編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

前段時間，小米發(fā)布游戲手機K30被熱議。很多業(yè)內(nèi)人士也對小米布局游戲手機這個垂直市場，表示了樂觀態(tài)度。不過，早在6年前就定位游戲產(chǎn)品的雷神科技，就沒有那么幸運。在更多人的印象中，雷神電腦是PC互聯(lián)網(wǎng)時代的產(chǎn)物，而其背后的雷神科技，也早已隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，悄悄跌下神壇。

不過，昔日雷神科技的產(chǎn)品布局、營銷打法與小米有幾分神似。因此，外界也紛紛揣測，雷神科技是否想復(fù)制小米多的成功，又或者意欲死磕游戲電腦，試圖殺出一條血路？如今，這個問題其實已經(jīng)有了答案，雷神終于沒有成為小米。而留給雷神的，也是大勢已去一般的落寞與無奈。

IPO在即卻市值難料，上市之路一波三折

可能不玩游戲的讀者，對于雷神還有一些陌生。但是其背后的投資控股者海爾，大多數(shù)人可能都耳熟能詳。近日，青島證監(jiān)局披露消息顯示，由海爾集團控股的青島雷神科技股份有限公司（下稱“雷神科技”）近日接受上市輔導(dǎo)，這是繼青島有屋智能家居科技股份有限公司后，又一家啟動IPO的“海爾系”企業(yè)。業(yè)界人士預(yù)測，2021年，或?qū)⒊蔀椤昂栂怠逼髽I(yè)的上市大年。

海爾系企業(yè)上市，也因為雷神科技的IPO進入日程，而蒙上了幾份神秘色彩。要知道，雷神科技發(fā)展至今，已有6年的歷史。據(jù)了解，其2017年掛牌新三板，7成收入來自筆記本銷售。也就是說，這是一家專業(yè)游戲筆記本生產(chǎn)商，也是海爾集團幾年前重點宣傳的內(nèi)部創(chuàng)業(yè)典型。

創(chuàng)始人路凱林曾任海爾電腦筆記本事業(yè)部總經(jīng)理，在筆記本電腦市場進入寒冬后，他抓住了游戲本這一細(xì)分市場商機創(chuàng)立了雷神科技。不難看出，雷神科技創(chuàng)立的初衷，與如今小米進軍手機游戲市場、布局游戲手機如出一轍，都是看中了游戲市場這塊大蛋糕。

只不過，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，三十年河?xùn)|、三十年河西。在移動互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，PC端的游戲電腦市場份額已經(jīng)逐漸被手游類產(chǎn)品蠶食。而以此為主營業(yè)務(wù)的雷神科技，自然也遭遇了發(fā)展瓶頸，再也沒有了昔日的盛世繁榮。

公開數(shù)據(jù)顯示，雷神科技掛牌新三板后，營收規(guī)模也在直線上漲，自2017年-2020年分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.73億元、16.73億元、20.95億元、22.48億元，凈利潤分別為630.79萬元、1124.25萬元、6270.57萬元、6606.57萬元。而且，2019年后出現(xiàn)大幅提升。

只不過，其銷售毛利率始終在10%左右徘徊。分別為11.32%、9.41%、10.9%、9.87%。由此帶來的利潤，也不過千萬級。如此低的毛利率，也限制了其在資本市場的想象力，因此其上市之路也是一波三折。

據(jù)「于見專欄」了解，雷神科技的上市之路并不輕松。4年前雷神科技謀求新三板掛牌時，并沒有很好地回答證監(jiān)會所提出的24個問題，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在第一次反饋意見中提出24個問題。

證監(jiān)會分別對雷神科技的電競業(yè)務(wù)、電腦外設(shè)等產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面提出若干疑問。此后，雷神科技顯然并沒有做到很好的回應(yīng)。與此同時，盡管雷神科技一直在往電競概念股的方向靠攏，但是并不能很好的說服投資者。

數(shù)據(jù)顯示，在A股市場的主板或中小板，電競概念股數(shù)量較多，總數(shù)多達數(shù)十家。但是除了頭部的完美世界、雷柏科技兩家公司其主營業(yè)務(wù)與電競直接相關(guān)外，其他上市企業(yè)要么只是普通的游戲公司，要么只是在投資過程中參與過電競企業(yè)的融資，實際關(guān)聯(lián)性卻很低，因此稱得上是名副其實的蹭熱度、炒概念。如此看來，雷神科技也不例外，因此，其電競故事，也缺少說服力。

而且，從雷神科技的主營業(yè)務(wù)來看，其核心業(yè)務(wù)并不是電競，而是與游戲相關(guān)的電腦外設(shè)及電腦硬件研發(fā)與銷售，包括游戲筆記本電腦、游戲臺式機、電競顯示器、游戲鼠標(biāo)鍵盤等業(yè)務(wù)。

如果把業(yè)務(wù)方向定位在游戲電腦及周邊硬件產(chǎn)品，雷神科技的天花板也是顯而易見的。一方面，PC互聯(lián)網(wǎng)的時代已成過往，如今時過境遷，其相關(guān)業(yè)務(wù)也會面臨增長乏力、營收及利潤見頂?shù)睦Ь?。另一方面，在該領(lǐng)域巨頭云集，無論是聯(lián)想、戴爾、華碩、微星實力都不容小覷，對比其與其它競爭對手的實力，無論是在品牌、產(chǎn)品、營銷、渠道哪個方面，雷神科技可能都不占任何優(yōu)勢。

而通過各電商銷售平臺排行榜也可以看到，銷量排行靠前的產(chǎn)品，也基本是這些頭部品牌，雷神科技幾乎沒有存在感。另外，在電腦外設(shè)方面，在市場上更是很難見到雷神的影子。大多數(shù)游戲玩家，對雷柏、雷蛇、達爾優(yōu)、羅技、櫻桃、雙飛燕等品牌如數(shù)家珍，但是對雷神科技的產(chǎn)品，卻并無太多認(rèn)知。而即使是新的游戲玩家，恐怕也很難做出選擇雷神科技的決定。

由此，也導(dǎo)致了其電競概念再次遭到質(zhì)疑的結(jié)局，而其IPO之路，也因為這些原因，依然存在著諸多的不確定。退一步來講，即使其僥幸過會上市，恐怕也很難收到投資者的青睞，獲得一個較為理想的市值。而其命運，也將如大海的浮萍，既漂浮不定，也前途未卜。

雷神復(fù)制小米，或成東施效顰

鑒于雷神在產(chǎn)品、營銷等方面的打法，與小米有幾分相似，因此坊間經(jīng)常有人直言不諱，認(rèn)為雷神是在復(fù)制智能手機上相對成功的小米。這種說辭，并非空穴來風(fēng)，其表現(xiàn)也是多方面的。

首先，在營銷噱頭上，雷神與小米有驚人的相似。眾所周知，小米有句膾炙人口的廣告語是“為發(fā)燒而生”。而雷神的廣告語是：“為游戲而生”?？此撇⒎窍嗤漠a(chǎn)品定位，卻用戶幾乎相同的廣告語句，讓人不得不懷疑，小米就是其“學(xué)習(xí)”對象。

其次，在追逐粉絲經(jīng)濟上，雷神科技的打法與小米科技也如出一轍。「于見專欄」小米和雷神自創(chuàng)立之初，都專注于“粉絲交互”，而且雙方都習(xí)慣借助互聯(lián)網(wǎng)思維進行思考，把產(chǎn)品開發(fā)與客戶需求做到深度結(jié)合，集結(jié)一批追隨品牌的粉絲，小米的粉絲叫“米粉”，雷神的粉絲叫“雷瘋”，雙方在這群死忠粉的基礎(chǔ)上進行營銷。

這樣的打法，自然可以占據(jù)一定優(yōu)勢。而且，小米的成功，也驗證了這種模式的可行性。據(jù)了解，雷神科技所謂的粉絲交互，指的是粉絲參與感，而在營銷方式上，二者也將追逐粉絲經(jīng)濟的互聯(lián)網(wǎng)思維深入骨髓。通過打造爆品帶來粉絲的參與感，以及社群化的運營，拉近產(chǎn)品與用戶的距離，讓用戶產(chǎn)生信任感，并且以此進行粉絲的口碑營銷，帶來裂變與增長。

實際上，雷神在粉絲交互方面，也取得了一定的成效。無論是最先試水的北京粉絲會，還是2014年12月廣州塔的“雷神之夜”，以及近年的618、雙11活動，雷神都在粉絲運營上面，砸下重金，也可謂高舉高打。由此也形成了近乎相似的粉絲效應(yīng)。

再次，二者在企業(yè)運作上，也異曲同工。雷神科技與小米一樣，也注重主營產(chǎn)品的開發(fā)，產(chǎn)品生態(tài)的建設(shè)。例如，雷神早已不在是當(dāng)初那個只賣電腦的土鱉企業(yè)，已經(jīng)在游戲硬件、游戲視頻平臺和游戲戰(zhàn)隊、電子競技、游戲主播等文化領(lǐng)域，逐步形成了自己的獨特生態(tài)。

但是，即便如此。再多的花樣玩法，終究敵不過時代的變遷。PC設(shè)備用戶量的江河日下，注定讓雷神科技無法與定位智能手機的小米科技同日而語。

而且，與相對成功的小米所不同的是，雷神科技的產(chǎn)品頻繁翻車，質(zhì)量問題成為其致命傷。由此，也讓其帶來的營收與利潤，與小米相比相差懸殊，甚至不在一個數(shù)量級。令人感嘆的是，縱然其背后有“海爾”這樣的大佬撐腰，也難以掩蓋其營收及利潤增長乏力的真相。

質(zhì)量保障存疑，或成雷神科技最大的潛在危機

事實上，讓雷神科技的發(fā)展不慍不火、發(fā)力無門的，除了雷神是逆勢而行外，其主營產(chǎn)品的質(zhì)量問題才是最為知名的。「于見專欄」經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)上有很多消費者投訴雷神的游戲筆記本的主板質(zhì)量問題、電池壽命短以及高價低性能等。

知乎上有一個帖子，江蘇陳先生剛買了不到三個月的雷神筆記本電腦，突然不能開機，更換主板之后，江蘇陳先生本以為不會再出現(xiàn)問題，可誰知，沒過幾天，他發(fā)現(xiàn)購買的這臺筆記本電腦又壞了。也有網(wǎng)友吐槽：“我的筆記本才用一年，電池就測說損耗43%，插電源才能開機，還沒去修?！?/p>

不難看出，面對頻繁出現(xiàn)的質(zhì)量、電池、售后等問題，消費者對雷神筆記本的信任感正在大打折扣，而在信息爆炸的時代，正好印證了那句話：好事不出門，壞事傳千里?！赣谝妼凇雇ㄟ^黑貓投訴就曾多次看到，用戶投訴其產(chǎn)品質(zhì)量問題，服務(wù)態(tài)度差、售后沒有回應(yīng)等問題。

各種投訴、質(zhì)疑的聲音，讓很多在選擇雷神筆記本上躍躍欲試的消費者，望而卻步。而在硬件配置上，本來游戲筆記本應(yīng)該比普通的電腦產(chǎn)品更有質(zhì)量、性能優(yōu)勢。實際上，在這方面，雷神科技則更像是在簡單的堆料、炒作新品概念，反而暴露除了其在技術(shù)與產(chǎn)品上的短板。

例如，雷神的第五代911系列還包括911 Pro和911 Plus。盡管911 Pro在電腦厚度、CPU和GPU上都進行了全面升級，配色方案也有可選性，而且，同時發(fā)布了超薄版與超能版兩個版本。

而911 Plus作為專業(yè)電競游戲本，因為首次搭載流光幻彩單鍵RGB背光鍵盤也十分炫酷，但是眾多用戶反饋，電池壽命短成了其致命傷。讓用戶吐槽不已的是，即使是這樣的花拳繡腿，雷神電腦的價格居然在萬元以上。價格與價值的相差懸殊，讓用戶的心理落差之大，可想而知。

最為可怕的是，其背后的海爾雖然在家電領(lǐng)域很有實力，卻在電腦產(chǎn)品與技術(shù)上，卻只能望洋興嘆，看著雷神科技一步步把自己的用戶逼到競爭對手那里。

而對于雷神科技來說，其學(xué)得到小米外在的營銷模式、粉絲玩法，卻難以復(fù)制其產(chǎn)品品質(zhì)、用戶服務(wù)。所以，雷神科技一方面希望得到粉絲的關(guān)注，讓粉絲給與好評，一方面卻在用欠佳的產(chǎn)品質(zhì)量與差強人意的服務(wù)來消耗粉絲的熱情。這顯然有些自相矛盾。

由此可見，說雷神科技模仿小米，也像是東西效顰，甚至?xí)O笑大方。因此可以如是說，雷神科技模仿小米，或許還不夠格。因為單從營收與利潤方面，二者就有天壤之別。而在小米十分重視的產(chǎn)品品質(zhì)與服務(wù)口碑上，雷神科技與小米，或許也差了好幾個等級。

結(jié)語

幾年前，央視主持人張泉靈在一次演講中如是說道：時代拋棄你時，連一聲再見都不會說。如今，曾經(jīng)風(fēng)光一時的雷神科技，也正在接受PC市場疲軟、市場下滑的挑戰(zhàn)。而游戲本這一概念在國內(nèi)已經(jīng)走過 10余年，無論是市場環(huán)境還是產(chǎn)品種類，都可以稱得上成熟。

反觀雷神科技，在游戲電腦這個概念的紅利期，尚且沒有搶占有利地位?，F(xiàn)在世易時移，恐怕更是難以挽回大局。況且，其面臨的內(nèi)憂外患，也并非是一朝一夕的產(chǎn)物，或許在其布局PC端市場的那一刻開始，就注定了其最終的結(jié)局。

「于見專欄」認(rèn)為，雷神科技無論是否效仿小米，已經(jīng)不重要。而且即使是模仿，如果能找準(zhǔn)地位，甚至超越模仿對象，也無可厚非。只是，其與小米最大的不同在于，小米布局的市場，正如雷軍所言，是站在風(fēng)口讓豬飛起來。而雷神科技則剛好相反，其深耕的業(yè)務(wù)正在日薄西山。

因此，在開始與最后都不占優(yōu)勢的游戲電腦賽道里，雷神科技注定既是孤獨的，也是無助的。而其命運，或許只有在其頓悟了雷神危機產(chǎn)生的根本原因后，才有逆襲的可能。