點(diǎn)，跌幅3.12%，報(bào)32997.97點(diǎn)。納指收跌647.16點(diǎn)，跌幅4.99%，報(bào)12317.69點(diǎn)，均創(chuàng)2020年以來最差單日表現(xiàn)，納指跌至2020年11月以來最低。
納指100收跌5.06%至一年新低，創(chuàng)2020年9月來最大跌幅，稍早創(chuàng)2020年3月來最大盤中跌幅，與納指齊創(chuàng)52周新低。羅素2000小盤股跌超4%，逼近上周所創(chuàng)2020年11月來最低。
分析指出，美股似乎在周四才真正意識到美聯(lián)儲激進(jìn)“收水”成為新常態(tài)，即便鮑威爾暫時排除了一次加息75個基點(diǎn)這一市場恐慌，投資者仍面臨美國自2000年以來最激進(jìn)的貨幣政策緊縮，因?yàn)轷U威爾也暗示未來兩次FOMC會議可能各加息50個基點(diǎn)，上一次如此大幅加息是在22年前。
華爾街認(rèn)為，美聯(lián)儲仍對加息至中性利率以上來控制通脹“持開放態(tài)度”，最終令市場屈服于恐慌，因?yàn)檫@意味著美聯(lián)儲希望看到金融狀況持續(xù)收緊，將顯著打擊高估值的科技/成長股，宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利能力可能也波及拖累，在“滯脹幽靈”的困擾下，高波動性是新的市場主題。
在鷹派美聯(lián)儲的陰影下，不少分析師建議股票遇到反彈就趕緊賣出，萬一企業(yè)盈利能力趨于平緩或下降，現(xiàn)有的股市估值就顯得過高了。未來能提振股市的因素，將要么來自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹已經(jīng)見頂，要么有跡象表明經(jīng)濟(jì)正在放緩，而美聯(lián)儲不需要這么激進(jìn)“收水”了。
金融博客Zerohedge注意到，過去25年間只有兩天發(fā)生過標(biāo)普500指數(shù)期貨跌3%同時10年期美債期貨跌1%的情況，即2008年10月9日和2020年3月18日，說明股債正攜手加速清倉。
明星科技股等高估值成長股領(lǐng)跌?！霸钪妗盡eta跌6.8%，從昨日所創(chuàng)一個月高位回落。亞馬遜跌7.6%，至2020年5月初以來最低。奈飛跌7.7%，逼近上周所創(chuàng)的2017年底來低位。蘋果跌5.6%，微軟和谷歌母公司Alphabet跌超4.4%，特斯拉跌超8%，均至一周低位。
芯片股同樣普跌。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)盤中最深跌近170點(diǎn)或5.3%，收跌5%，止步三連漲并創(chuàng)4月29日來最低。AMD最深跌7.3%，從昨日所創(chuàng)一個月新高回落。英偉達(dá)跌超7%，跌離兩周新高。
財(cái)報(bào)不佳的電商股表現(xiàn)慘烈，市場擔(dān)心疫情“居家經(jīng)濟(jì)”紅利衰退。由于對二季度指引不佳，“美版淘寶”Etsy一度跌近19%至2020年5月來低位，eBay跌近12%至2020年11月來最低。加拿大一站式SaaS電商服務(wù)平臺Shopify跌近15%至2020年4月來最低，一季報(bào)營收和盈利不佳。家居用品電商Wayfair跌超25%至2020年4月來最低，一季度虧損大于預(yù)期。
不過，推特逆市上漲，盤中最高漲4.3%，收漲2.7%，連漲兩日并收復(fù)了4月25日以來過半跌幅，特斯拉CEO馬斯克就收購?fù)铺赜肢@71億美元融資承諾，或在收購?fù)瓿珊髶?dān)任推特幾個月的臨時CEO。但馬斯克的收購交易將招致美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）的反壟斷審查。
在美孚和雪佛龍等石油股齊跌之際，西方石油公司也逆市走高，盤中最高漲4.8%并觸及52周新高，收漲超1%，連漲四日至2019年4月中旬來最高。監(jiān)管文件顯示，巴菲特對其持股比例超15%。本周前兩日伯克希爾自3月中旬以來首次增持該公司，買入590萬股，總持股數(shù)1.42億。
此外，全球最大在線旅游服務(wù)商Booking Holdings一度漲5%，收漲超3%，一季度營收超預(yù)期，并預(yù)計(jì)二季度全球旅游復(fù)蘇趨勢正在加強(qiáng)。運(yùn)動品牌Lululemon最深跌超7%至一個半月新低。
熱門中概股追隨大盤一同下跌。中概ETF KWEB跌7%，CQQQ跌5.6%，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）跌7.7%。納斯達(dá)克 100四只成份股中，京東跌6%，拼多多跌超11%，百度和網(wǎng)易跌近6%。其他個股中，阿里巴巴跌6.7%，騰訊ADR跌5.9%，B站跌10.7%，愛奇藝跌超13%，貝殼和理想汽車跌超8%， “造車三傻”中蔚來跌超15%，小鵬汽車跌超13%。
在美股午盤時分收盤的歐股慘遭拖累，盤中逾1%的漲幅被悉數(shù)抹去至收跌，泛歐Stoxx 600指數(shù)收跌0.74%，連跌兩日至3月15日來最低，其中旅游股跌超3.6%，保險(xiǎn)股跌2.8%，但銀行、科技和運(yùn)輸股上漲。德、法、意股指均由漲轉(zhuǎn)跌，外貿(mào)商居多的英股因英鎊跌而收漲，俄羅斯MOEX股指漲超1.2%。財(cái)報(bào)利好的空客漲超6%，一季度利潤至2008年來高位的石油巨頭殼牌歐股漲3%，其美股也一度轉(zhuǎn)漲。
10年期美債收益率重回3%上方創(chuàng)三年半新高，長端收益率升幅更猛
各期限美債收益率扭轉(zhuǎn)周三跌勢，周四集體走高且收復(fù)昨日全部跌幅，長端美債收益率升幅更大，5年/10年期收益率曲線結(jié)束倒掛。昨日美債收益率因鮑威爾稱不會更激進(jìn)加息而下挫。
10年期基準(zhǔn)美債收益率日內(nèi)最高上行19.3個基點(diǎn)，日高升破3.10%，刷新2018年底以來的三年半高位，美股盤后交投3.03%。30年期長債收益率最高上行20.5個基點(diǎn)，日高升破3.20%，也創(chuàng)2018年以來新高，美股盤后交投3.11%，與10年期收益率均保持11個基點(diǎn)的大幅升幅。
對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最高上行12.4個基點(diǎn)，日高至2.74%，同樣逼近2018年底來最高，美股盤后接近2.70%。5年期收益率最高升逾16個基點(diǎn)上逼3.06%，美股盤后失守3%。
美債收益率集體反彈與鷹派美聯(lián)儲有關(guān)，但也有分析師認(rèn)為，隨著握有52萬億美元資產(chǎn)的全球養(yǎng)老金投資者重新分配到幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的國債，10年期美債收益率將將在3%的區(qū)域內(nèi)觸頂。
10年期德債收益率盤中上行7個基點(diǎn)至1.04%，即升破1%的關(guān)口。10年期英債收益率回吐漲幅至交投平盤，暫報(bào)1.97%。加拿大10年期國債收益率漲至3%，為2011年以來首次。對經(jīng)濟(jì)衰退即將到來的擔(dān)憂，推動歐洲垃圾債和可投資級債券的信用風(fēng)險(xiǎn)均升至兩年（疫情爆發(fā)來）最高。
美元指數(shù)刷新二十年高位上逼104，歐元一度跌130點(diǎn)，英鎊跌200點(diǎn)至近兩年最低
衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY重回二十年新高，盤中最高漲1.3%至103.04，刷新2002年12月以來高位，升破103并再度上逼104，周三曾跌0.9%創(chuàng)2020年11月來最大跌幅。
歐元兌美元一度失守1.05，日內(nèi)最深跌近130點(diǎn)或跌1.2%，距離上周五所創(chuàng)的2017年1月以來五年低位不遠(yuǎn)。英鎊兌美元跌近200點(diǎn)或跌超2%，至2020年6月來最低，接連跌破1.26至1.24三道關(guān)口。日元兌美元也跌超1%并失守130關(guān)口，距離上周五跌破131的二十年新低不遠(yuǎn)。
分析指出，美元上漲與美聯(lián)儲鷹派加息和市場的整體避險(xiǎn)需求均相關(guān)，英鎊和歐元跌則與歐洲經(jīng)濟(jì)或陷入衰退以及加息速度和幅度不及美聯(lián)儲有關(guān)。有分析認(rèn)為，美國基準(zhǔn)利率有望在7月份翻一倍至1.9%，今年底可能再翻一番至2.7%，堅(jiān)定的鷹派前景使美聯(lián)儲與其他央行區(qū)分開來。
伴隨風(fēng)險(xiǎn)情緒退潮，加密數(shù)字貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣跌9%，一度失守3.6萬美元，是近一個月最大跌幅，昨日曾漲超6%并升破4萬美元。市值第二大的以太坊也跌超7%并失守2800美元。
OPEC+堅(jiān)持小幅增產(chǎn)、美國政府秋季將補(bǔ)庫存，國際油價一度漲超3%且持穩(wěn)110美元
WTI 6月原油期貨收漲0.45美元，漲幅0.42%，報(bào)108.26美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.76美元，漲幅0.69%，報(bào)110.90美元/桶。
美油WTI在OPEC+堅(jiān)持小幅增產(chǎn)、而非超量增產(chǎn)的新聞后，一度升至日高111.34美元，升破111美元整數(shù)位，日內(nèi)最高上行3.53美元或漲3.3%。布油也一度升至日高113.99美元，上逼114美元，日內(nèi)最高漲3.85美元或漲3.5%，隨后因風(fēng)險(xiǎn)情緒退潮和美元強(qiáng)勢走高而漲幅收窄。
提振油價的因素還包括：美國能源部今日宣布補(bǔ)充緊急石油儲備的長期計(jì)劃，第一批6000萬桶招標(biāo)將在今年秋季進(jìn)行，結(jié)合歐盟或在本周末達(dá)成逐步禁止進(jìn)口俄羅斯原油的新一輪制裁，都將令低庫存和低閑置產(chǎn)能的市場更加趨緊，分析師預(yù)言夏天油價會繼續(xù)走高。
ICE英國天然氣期貨收漲4.41%，報(bào)166.23便士/千卡，此前漲至172.500便士。歐洲基準(zhǔn)TTF荷蘭天然氣期貨歐市尾盤漲2.6%，報(bào)106.51歐元/兆瓦時，盤中最高升破111歐元。德國未來一個月和一年電價均漲超3%，NYMEX 6月美國天然氣期貨收漲3.84%，報(bào)8.7830美元/百萬英熱單位。
受美元和利率飆升打壓，現(xiàn)貨黃金升破1900美元后轉(zhuǎn)跌，倫銅連漲兩日但不足9500美元
金價盤初曾因通脹擔(dān)憂而擴(kuò)大漲幅，但美元和美債收益率攜手飆升最終打壓周四金價。COMEX 6月黃金期貨收漲0.3%，報(bào)1875.70美元/盎司。
現(xiàn)貨黃金最高漲超28美元或漲1.5%，日高升破1900美元關(guān)鍵整數(shù)位并上逼1910美元，但美股午盤轉(zhuǎn)跌，重回1880美元下方，止步兩日連漲。有分析稱歐洲新一輪制裁俄羅斯提升避險(xiǎn)需求。
倫敦基礎(chǔ)金屬多數(shù)收跌，但連續(xù)多日收盤不足1萬美元心理整數(shù)位關(guān)口的倫銅小幅收漲16美元，連漲兩日，收盤仍不足9500美元/噸。倫錫止步兩連漲并收跌116美元，倫鎳連跌五日下逼3萬美元整數(shù)位，續(xù)創(chuàng)近兩個月低位，周四收跌逾500美元。
內(nèi)盤期貨夜市收盤漲跌各異，甲醇漲超1.4%領(lǐng)跑，燃油跌超2.7%表現(xiàn)最差。螺紋收跌1.34%，熱卷跌1.50%，鐵礦石跌1.04%?！懊禾咳值堋敝薪固康?.38%，焦煤跌1.05%，動煤跌1.69%。
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