恒力期貨對(duì)上周棉花市場(chǎng)進(jìn)行回顧，紡織宏觀上來(lái)看，棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)有所恢復(fù)。截至2月10日，棉紗廠開(kāi)機(jī)負(fù)荷為59.2%；棉布開(kāi)機(jī)為59.7%，棉紗、棉布開(kāi)機(jī)率恢復(fù)較快。

庫(kù)存方面，截至12月，棉花工業(yè)庫(kù)存55.12萬(wàn)噸，商業(yè)庫(kù)存462.4萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存小幅上升，商業(yè)庫(kù)存隨著加工和公檢進(jìn)度，大幅抬升；倉(cāng)單量有所增加，增速提高；截至2月10日，紡紗廠原料庫(kù)存為28.2天，成品庫(kù)存9天，原料庫(kù)存上升、成品庫(kù)存下降。織布廠棉紗庫(kù)存為14天，織布廠全棉坯布成品庫(kù)存31.9天，原料庫(kù)存上升、成品庫(kù)存下降。價(jià)差方面，期現(xiàn)基本走平，基差小幅擴(kuò)大。

恒力期貨分析，下周鄭棉運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在14000-14500元/噸震蕩偏強(qiáng)。美棉價(jià)格跟隨原油震蕩偏弱。鄭棉受近端下游短期回落影響有所回落，擠出前期的預(yù)期泡沫。05合約等待“金三銀四”訂單落地，海外訂單普遍表現(xiàn)不佳。遠(yuǎn)端09合約走“強(qiáng)預(yù)期”邏輯不變。整體等待回調(diào)做多機(jī)會(huì)，關(guān)注14000元/噸價(jià)格附近，盤面是否企穩(wěn)。未來(lái)可以把中心往種植端靠攏。 ?

未來(lái)投資，恒力期貨提示需要關(guān)注主產(chǎn)國(guó)天氣因素，國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)情況以及國(guó)儲(chǔ)棉政策風(fēng)險(xiǎn)。