文獻(xiàn)標(biāo)題（Title）：探討股權(quán)眾籌作為一種籌資工具的可行性: 對導(dǎo)致眾籌成功和失敗的偶然因素的配置分析

作者（Authors）：Veronica De Crescenzo, Domingo Enrique Ribeiro-Soriano, and Jeffrey G. Covin

發(fā)表雜志 （Journal）：Journal of Business Research

發(fā)表年份（Year）: 2020

摘要 （Abstract）：隨著使用眾籌平臺(tái)籌款的增長，分析與成功的眾籌相關(guān)的關(guān)鍵因素已成為一個(gè)有趣和經(jīng)常被研究的話題。盡管如此，對股權(quán)眾籌市場的研究仍然相對不足。本文的目的是探討應(yīng)急因素(contingency factors)是如何結(jié)合和因果關(guān)系導(dǎo)致股權(quán)眾籌回合(equity crowdfunding rounds)的可能成功或失敗。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，我們選擇了一種配置性的方法(a configurational approach)。定性比較分析（Qualitative Comparative Analysis）是一個(gè)適合這個(gè)課題的方法，因?yàn)樗軌蜃R(shí)別和評估解釋某些結(jié)果的不同條件組合(different combinations of conditions)。本文使用模糊集定性比較分析（fuzzy-set Qualitative Comparative Analysis）來研究2016年3月至2017年11月初在英國領(lǐng)先的眾投平臺(tái)（Crowdcube）上發(fā)布的344個(gè)項(xiàng)目的偶然配置。通過對文獻(xiàn)的回顧，確定了能夠?qū)蓹?quán)眾籌活動(dòng)的結(jié)果產(chǎn)生積極或消極影響的六個(gè)先決條件(antecedent conditions)。四個(gè)是指公司（公司年齡、行業(yè)領(lǐng)域、創(chuàng)始人或CEO人數(shù)、創(chuàng)始人或CEO性別），兩個(gè)與融資回合有關(guān)（存在獎(jiǎng)勵(lì)presence of rewards和圖片數(shù)量number of pictures）。配置分析顯示，眾籌的成功和失敗都與不同的條件組合有關(guān)。此外，這些條件的多種配置都與眾籌的成功和失敗有關(guān)。然而，對于每一種眾籌結(jié)果--成功和失敗--來說，有一種單一的條件組合在解釋觀察到的結(jié)果時(shí)明顯優(yōu)于其他的配置。在被抽樣的公司中，眾籌被發(fā)現(xiàn)對有大量創(chuàng)始人(a large number of founders)和眾多圖片(numerous pictures)的初創(chuàng)公司是成功的。眾籌在沒有女性創(chuàng)始人的企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)（非清潔技術(shù)企業(yè)）、非初創(chuàng)企業(yè)、發(fā)布圖片少但為投資者提供獎(jiǎng)勵(lì)的企業(yè)中失敗。

關(guān)鍵詞（Keywords）：股權(quán)眾籌 籌款 創(chuàng)業(yè) 模糊集定性比較分析

引用（Reference 這里是用了MLA文獻(xiàn)引用格式） :De Crescenzo, Veronica, Domingo Enrique Ribeiro-Soriano, and Jeffrey G. Covin. "Exploring the viability of equity crowdfunding as a fundraising instrument: A configurational Analysis of contingency factors that lead to crowdfunding success and failure." Journal of Business Research 115 (2020): 348-356.

鏈接:https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0148296319305661

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翻譯：小鹿心里有光亮