創(chuàng)元期貨日報：上周原糖沖高回落，最高漲至20.43美分

白糖：上周原糖沖高回落，最高漲至20.43美分，與合約高點僅一步之遙，周五一根超過70個點的大陰線，使得ICE5月合約回到了前一周收盤價附近。在國外只有利好消息的情況下，國內投資者對于這樣的暴跌是猝不及防的，當然，由于周四沒有跟漲，周五夜間跟跌的幅度也相對緩和。

本周的題材主要集中在三方面：第一是印度公布的截止2月底累計產糖量。如果到2月底產量能到2630-2650萬噸之間，那么恐怕不會有明顯的減產。最終食糖產量還是有望接近于3500萬噸。至于能否再發(fā)放第二批出口許可，只能等待印度方面的官宣，賭政策的風險較大。

第二是云南和廣西的產銷數(shù)據(jù)。廣西到2月底能產500萬噸的話，整個榨季的糖不可能到市場傳聞的510萬噸，至少也有550萬噸甚至更多。云南的產量也相當關鍵，畢竟市場多頭熱議的點，是境外甘蔗不會進來太多。這些都有待官方數(shù)據(jù)的印證。

第三還是ICE3月合約的最后交割情況。雖然最后翻牌，對市場已經影響不那么大，但是交割量的大小，接貨的主力是否是大家猜測的豐益，也有待揭曉。而且，3月合約摘牌之后，5月合約能否持續(xù)的向上，也是這一輪牛市長度的一個觀測點。

操作上，由于國內對標的原糖七月合約跌回到了19.20美分，內外價差急劇縮小，6000附近的空單建議繼續(xù)持有。