大家好，我是Le Chiffre。

今天正式帶來異質(zhì)化另類策略分享第一期——LM02策略，照常老規(guī)矩先來個策略聲明：該策略其實從題目中也可以看出，我們的策略是針對選擇的品種，以及品種持倉結(jié)構(gòu)上面出發(fā)而特別針對的，不具有其他品種的普適性，因為我個人不迷信普適性，所以如果你是一個普適性狂熱信徒，那么請退出該鏈接，別噴我。

策略背景

該策略是源于本人《天生具有抄底做多和摸頂做空品種有哪些》一文中的研究背景而來，在該文中詳細分析和闡述了近遠月升貼水結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了在商品牛熊周期中，一些品種出現(xiàn)了天生有利于做多，一些品種出現(xiàn)了天生有利于做空的情況出現(xiàn)?；蛘呶覀儞Q一句嚴謹?shù)脑拋肀磉_：一些品種做多性價比更高，另一些品種做空性價比更高。沒有看過或者不熟悉的，請點擊《天生具有抄底做多和摸頂做空品種有哪些》進行閱讀。

對于沒看過上述文章暫不用跳轉(zhuǎn)，我說一遍結(jié)論：遠月不斷貼水，且歷史處于、現(xiàn)在處于、未來基本面大概率處于不斷上漲的行情結(jié)構(gòu)中的，那么該品種就是做多性價比高于做空。例如：鐵礦石。你看2201合約都不用跌，一個貼水就下去100+，還沒有空呢，就800+了。你覺得空1000+的鐵礦石安全邊際高還是800+的？供給側(cè)+碳中和的背景黑色系大概率不會出現(xiàn)2014、2015那種情形，更別說煤炭了。當然這后半句話是我個人的觀點不是文章結(jié)論哈啊。（不用杠，大家認知不同罷了）

策略構(gòu)建

依據(jù)上文中給出的分析結(jié)論，如下圖所示：

在上圖中，標記紅色的品種為遠月貼水結(jié)構(gòu)，且時間久遠，后復(fù)權(quán)價格相比非復(fù)權(quán)價格最低高出20%以上，最高可達3.15倍。說明近10年間，這些品種的遠月貼水都被上漲修復(fù)了，要不然后復(fù)權(quán)價格不可能超出非復(fù)權(quán)價格那么多，并且后續(xù)下跌并沒有在跌回切換合約時候的初始遠月貼水狀態(tài)，而后無論主力合約上漲還是下跌，繼續(xù)貼水發(fā)布新合約，新合約在此基礎(chǔ)上繼續(xù)修復(fù)貼水，以往如此，循環(huán)往復(fù)。

該策略基于此邏輯，故設(shè)定為2多1空的開倉結(jié)構(gòu)。至此，我們的選品種，做結(jié)構(gòu)就是基于上述的思想而來。

策略邏輯

多頭策略邏輯：

1、運行周期K線收盤價減去跨日周期均線，差值做通道，根據(jù)通道擇時多空。

2、自創(chuàng)指標，識別階段底部區(qū)域做信號。

空頭策略邏輯：

1、同多頭“1”邏輯。

出場策略邏輯：

1、多空1采用慕總算法8移動出場策略邏輯。

2、多頭2出場采用空1進場的邏輯平多開空。

部分代碼邏輯如下圖所示：

上面兩幅截圖是多空進出場的部分邏輯代碼，可視化出來大家可以看一下：

rb

其中，子圖中的紅色箭頭是本人自創(chuàng)的識別階段底部的指標可視化信號，剩下的就是“多1”中的邏輯可視化。

ur

EB

SM

HC

我們通過上面部分品種可視化可以明顯看出，有的開倉是有跟蹤止盈止損線，有的并沒有，這就是各自不同的進場方式與不同的出場方式而形成的。

策略績效

TB績效報告2015年至今(手續(xù)費：1.5%%，雙向各1跳)：

最近半年績效

EB

I

Sf

Ur

策略總結(jié)

因為該策略多空結(jié)構(gòu)不相等，我故意加入了2015年的數(shù)據(jù)（下跌行情）用于回測看表現(xiàn)，基本符合預(yù)期。

1、經(jīng)過我2015-至今，2017-至今，2020-至今三段區(qū)間回測發(fā)現(xiàn)，總體組合績效的勝率、夏普、收益回撤比等等均不同，至于排列順序我想我不多說了。而且我發(fā)現(xiàn)，2017與2020為起始時間的參數(shù)總體差距也蠻大的，雖然2017的參數(shù)滾動到今天依然是盈利的，但是整體績效差了很多。從參數(shù)表現(xiàn)說明，2016以前、2016-2020、2020-至今，期貨結(jié)構(gòu)行情在潛移默化中發(fā)生了重大的變化。

2、我在策略組合工作區(qū)中，加入了頭寸配比，配比邏輯如下圖所示：

這種配比邏輯我在之前私下與1V1學(xué)員講過該方法怎么玩。說白了就是約等權(quán)重的資金管理方式，后加入了績效歸因調(diào)整。

3、該策略用法實際上是通過策略導(dǎo)向倉位，從而實現(xiàn)開倉點位與行情收益的異質(zhì)化，同理，如果非要多空平衡，可以將空頭部位的開倉頭寸調(diào)整跟多頭大一倍，即可實現(xiàn)多空約等于平衡的問題。說白了，大家可以簡單理解為多頭又加倉邏輯，空頭沒有加倉邏輯。

>>加入另類策略社群，獲取源碼，交流經(jīng)驗

本策略僅作學(xué)習(xí)交流使用，實盤交易盈虧投資者個人負責。

??

End