文 | 銀行螺絲釘 （轉載請注明出處） ??

今天大盤整體下跌，又回到了4.9星級。

白酒、銀行等微漲。

其他品種大多微跌。

創(chuàng)業(yè)板成為最近下跌的重災區(qū)，快回到去年5.3星級底部了。

1. ?不過A股的波動還算小的。

周三歐洲市場出現(xiàn)較大波動。英股法股德股下跌超過3%。

連帶周三晚上，美股也出現(xiàn)較大波動。

下跌還是因為加息周期的后遺癥。

前幾天咱們分析過，上周硅谷銀行破產(chǎn)，底層原因，是海外加息周期，帶來利率提高，以及各類資產(chǎn)價格下跌。

硅谷銀行事件本身影響不大，但是市場擔心其他地方還隱含著風險。

結果沒過幾天，瑞士信貸銀行大跌了。

瑞士信貸是全球規(guī)模比較大的金融機構，管理資產(chǎn)規(guī)模比硅谷銀行大不少。

但是自身風控和投資能力比較弱，這一輪美股加息周期以來，隨著各類資產(chǎn)價格下跌，瑞士信貸自身屢次爆出大額投資損失。

股價相比巔峰的時候，跌去了96%。

因為其管理規(guī)模可觀，對歐洲市場影響還是較大的。

不論是硅谷銀行，還是瑞士信貸，出現(xiàn)大額損失，很重要的原因就是加息周期導致的資產(chǎn)價格下跌，進而體現(xiàn)在投資損失上。

2. ?那歐股會不會因此出現(xiàn)投資機會呢？

歐股市場主要的投資對象是英國法國和德國。

分別對應英國富時100指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、德國DAX30指數(shù)。

其中英國市場比較有代表性。

（1）2000年，英國富時100指數(shù)，最高達到了6950點。

但一直到2020年底，富時100指數(shù)，也只有6460點。

換句話說，如果英國富時100指數(shù)，買在2000年，會被套20年。

作為對比，從2000年到2020年，同期A股全指大約上漲了6倍多。

一個主要原因是2000年，歐美市場比較貴。

高估買入，被套的時間就會格外長。

（2）2020年初，歐洲市場大跌，也整體跌出了低估機會。

從2020年之后，歐洲市場逐漸從低估走出。

因為能源價格的反彈，英國股市從2020年之后走出了不錯的行情。

時間拉長后，如果一個國家的經(jīng)濟仍然在發(fā)展，股票市場整體是賺錢的，那股市指數(shù)也會長期上漲。

于是在2022-23年，英國股市重新超過2000年時的高位，創(chuàng)下歷史新高。

法股跟英股走勢類似。

德股在2022年跌了不少，2022年10-11月份創(chuàng)下最近幾年的較低水平，之后德股迎來一波反彈，目前算是正常估值。

所以歐股僅僅是因為最近的大跌，還談不上太便宜。

另外，如果歐股大跌，美股往往也難獨善其身。

如果歐美市場同時出現(xiàn)低估，我們可能還是考慮美股指數(shù)基金多一些。

例如2020年初，歐美同時進入低估，咱們組合當時投資的是標普科技和納斯達克100。

后來反彈到高估止盈，收益也不錯。

3. ?大家也會關心，類似的事件對A股港股的影響。

美股加息是因為高通貨膨脹。

內(nèi)地并沒有較高的通貨膨脹，A股的10年期國債收益率處于2.9%上下，也是正常水平。

導致類似事件的底層風險，在A股暫時沒有。

更多的是影響投資者的短期情緒。

畢竟看到一些大機構破產(chǎn)，有些不明真相的投資者會產(chǎn)生聯(lián)想而害怕。

另外，港股有不少歐美投資者，這些投資者恐慌之下，拋售手里的資產(chǎn)，也會引發(fā)市場短期波動。

做好面對短期波動的心理準備就好～

如果因此重新出現(xiàn)5星級，也是不錯的機會。

這是銀行螺絲釘精心為大家提供的第2113期估值表?

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正常可以暫停定投繼續(xù)持有，紅色為高估，藍色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項。

c. 證券行業(yè)為強周期性行業(yè)，波動大，投資難度高，不適合新手定投。

d. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）?