厚壁精密無縫鋼管-2022年1-11月份黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤總額同比下降94.5%至229億元，考慮到12月份行業(yè)預計仍將處于虧損，厚壁精密無縫鋼管行業(yè)利潤或創(chuàng)2000年以來的新低，供需失衡以及鐵礦焦煤原材料價格堅挺是行業(yè)利潤下滑的主要因素。2023年行業(yè)或迎弱復蘇，穩(wěn)地產(chǎn)促經(jīng)濟政策推動厚壁精密無縫鋼管需求逐季復蘇，我們預計2023年厚壁精密無縫鋼管需求增速小幅改善至0.5%；政策端，產(chǎn)能治理新機制或推出，如能有效落地和執(zhí)行，行業(yè)供需改善幅度將更加明顯。2023年供給端政策和行業(yè)應對仍然是驅動行業(yè)復蘇的核心變量。