史上最大奢侈品收購(gòu)案，宣告失敗。
全球最大奢侈品集團(tuán)LV母公司LVMH日前發(fā)布信函表示，將終止以162億美元收購(gòu)美國(guó)珠寶品牌Tiffany的交易，原因是Tiffany和法國(guó)政府都在不斷延后交易時(shí)間，交易基礎(chǔ)已被削弱。
?
不過(guò)，對(duì)于LVMH的說(shuō)法，Tiffany并不買(mǎi)賬。Tiffany表示已在美國(guó)特拉華州提起訴訟，以強(qiáng)制LVMH執(zhí)行交易協(xié)議。不過(guò)，LVMH也做出強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)稱，由于Tiffany在新冠疫情爆發(fā)后危機(jī)管理不善，將予以起訴。短短幾天，全球奢侈品兩大巨頭的最后“世紀(jì)聯(lián)姻”已經(jīng)演變成了一場(chǎng)不見(jiàn)硝煙的大戰(zhàn)。
?
180年傳奇隕落：市值縮水140億，上半年閉店70%
自創(chuàng)立近兩百年以來(lái)，Tiffany一直都是奢侈品行業(yè)黑馬般的存在。作為真愛(ài)和婚姻的象征，Tiffany市值也一度達(dá)到160億美元。但隨著千禧一代對(duì)婚姻文化的認(rèn)知轉(zhuǎn)變，Tiffany被標(biāo)上了“老派珠寶品牌”的標(biāo)簽。那一年開(kāi)始，Tiffany業(yè)績(jī)突然遭遇滑鐵盧，一度陷入連續(xù)12個(gè)季度同店銷售無(wú)增長(zhǎng)的局面。
?
不過(guò)，LVMH集團(tuán)就向Tiffany伸出了橄欖枝。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)分析稱，對(duì)于LVMH集團(tuán)來(lái)說(shuō)，珠寶不是其強(qiáng)項(xiàng)，如成功吃下Tiffany將有助于其提升整個(gè)集團(tuán)在珠寶業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)模效應(yīng)。而對(duì)于Tiffany而言，成功進(jìn)入“豪門(mén)”之后，無(wú)疑將獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。然而，2020年初突然爆發(fā)的疫情讓Tiffany遭受重創(chuàng)，疫情期間公司約70%的店鋪仍處于關(guān)閉狀態(tài)，旗下所有珠寶業(yè)務(wù)均呈下滑態(tài)勢(shì)。
?
“黑天鵝”擊碎世紀(jì)聯(lián)姻
雖然LVMH此前再三強(qiáng)調(diào)不會(huì)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)以較低的價(jià)格買(mǎi)入Tiffany的股票，但雙方互不相讓的態(tài)度似乎讓中間的弦愈發(fā)繃緊。停滯的全球旅游業(yè)對(duì)Tiffany和LVMH也是一大打擊，二者均自顧不暇，Tiffany對(duì)LVMH的吸引力不再，LVMH也不可能在當(dāng)下亟需現(xiàn)金流的特殊時(shí)期一口氣掏出162億美元買(mǎi)單。
?
Tiffany在美國(guó)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展走向以及在中國(guó)市場(chǎng)的牌面是否夠大也成為L(zhǎng)VMH當(dāng)下考慮的新標(biāo)準(zhǔn)。隨著美國(guó)疫情的持續(xù)，該市場(chǎng)在短期內(nèi)顯然很難恢復(fù)元?dú)?。至于中?guó)市場(chǎng)，Tiffany內(nèi)地業(yè)績(jī)從4月開(kāi)始改善，5月繼續(xù)加速。但面對(duì)著Pandora等品牌的重新崛起，以及周大福等本土對(duì)手，中國(guó)珠寶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)前所未有地激烈。至此，Tiffany在LVMH處的王牌已經(jīng)一張不剩。
?
對(duì)于LVMH老板Bernard Arnault而言，商人逐利，現(xiàn)在的Tiffany明顯已經(jīng)不值162億美元這個(gè)價(jià)錢(qián)。Tiffany的角度來(lái)看，為了股東和投資者的利益，也絕對(duì)不可能作出讓步，接受重新議價(jià)。投行分析人士指出，這筆交易擱淺的關(guān)鍵在于二者的合并初衷是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。但在LVMH終止收購(gòu)的消息傳出后，Tiffany股價(jià)應(yīng)聲大跌10%，就足以證明該集團(tuán)的市值虛高，此前完全是靠著LVMH畫(huà)下的“餅”支撐。