2022年5月19日，小米發(fā)布了一季報。

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需要留意的是，這是小米上市以來首次出現(xiàn)營收同比下降的一季報。

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財報顯示，第一季度營收733.5億元，同比下降4.6%；第一季度（國際準則）凈虧損5.87億元。調(diào)整后（非國際準則）凈利潤28.6億元，同比下降52.9%。

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星空君查了一下，和上年同期相比，在營收原地踏步微降的情況下，大部分指標變化不大，主要兩大指標影響了利潤。

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讓我們從國際準則和非國際準則兩個角度來看：

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影響凈利潤最大的指標，主要是由于2022年第一季度上市股權(quán)投資產(chǎn)生公允價值虧損，賬面浮虧36億，而上年同期是浮盈21億，一來一回，就少了57億；

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影響調(diào)整后凈利潤的最大的指標，主要是銷售費用增加了10多個億。

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美股、港股上市公司分別按照國際準則和非國際準則公布兩個凈利潤是常規(guī)操作，一般來說，非國際準則的凈利潤，剔除掉非經(jīng)營性因素的影響，相對更能體現(xiàn)出真實經(jīng)營情況。

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但這并不意味著這些因素不重要，以小米為例，公司調(diào)整項目包括五大類，(i)以股份為基礎(chǔ)的薪酬、(ii)投資公允價值變動凈值、(iii)收購導致的無形資產(chǎn)攤銷、(iv)基金投資者的金融負債價值變動及(v)非國際財務報告準則調(diào)整的所得稅影響。

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這是小米上市以來第一次出現(xiàn)公允價值變動損益虧損，而公允價值變動損益的來源，主要是小米投資的各種公司股權(quán)（比如持有愛奇藝部分股權(quán)），這些公司虧損導致小米公允價值變動損益為負數(shù)。

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一季報顯示，截至2022年3月31日，小米共投資超過400家公司，總賬面價值人民幣591億元，同比增長 13.9%。

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這么看起來，小米有點像在走騰訊的路線：依托龐大的客戶群體，成為一家投資公司，為被投資的企業(yè)提供引流變現(xiàn)合作。