段永平（左）與拼多多創(chuàng)始人黃崢。

一路狂跌的拼多多終于遇到了大救星。

12月6日，雪球知名投資大V“大道無形我有型”、也就是前步步高創(chuàng)始人段永平發(fā)文稱：

“雖然還是看不懂其商業(yè)模式，但覺得他們對農(nóng)產(chǎn)品的支持還是非常有意義的。準(zhǔn)備再次風(fēng)投一下！”

段永平選擇的抄底方式是賣出PUT。

從截圖看，段永平是在12月3日下單賣出于2021年1月21日到期的、行權(quán)價(jià)50美元的拼多多看跌期權(quán)，段永平一共賣了7000張，按每張100股計(jì)算，一張可以收獲權(quán)利金4.9美元×100=490美元，7000張就是343萬美元（約合2179萬元人民幣）。如果屆時(shí)需要行權(quán)的話，則段永平需要支付3500萬美元（約合2.22億元人民幣）買入70萬股拼多多的股票。

這份期權(quán)到期后，有三個(gè)可能結(jié)果：

1） 如果在2021年1月21日前，拼多多價(jià)格在50美元以上，則對方會選擇不行權(quán)（例如，屆時(shí)拼多多價(jià)格51美元，對方如果選擇以50美元價(jià)格賣給段永平70萬股拼多多，除了之前付出的4.9美元權(quán)利金之外，還要額外虧損1美元。）段永平凈賺343萬美元的權(quán)利金。

2）如果在2021年1月21日前，拼多多價(jià)格在45.1-50美元之間，對方要求行權(quán)，段永平還是會賺錢，只是利潤會減少。舉例說，如果1月21日拼多多價(jià)格跌至46美元，對方有權(quán)利以50美元的價(jià)格賣70萬股拼多多給段永平，這意味著，段永平要以每股比市場價(jià)多4美元的價(jià)格買入拼多多，不過，前面段永平每股收取了4.9美元的權(quán)利金，對他來說，一方面每股仍然賺了0.9美元的權(quán)利金，還在自己的心理價(jià)位買到了拼多多股票。

3）如果在2021年1月21日前，拼多多價(jià)格在跌破45.1美元，對方要求行權(quán)，段永平就會虧錢。舉例說明，如果拼多多屆時(shí)股價(jià)跌至40美元，對方有權(quán)利以50美元的價(jià)格賣給段永平70萬股拼多多股票，則段永平實(shí)際虧損金額為（50-4.9-40）×700000=357萬美元。

本質(zhì)上來說，段永平這一交易行為意味著，他愿意以45.1美元（50美元-4.9美元）的價(jià)格抄底拼多多。至少他心里上認(rèn)為，拼多多短期內(nèi)不太可能跌破45美元。

拼多多股價(jià)十多天內(nèi)暴跌40%多，在段永平抄底后，開始反彈。

目前看，段永平這筆交易穩(wěn)賺了。在段永平抄底后，拼多多兩天累計(jì)上漲了15%，目前股價(jià)為63美元。如果接下來一個(gè)月不出現(xiàn)大幅下跌，段永平可以穩(wěn)賺343萬美元的權(quán)利金了。

也有投資人笑稱，這兩天拼多多股價(jià)反彈，與段永平在低位發(fā)文力挺有關(guān)。畢竟，段永平無論是在雪球還是美股投資圈都是名聲在外，深受很多投資人的仰慕。

事實(shí)上，在段永平發(fā)文后，雪球上很多投資人躍躍欲試，準(zhǔn)備跟隨大佬抄底。有不少投資人發(fā)言稱，拼多多短期底部已到。

從這個(gè)意義上說，段永平此次又在危急時(shí)刻拉了拼多多一把，真的是黃崢生命中的貴人。

支撐段永平本次交易策略的，可能與拼多多今年以來的累計(jì)跌幅有關(guān)。自11月中旬至12月初的12個(gè)交易日內(nèi)，拼多多下跌了43%；自今年2月份迄今，拼多多累計(jì)下跌了74%。段永平可能認(rèn)為，拼多多短期跌幅已經(jīng)足夠，股價(jià)已經(jīng)到了可以抄底階段。

拼多多從2月份到目前股價(jià)已經(jīng)跌去74%。

當(dāng)然，段永平敢于斥資3500萬美元抄底，也有很多其他因素，比如他的整體財(cái)富以及投資規(guī)模，另一個(gè)更重要的原因是，段永平是拼多多創(chuàng)始人黃崢的人生導(dǎo)師，也是拼多多的天使投資人之一，他持有大量成本低至可忽略不計(jì)的拼多多股票。

拼多多此前披露文件顯示，黃崢此前將海外離岸公司Pure Treasure Limited擁有的180,382,480股（占公司總股份3.77%）拼多多股份劃到一位早期天使投資人名下，據(jù)媒體推測，該位天使投資人很可能就是身在美國的段永平。

如果段永平真的持有拼多多1.8億股原始股的話，則其市值高達(dá)30億美元，在拼多多股價(jià)高峰時(shí)期市值高達(dá)100億美元。而按段永平的說法，拼多多上市至今他并未賣出，那么此次愿意斥資3500萬美元抄底拼多多也就不難理解。這筆投資對他來說，最多只是九牛一毛而已。

但是對普通人來說，不宜盲目跟風(fēng)段永平的操作。畢竟，他自己也提醒雪球投資人，他的行為更像風(fēng)投，其他人不要效仿。而且，再有雪球投資人留言稱，拼多多那些煩人的廣告和砍一刀的套路讓人看不懂時(shí)，段永平回復(fù)稱：

“同感，我也不理解他們的廣告形式和廣告密度?！?/strong>

這說明，大佬此次交易純粹是從投資博弈角度來操作，拼多多商業(yè)模式的種種弊端和負(fù)面因素并不在他的考慮范圍內(nèi)，這或許對二級市場投資人有一定的借鑒意義。