文：權(quán)衡財經(jīng)研究員 陳剛強(qiáng)

編：許輝

馬云的螞蟻科技原申請于2020年11月5日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，而幾分鐘前的一份上交所公告，直接給馬先生澆了一盤冷水：

近日，螞蟻科技實際控制人及董事長、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管約談，螞蟻科技也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。該重大事項可能導(dǎo)致公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十條等規(guī)定，并征詢保薦機(jī)構(gòu)的意見，上交所決定螞蟻科技暫緩上市。

2020-8-25遞交科創(chuàng)板上市申請 2020-9-18 順利過會 2020-10-29拿到了批文，擬申請發(fā)行167070.60萬股，由中國國際金融，中信建投證券兩家證券聯(lián)合保薦。

11月1日，螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告。公告指出，在A股超額配售選擇權(quán)及網(wǎng)上、網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制啟動后，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為233,898,700股，占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后A股發(fā)行股份數(shù)量的40.00%，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量的12.17%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為350,848,000股，占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后A股發(fā)行股份數(shù)量的60.00%，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量的18.26%?；?fù)軝C(jī)制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.12670497%。根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為5,155,647戶，有效申購股數(shù)為276,901,527,000股，總體申購規(guī)模接近19.05億元。

螞蟻科技經(jīng)營范圍為：一般項目:工程和技術(shù)研究和試驗發(fā)展;企業(yè)總部管理;控股公司服務(wù);以自有資金從事投資活動;技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣;軟件開發(fā);廣告設(shè)計、代理;廣告制作;廣告發(fā)布(非廣播電臺、電視臺、報刊出版單位);會議及展覽服務(wù);翻譯服務(wù)(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目外?憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)。許可項目:第二類增值電信業(yè)務(wù)(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目?經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動?具體經(jīng)營項目以審批結(jié)果為準(zhǔn))。

據(jù)招股書所述：螞蟻科技是中國領(lǐng)先的數(shù)字支付提供商和領(lǐng)先的數(shù)字金融科技平臺1。截至 2020 年 6 月30 日止 12 個月期間，通過公司平臺完成的總支付交易規(guī)模達(dá)到 118 萬億元。公司的數(shù)字支付服務(wù)收入主要是按照交易金額的一定百分比向商家收取的交易服務(wù)費(fèi)。在全球經(jīng)濟(jì)加速數(shù)字化的背景下，公司也提供跨境支付服務(wù)來滿足相關(guān)需求。截至 2020 年 6 月30 日止 12 個月期間，通過公司平臺完成的國際總支付交易規(guī)模達(dá)到 6,219 億元。
支付寶 APP 服務(wù)超過 10 億用戶和超過 8,000 萬商家?；趶V泛的用戶覆蓋，公司向金融機(jī)構(gòu)合作伙伴提供數(shù)字金融技術(shù)支持、客戶觸達(dá)及風(fēng)險管理方案，助力其提供消費(fèi)信貸、小微經(jīng)營者信貸、理財及保險服務(wù)。在中國，消費(fèi)者和小微經(jīng)營者的金融需求并沒有被充分滿足，而公司的服務(wù)為他們創(chuàng)造了可觀的價值。

截至 2020 年 6 月 30 日，發(fā)行人共有境內(nèi)控股子公司 70 家，境外控股子公司 98家，參股的合營及聯(lián)營公司 58 家，發(fā)行人未設(shè)立分公司。2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入 653.96 億元、857.22億元、1,206.18 億元和 725.28 億元。

螞蟻科技選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行人符合并適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第 2.1.2 款中第（一）項所規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計市值不低于人民幣 10 億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5,000 萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣 1 億元”。

螞蟻科技與金融機(jī)構(gòu)合作為公司平臺上的消費(fèi)者和商家創(chuàng)造價值。報告期內(nèi)，數(shù)字金融科技平臺收入在公司的收入占比不斷提高。2019 年度及 2020 年 1-6 月，數(shù)字金融科技平臺收入占公司總收入的比例分別達(dá)到56.20%和 63.39%，預(yù)計將成為公司未來增長的重要驅(qū)動因素。公司數(shù)字金融科技平臺絕大部分收入來自向合作金融機(jī)構(gòu)收取的技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

2020年10月16日，證券會發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司發(fā)行境外上市外資股及境內(nèi)未上市股份到境外上市的批復(fù)》，批復(fù)螞蟻科技境內(nèi)外上市，此為喜報，全文如下：

螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司：

　　你公司《關(guān)于發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市及申請部分內(nèi)資股轉(zhuǎn)為境外上市外資股（H股）并上市交易的申請報告》（螞蟻集團(tuán)〔2020〕24號）及相關(guān)文件收悉。根據(jù)《中華人民共和國證券法》《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》《H股公司境內(nèi)未上市股份申請“全流通”業(yè)務(wù)指引》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審核，現(xiàn)批復(fù)如下：

一、核準(zhǔn)你公司發(fā)行不超過5,221,525,000股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，你公司可到香港聯(lián)合交易所主板上市。

二、核準(zhǔn)你公司于本次發(fā)行上市后增發(fā)不超過9,200萬股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股，用于實施境外員工股權(quán)激勵。

三、核準(zhǔn)你公司股東杭州阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司所持16億股、杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）所持35,000萬股、杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）所持12,000萬股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，相關(guān)股份完成轉(zhuǎn)換后可按規(guī)定在香港聯(lián)合交易所上市。

四、上述事項完成后15個工作日內(nèi)，你公司應(yīng)將發(fā)行上市及股份轉(zhuǎn)登記等情況書面報告我會。

五、本批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個月內(nèi)有效。

六、你公司在境外發(fā)行股票、上市以及相關(guān)股份上市流通過程中，應(yīng)嚴(yán)格遵守境內(nèi)外有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則。

中國證監(jiān)會
2020年10月16日

那么，螞蟻金服更名為螞蟻科技，沖刺科創(chuàng)板，一切都板上釘釘，閃電般過后的良好效果，刺激著馬云說起了大話。

當(dāng)然螞蟻科技在招股書也提示了數(shù)字金融科技平臺業(yè)務(wù)涉及的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管體制的風(fēng)險。發(fā)行人控股部分持金融牌照的子公司，以支持國內(nèi)平臺數(shù)字金融科技平臺業(yè)務(wù)（包括微貸科技平臺、理財科技平臺、保險科技平臺）的發(fā)展。發(fā)行人數(shù)字金融科技平臺業(yè)務(wù)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括：
(a) 證監(jiān)會。其負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，主要職責(zé)包括制定證券期貨市場的方針政策、發(fā)展規(guī)劃、有關(guān)法律法規(guī)、制度文件，依法對證券投資基金管理公司、證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)等證券市場主體的行業(yè)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)行為、公司治理等進(jìn)行監(jiān)管。發(fā)行人旗下自營基金業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)、基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)主要受其監(jiān)管。
(b) 銀保監(jiān)會。其負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管全國銀行業(yè)和保險業(yè)，主要職責(zé)包括參與起草重要法律法規(guī)草案、審慎監(jiān)管和金融消費(fèi)者保護(hù)基本制度等，對保險業(yè)機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)范圍實行準(zhǔn)入管理，審查高級管理人員任職資格，制定保險業(yè)從業(yè)人員行為管理規(guī)范，對銀行業(yè)和保險業(yè)機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)行為、公司治理和信息披露等實施監(jiān)管。發(fā)行人旗下自營保險業(yè)務(wù)、保險代理業(yè)務(wù)、保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等主要受其監(jiān)管。

特別是這一句，終于成真了：
此外，發(fā)行人從事的微貸科技平臺業(yè)務(wù)主要為小額貸款公司業(yè)務(wù)，目前尚無全國統(tǒng)一的行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要由地方人民政府金融工作辦公室監(jiān)管。

2008年5月4 日《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23 號）為小額貸款公司試點(diǎn)提供指引，并對小額貸款公司的性質(zhì)、注冊成立、資本來源、資本使用、利率下限、損失撥備率以及監(jiān)管政策等方面進(jìn)行了規(guī)定。

2020年11月3日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局已對螞蟻集團(tuán)實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進(jìn)行了監(jiān)管約談。