2021年11月25日基金估值播報(bào)（145期）

?

今天大盤整體微跌。

上證指數(shù)跌0.24%，深證成指跌0.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.15%。

行業(yè)方面，醫(yī)藥和半導(dǎo)體漲超1%，新能源延續(xù)昨日行情繼續(xù)下跌，其他行業(yè)都波動(dòng)不大。

最近市場(chǎng)一直處于低迷狀態(tài)，各行業(yè)也沒有較大的波動(dòng)。

?

面對(duì)如今的投資環(huán)境，我們還是采取以不變應(yīng)萬變的方法。

如果買的是賽道基金，只要賽道的基本面沒有出現(xiàn)問題，

那么在賽道泡沫多時(shí)就可以賣一些，出現(xiàn)低估的時(shí)候可以買一點(diǎn)，估值適中的時(shí)候就堅(jiān)定持有。

?

1、多地暫緩屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目

最近光伏又有點(diǎn)低迷，近5天跌了1.29%，今天又跌了1.57%。

跌了總得有個(gè)原因吧，于是不少人開始挖光伏可能存在的利空消息。

在這種情況，一則關(guān)于“河南等多地暫緩屋頂光伏建設(shè)”的消息被挖了出來。

具體的事情是這樣的：

十一月初，河南、湖南等多地接連發(fā)布暫停屋頂光伏建設(shè)的通知。

其中，河南鄧州暫停了“全市范圍內(nèi)利用自己屋頂自行投資的屋頂光伏項(xiàng)目工作”；

湖南常德，由于“申報(bào)項(xiàng)目超過電網(wǎng)可消納能力”，除武陵區(qū)以外的所有地區(qū)暫停新增光伏發(fā)電項(xiàng)目的備案工作。

除此以外，早在今年7月，廣東韶關(guān)也暫緩了“除居民分布式屋頂光伏項(xiàng)目以外的一切含有商業(yè)性質(zhì)的屋頂光伏項(xiàng)目的備案和建設(shè)”。

再往里深究，我們找到了發(fā)生這一切的原因。

是因?yàn)?strong>今年6月，國(guó)家能源局印發(fā)了一則關(guān)于“屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)名單”的紅頭文件。

?

文件中要求：

黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50%；

學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于40%；

工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于30%；

農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于20%。

?

文件中共點(diǎn)名17個(gè)省份推進(jìn)“整縣裝光伏”計(jì)劃，其中包括江蘇、上海、河南、寧夏、廣東等地。

但不久后，這項(xiàng)計(jì)劃就由于申報(bào)量過大、設(shè)備質(zhì)量無法得到保障等原因遭到了各地的擱淺，造成了我們目前看到的局面。

?

針對(duì)此次事件，大家都各持己見，議論紛紛。

有的媒體人認(rèn)為項(xiàng)目暫緩是為了保障用電安全，實(shí)現(xiàn)光伏并網(wǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展，并不存在任何利空的情況。

有的大V認(rèn)為目前的分布式光伏技術(shù)還不成熟，這波屋頂光伏的申報(bào)在短期內(nèi)并沒有充足的邏輯支撐，不確定性較高。

但他們都有一個(gè)共同的觀點(diǎn)，就是長(zhǎng)期來看，光伏行業(yè)是有足夠好的前景的，只是這個(gè)前景是需要耐心等待的。

?

最后談一下網(wǎng)叔的看法：

新能源大勢(shì)所趨，但是落地，實(shí)際上還有一些技術(shù)的難關(guān)。

在投資新能源賽道的時(shí)候，盡量不要被各種利好沖昏頭腦，倉(cāng)位控制好，也不要在高估值的時(shí)候亂買。

?

?

2、2021年11月25日基金估值播報(bào)（145期）

目前大盤估值處于合理區(qū)間，但是行情分化較大。

創(chuàng)業(yè)板是高估的；

但是上證股票被低估。

?

行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉(cāng)位參與；

消費(fèi)受豬企影響，三季度凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，致使估值非常高，目前不是好的介入時(shí)機(jī)；

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長(zhǎng)性堪憂；

銀行、保險(xiǎn)處于超低估狀態(tài)，但是這兩個(gè)板塊受經(jīng)濟(jì)影響很大，目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有一定壓力，所以行業(yè)什么時(shí)候反彈尚未可知，投資的話建議做好長(zhǎng)期持有的準(zhǔn)備；

?

證券目前低估，但從長(zhǎng)期看，券商財(cái)富轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)還面臨一定的不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預(yù)測(cè)；短期博估值修復(fù)的話，注意風(fēng)險(xiǎn)；

互聯(lián)網(wǎng)目前估值合理，互聯(lián)網(wǎng)由之前的低估轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的估值合理，主要受三季度互聯(lián)網(wǎng)盈利下降造成的，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)面臨政策壓力，行業(yè)利潤(rùn)短期承壓是正常的；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，所以從長(zhǎng)期看，不用對(duì)互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀；

醫(yī)藥已經(jīng)進(jìn)入低估區(qū)間，但受“集采”影響，板塊估值受到壓制，短期走勢(shì)難言樂觀；從長(zhǎng)期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道；

半導(dǎo)體近兩年利潤(rùn)增速極高，目前估值也合理，而且目前芯片依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，景氣度頗高，具備一定的配置價(jià)值；但是行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，長(zhǎng)期發(fā)展進(jìn)度面臨一定的不確定性。

?

滬深300的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價(jià)比相當(dāng)。?

?網(wǎng)叔：資深投資人，長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)者。獨(dú)立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識(shí)，罵幾個(gè)混蛋，喝兩杯小酒。?