"Z世代需求增長25%。"

作者：星星

出品：明亮公司

美東時間9月29日，耐克發(fā)布了2023財年一季度業(yè)績報告，營收126.87億美元，較去年同期同比增長4%；凈利潤14.68億美元，較上一財年同期的18.74億美元下降22%。

其中，耐克本品牌收入為120億美元，同比增長4%；匡威營收為6.43億美元，同比增長2%，在北美及歐洲地區(qū)匡威以兩位數(shù)增長，但整體被亞洲的下滑抵消。

從渠道看，耐克直營（NIKE Direct）銷售額為51億美元，同比增長14%；批發(fā)業(yè)務(wù)增長8%；數(shù)字渠道同比增長23%，這得益于EMEA、北美和APLA的兩位數(shù)增長，部分被大中華區(qū)的下滑所抵消。

在電話會議中，耐克的CFO Matthew Friend講到，本季度，有復(fù)購行為的會員數(shù)量增長超30%，購買頻率和耐克總會員的需求都有所增加，這些都將推動耐克數(shù)字業(yè)務(wù)的發(fā)展。

自2019財年以來，耐克的數(shù)字業(yè)務(wù)幾乎增長了三倍，收入超過100億美元，占2022財年耐克品牌總收入的24%。NIKE Direct的毛利率通過快速的數(shù)字增長和渠道利潤率的提高而增長，最終推動了NIKE的整體毛利率增長，盡管這一增長部分被疫情期間經(jīng)歷的短暫阻力所抵消。

而受北美運輸時間波動的推動，耐克提前做出購買未來季節(jié)庫存的戰(zhàn)略決策，去年越南和印尼工廠關(guān)閉也導(dǎo)致其庫存水平下降。

在歐洲、中東和非洲，第一季度耐克收入增長了17%；NIKE Direct增長了20%，NIKE Digital增長了46%。自2019財年以來，EMEA地區(qū)的毛利率增長了500多個基點，NIKE Digital的滲透率從7%提高到了20%，幾乎是其在EMEA地區(qū)NIKE品牌收入中所占份額的三倍。

拉美地區(qū)耐克也取得不錯的成績，銷售額在貨幣中性的基礎(chǔ)上增長了16%，連續(xù)第三個季度實現(xiàn)了以東南亞、印度和韓國為首的兩位數(shù)貨幣中性增長。在貨幣中性的基礎(chǔ)上，NIKE Direct增長了30%，其中NIKE Digital增長了29%，NIKE旗下門店增長了31%。

反觀大中華區(qū)，第一季度耐克收入在貨幣中性的基礎(chǔ)上下降了13%，EBIT下降了23%；NIKE Direct下跌2%，NIKE Digital下跌5%。

不過與去年相比，大中華區(qū)Z世代會員在耐克數(shù)字平臺上的需求增長了25%以上，而新推出的本地化耐克應(yīng)用程序已經(jīng)成為頭號品牌購物應(yīng)用程序，耐克有機會為中國消費者提供獨特、優(yōu)質(zhì)和本地化的體驗。

耐克對未來充滿信心，業(yè)績也逐漸復(fù)蘇，但上周，巴克萊銀行還是將其的股票評級下調(diào)至同等權(quán)重，主要原因是耐克基于批發(fā)需求風(fēng)險、中國市場的波動、北美庫存過剩等原因。盡管存在不利因素，巴克萊銀行還指出了該運動品牌的一系列積極因素，以證明其同等權(quán)重評級的合理性，包括加速耐克DTC戰(zhàn)略、對收入和每股收益增長的高預(yù)測，以及毛利率擴張。

2022財年四季度，耐克銷售額下降1%至122億美元，大中華區(qū)銷售額下降近20%。在電話會議中，CFO Matt Friend表示，疫情相關(guān)的靜默影響了耐克在大中華區(qū)60%的業(yè)務(wù)，即使中國的下滑被耐克在其他市場的增長所部分抵消，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

分析師們還強調(diào)，即將到來的假日季可能會讓整個零售行業(yè)進(jìn)行“高度促銷”，并且隨著零售商被迫清理庫存，耐克明年春天可能會開始從其批發(fā)合作伙伴那里收到更少的訂單。