周二國(guó)內(nèi)有色金屬走勢(shì)出現(xiàn)分化，其中，滬銅、國(guó)際銅、滬鋅漲幅較大，漲幅均超1.6%，滬鋁漲幅超過(guò)1.1%，滬錫跌幅較大，跌幅2.76%。

　　有色板塊整體走強(qiáng)主要是受宏觀情緒帶動(dòng)。近期中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了下半年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，對(duì)于房地產(chǎn)以及汽車(chē)等行業(yè)的支持力度也將不斷加大。近期新能源汽車(chē)?yán)谜叩某雠_(tái)也提振了市場(chǎng)情緒，工業(yè)品板塊包括有色金屬集體走強(qiáng)。

　　滬錫之所以盤(pán)中大幅下跌，主要是由于市場(chǎng)有傳聞稱(chēng)于周二開(kāi)始的緬甸佤邦禁礦時(shí)長(zhǎng)僅有兩周，低于市場(chǎng)預(yù)期。如果消息屬實(shí)，那么對(duì)于此前市場(chǎng)擔(dān)憂的錫礦供應(yīng)也影響較小。因此，近期持續(xù)高位盤(pán)整的滬錫大幅下挫，未來(lái)如果消息被證實(shí)，盤(pán)面價(jià)格還將進(jìn)一步下探。

　　海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期，疊加近期多項(xiàng)促消費(fèi)政策出臺(tái)，市場(chǎng)情緒得到提振，有色板塊整體趨勢(shì)向上。在7月底國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》后，地產(chǎn)端的消費(fèi)預(yù)期較此前出現(xiàn)明顯改善，與其密切相關(guān)的銅、鋅價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)。錫大幅下挫更多受自身基本面因素影響，根據(jù)4月的禁礦文件,緬甸佤邦政府將在8月1日起禁止一切礦產(chǎn)資源的開(kāi)采，但目前仍未有具體落地文件出臺(tái)，禁礦力度可能不及預(yù)期，多頭止盈離場(chǎng)致使錫價(jià)下跌。

　近期刺激政策連續(xù)出臺(tái)，對(duì)于宏觀屬性較強(qiáng)的品種有一定的提振作用。例如，近期公布的《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，以及住建部強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購(gòu)買(mǎi)首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。此外，經(jīng)濟(jì)景氣度好于預(yù)期，制造業(yè)PMI連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比回升，顯示我國(guó)需求開(kāi)始企穩(wěn)回升，同樣對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成利好，因此銅價(jià)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

　　目前主導(dǎo)有色盤(pán)面整體走勢(shì)的主要是宏觀情緒以及美元指數(shù)，在美聯(lián)儲(chǔ)7月加息的靴子落地后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下半年按兵不動(dòng)的預(yù)期較強(qiáng)，因此，美元指數(shù)大概率將振蕩偏弱。對(duì)于有色板塊來(lái)說(shuō)，將形成一定支撐作用。而有色品種各自的基本面雖然不盡相同，但是需求端的淡季影響卻具有一定共性，因此盤(pán)面的上漲很難形成趨勢(shì)性行情。

　　展望后市，有色板塊整體或?qū)⒄袷幤跻欢螘r(shí)間，三季度大概率是先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，到了四季度，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的加快，需求端邊際改善，有色板塊有望走出向上的趨勢(shì)性行情。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，前期在波段運(yùn)行中把握住高拋低吸投資節(jié)奏較為重要，后期則要在上行趨勢(shì)來(lái)臨后把握住入場(chǎng)時(shí)機(jī)。