"2019年至2021年的研發(fā)投入分別為1.99億元、2.04億元和2.87億元。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，思必馳科技股份有限公司（以下簡稱“思必馳”）于7月15日正式遞交招股書，擬科創(chuàng)板掛牌上市，中信證券擔(dān)任保薦人。

成立于2007年的思必馳作為一家對話式人工智能平臺型企業(yè)，其基于自主研發(fā)的全鏈路智能對話系統(tǒng)定制開發(fā)平臺和人工智能語音芯片，圍繞“云+芯”進行布局，提供軟硬件結(jié)合的人工智能技術(shù)與產(chǎn)品服務(wù)，實現(xiàn)普適的智能人機信息交互。

目前，思必馳的產(chǎn)品主要分為智能人機交互軟件產(chǎn)品、軟硬一體化人工智能產(chǎn)品以及對話式人工智能技術(shù)服務(wù)三大類，客戶覆蓋智能家電、智能汽車、消費電子等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，以及以數(shù)字政企類客戶為主的生產(chǎn)、生活和社會治理領(lǐng)域(涵蓋金融服務(wù)、交通物流、地產(chǎn)酒店、政務(wù)民生、醫(yī)療健康等行業(yè)場景)。

根據(jù)艾媒咨詢的《2020H1中國人工智能產(chǎn)業(yè)專題研究報告》，思必馳在“中國語音識別及自然語言處理垂直領(lǐng)域企業(yè)梯隊排行”中綜合實力名列第二；另根據(jù) IDC 發(fā)布的《中國人工智能軟件及應(yīng)用市場半年度研究報告-2021H1》，思必馳在中國人工智能之語音語義市場排名第四。

成立至今，思必馳已獲得元禾、深創(chuàng)投、珠海大橫琴、國調(diào)國信、中信證券、中信金石、啟迪、聯(lián)想之星、元璟資本、美的、北汽、佳都科技、MTK、富士康、阿里巴巴等數(shù)十家財務(wù)投資方和產(chǎn)業(yè)資本的支持。

IPO前，思必馳實際控制人為創(chuàng)始人、董事長高始興，聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學(xué)家俞凱，并與達孜積慧（員工持股平臺）、林遠東簽訂一致行動協(xié)議，因此高始興和俞凱合計控制36.7726%的股份。外部投資方中，阿里巴巴持有思必馳13.22%的股份，為最大外部投資方；啟迪創(chuàng)新和聯(lián)想之星亦持股超5%。

在2020年8月完成融資后，思必馳的估值約為45億元人民幣。

擁有三大塊核心技術(shù)，2021年研發(fā)投入2.87億元

目前，思必馳的核心技術(shù)能力主要由以對話為核心的全鏈路語音語言交互技術(shù)、軟硬一體化人機對話系統(tǒng)構(gòu)建能力和大規(guī)模自動化人工智能技術(shù)定制能力三部分構(gòu)成。

其一、全鏈路語音語言交互技術(shù)。

以對話為核心的全鏈路語音語言交互技術(shù)涵蓋語音信號處理、識別、合成、 言理解、問答聊天、知識圖譜等人機信息交互閉環(huán)涉及的各個模塊級技術(shù)，又包括以口語容錯、對話管理、全雙工架構(gòu)等為代表的跨模塊聯(lián)合優(yōu)化技術(shù)，形成了“聽得清、能理解、有知識、會決策、善表達、反應(yīng)快”的人機智能信息交互 的完整全面的技術(shù)鏈條，同時具備業(yè)界領(lǐng)先的高性能單點 AI 技術(shù)和面向最終用戶完整交互體驗優(yōu)化的跨模塊優(yōu)化技術(shù)和系統(tǒng)架構(gòu)，從而在產(chǎn)業(yè)落地上滿足各類 客戶豐富復(fù)雜的綜合場景應(yīng)用需求。

其二、軟硬一體化人機對話系統(tǒng)構(gòu)建能力。

一方面，思必馳推出了自研AI語音芯片；另一方面，思必馳還自主研發(fā)了低資源語音處理技術(shù)和模型壓縮算法，基于主流通用芯片進行適配性優(yōu)化，并建立了嵌入式軟件的自動編譯優(yōu)化工具。

在自研AI語音芯片能力以及適配主流通用芯片的算法能力基礎(chǔ)上，思必馳將麥克風(fēng)陣列和聲學(xué)結(jié)構(gòu)設(shè)計融合進來，構(gòu)建場景化的智能聽覺感知模組；將全鏈路語音語言交互技術(shù)在硬件端集成，并進行場景化定制，以“云+端”的架構(gòu)提供場景化人機語音語言交互服務(wù)，構(gòu)建可定制的硬件整機。

其三、大規(guī)模對話系統(tǒng)定制開發(fā)。

作為國內(nèi)外最早開展對話式人工智能技術(shù)大規(guī)模定制技術(shù)和自動化工具研發(fā)的公司之一，思必馳自主研發(fā)了全鏈路智能對話系統(tǒng)定制開發(fā)平臺(DUI 平臺，Dialogue User Interface)，可以實現(xiàn)場景化對話系統(tǒng)的柔性組合制造。

值得注意的是，在全鏈路語音語言技術(shù)和軟硬件融合系統(tǒng)能力的基礎(chǔ)上，DUI 平臺不但是思必馳的技術(shù)平臺，同時也是其業(yè)務(wù)中臺——具體來講，DUI平臺集成了思必馳的全鏈路智能語音語言交互技術(shù)，同時具備支撐人工智能產(chǎn)品開發(fā)的大規(guī)模場景化定制能力，可以快速搭建產(chǎn)品原型，并進行場景化、個性化定制。以DUI平臺為基礎(chǔ)，思必馳實現(xiàn)了人工智能產(chǎn)品的柔性組合制造，可以開展大規(guī)模、高質(zhì)量、個性化的人工智能系統(tǒng)定制，既滿足客戶個性化的需求，又可以大大提升人工智能系統(tǒng)的交付效率。

截至2021年12月31日，思必馳獲得授權(quán)專利360項，軟著253項，累計參與制定了44項國家級/行業(yè)級/團體級標(biāo)準(zhǔn)，其中已有27項標(biāo)準(zhǔn)進入實施階段；同時也是業(yè)界極少的具備強大的持續(xù)基礎(chǔ)創(chuàng)新引領(lǐng)能力的人工智能公司之一，在國際頂級期刊和會議上發(fā)表了超200篇高水平論文。

鑒于人工智能語音語言行業(yè)研發(fā)周期相對較長和前期研發(fā)投入大的特點，2019年至2021年，思必馳的研發(fā)投入分別為1.99億元、2.04億元和2.87億元， 占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為173.35%、86.26%和93.25%。

營收復(fù)合年增長63.71%，軟硬一體化人工智能成為最大收入來源

基于前述三大塊技術(shù)、尤其是依托于DUI平臺，思必馳現(xiàn)主要擁有三大類產(chǎn)品形態(tài)：智能人機交互軟件產(chǎn)品、軟硬一體化人工智能產(chǎn)品以及對話式人工智能技術(shù)服務(wù)。

其中，智能人機交互軟件產(chǎn)品指基于思必馳自主研發(fā)的相關(guān)技術(shù)，針對特定的應(yīng)用場景所開發(fā)，形成的具備獨立完整應(yīng)用功能的、成熟的、可有效識別的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。

其具體可分為面向家電廠商、智能終端廠商和互聯(lián)網(wǎng)大廠的智能家電語音語言交互解決方案；面向主機廠、Tier1、車載硬件廠商的智能汽車語音語言交互解決方案以及面向系統(tǒng)集成商、移動應(yīng)用開發(fā)商和傳統(tǒng)政企類客戶的數(shù)字政企智能助理解決方案。

軟硬一體化人工智能產(chǎn)品是指思必馳集成了智能語音語言交互技術(shù)，通過產(chǎn)品層面的設(shè)計，進行產(chǎn)品定義及軟硬件方案設(shè)計，或通過對特定領(lǐng)域產(chǎn)品的深度選型、適配、開發(fā)、調(diào)試等，進行軟硬件改造形成AI新產(chǎn)品，使智能家電、 智能汽車、消費電子等終端產(chǎn)品實現(xiàn)流暢的人機互動體驗。

其具體可分為面向家電廠商、智能終端廠商、芯片代理商和系統(tǒng)集成商的AI語音芯片和AI模組，以及面向傳統(tǒng)政企類客戶和大眾消費者的AI終端。

對話式人工智能技術(shù)服務(wù)則可分為：1、技術(shù)授權(quán)服務(wù)，即思必馳將自主研發(fā)的相關(guān)技術(shù)進行單點或模塊化授權(quán)給客戶使用，涵蓋以云端公有云調(diào)用為主的“SaaS云服務(wù)”、以“云端+本地”綜合算法為主的“License授權(quán)服務(wù)”以及硬件聯(lián)調(diào)服務(wù)，其主要面向智能終端廠商/方案商、互聯(lián)網(wǎng)大廠、系統(tǒng)集成商和移動應(yīng)用開發(fā)商；2、定制開發(fā)服務(wù)，即思必馳基于大規(guī)模場景化人工智能定制的服務(wù)能力和豐富的產(chǎn)業(yè)化落地經(jīng)驗，可為客戶提供綜合、完善的定制開發(fā)服務(wù)，涵蓋軟件及算法定制開發(fā)服務(wù)以及軟硬一體化定制開發(fā)服務(wù)，其主要面向智能終端廠商、家電廠商、（車）主機廠、Tier1、系統(tǒng)集成商以及傳統(tǒng)政企類客戶。

截至目前，在智能家電領(lǐng)域，思必馳與海信、華為、美的、長虹、天貓等客戶達成深度合作；在智能汽車領(lǐng)域，思必馳的客戶涵蓋上汽、北汽、理想、哪吒、博泰等國內(nèi)頭部主機廠及Tier1廠商；在消費電子領(lǐng)域，思必馳的客戶包括 OPPO、小天才、優(yōu)學(xué)派、紐曼等行業(yè)頭部企業(yè)；在生產(chǎn)、生活和社會治理領(lǐng)域，思必馳的產(chǎn)品方案助力中國移動、順豐快遞、廣州地鐵、重慶農(nóng)商行、江蘇網(wǎng)進等企業(yè)開展業(yè)務(wù)智能化升級，實現(xiàn)降本增效。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，思必馳的營收分別為1.15億元、2.37億元和3.07億元，復(fù)合年增長率為63.71%。

從收入構(gòu)成來看，軟硬一體化人工智能產(chǎn)品現(xiàn)已成為思必馳第一大收入來源，其主要由于思必馳打造的AI 語音芯片、AI 模組和 AI 終端均已形成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，且下游客戶群從少數(shù)具備 AI 開發(fā)能力的互聯(lián)網(wǎng)大廠拓展到眾多智能終端廠商、乃至傳統(tǒng)設(shè)備商或方案商，對智能語音語言能力的需求形式也由技術(shù)賦能逐步演變?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。

按照思必馳的規(guī)劃，其接下來將進一步加大對基礎(chǔ)技術(shù)創(chuàng)新與核心產(chǎn)品能力升級的研發(fā)投入，持續(xù)提升對話式人工智能技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)智能終端，以及生產(chǎn)、生活、社會治理場景下的快速規(guī)?；芰Γ訌娮灾髌放平ㄔO(shè)。