三年一個(gè)小目標(biāo)，連消失已久的王健林看了都直呼內(nèi)行！

后來(lái)東窗事發(fā)。

蔣大姐一家三年“成果”，一次清倉(cāng)！

不僅對(duì)扣押在案的8千萬(wàn)違法所得予以沒(méi)收，剩余違法所得3356萬(wàn)元繼續(xù)追繳。還被罰了1.14億，還要在一個(gè)月內(nèi)繳納。

同時(shí)，還得坐牢，6年零6個(gè)月。

對(duì)于一審，蔣寧不服，提出上訴。

這還真起到了一點(diǎn)點(diǎn)作用。

因?yàn)槎徠陂g，蔣大姐的親人代她退繳了違法所得3356萬(wàn)元，同時(shí)還按時(shí)繳納了罰金1.14億元——不得不說(shuō)，這一家子可真有錢(qián)啊！

法官見(jiàn)狀，也只好依法酌情減刑，最后蔣大姐的刑期從6年零6個(gè)月減到了5年。

但總的來(lái)說(shuō)，蔣大姐一家子掏盡心思賺黑錢(qián)，最后不僅全部嘔了出來(lái)，還要賠上一個(gè)億和人身自由。

也是給整個(gè)基金圈那些動(dòng)了歪心思的基金經(jīng)理，一個(gè)警鐘了！?

??附上本文《基金經(jīng)理七宗罪》三期視頻的鏈接??

重磅出擊！明星基金經(jīng)理七宗罪 【第一集：揭幕】

重磅出擊！深扒明星基金經(jīng)理七宗罪【第二集：進(jìn)擊】

重磅出擊！深扒明星基金經(jīng)理七宗罪【第三集：深入】

下面，我們來(lái)探討七宗罪產(chǎn)生的根源

先來(lái)看前四宗：

炒垃圾股 、掛羊頭，賣(mài)狗肉 、牛市高位發(fā)新基 、押注式投資

說(shuō)實(shí)話，這四宗罪比起后三宗有意為之，性質(zhì)明顯會(huì)輕一些。

因?yàn)樵诿\(yùn)的漩渦里，

這四宗罪并不只是基金經(jīng)理個(gè)人在選擇，甚至在大部分的時(shí)候，也不是他們個(gè)人所能去做抉擇，

在一步步分析的過(guò)程中，

網(wǎng)叔看到的，不僅僅是他們一步步的犯錯(cuò)，

也看到在當(dāng)前A股的環(huán)境中，他們的無(wú)奈與掙扎。

先來(lái)看炒垃圾股

穆桂英、龜仙人、劍橋吳彥祖他們想抄垃圾股嗎？

他們肯定不想。

任何一個(gè)接受過(guò)正規(guī)價(jià)值投資熏陶的人都知道炒垃圾股是大忌、也都不會(huì)想去炒什么垃圾股。

那么，他們?yōu)槭裁催€要炒呢？

環(huán)境所迫！

2015年的A股市場(chǎng)，烏煙瘴氣，整個(gè)基金市場(chǎng)不僅炒垃圾股，而且以炒垃圾為榮，以炒垃圾股賺快錢(qián)的速度來(lái)考核基金經(jīng)理，評(píng)價(jià)基金經(jīng)理。

市場(chǎng)輿論環(huán)境看短期，基金公司看短期，基民更看短期，

基金經(jīng)理一個(gè)兩個(gè)月業(yè)績(jī)不理想，基民就能在貼吧罵上個(gè)祖宗十八代。這樣的環(huán)境，基金經(jīng)理能怎么辦？

以剛?cè)肼殘?chǎng)不久的穆桂英為例，假設(shè)那個(gè)時(shí)候她義正言辭拒絕炒垃圾股，

去奉什么巴菲特、費(fèi)雪為師，保持耐心賺企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)……

結(jié)果會(huì)怎么樣？

她不炒，他的公司領(lǐng)導(dǎo)也會(huì)逼著她去炒！

“小英啊，最近這個(gè)業(yè)績(jī)沒(méi)法向投資人交代啊。得加把勁了，要不然今年的KPI就不達(dá)標(biāo)了。我知道你是一個(gè)非常堅(jiān)持的人，垃圾股不炒其實(shí)也沒(méi)關(guān)系，但是未來(lái)的幾個(gè)月的業(yè)績(jī)嘛，必須給我得跟上。別的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)蹭蹭的往上竄，就你還在原地杵。如果覺(jué)得有壓力，回去做研究員再磨練一陣子再付出，也可以？”

她不炒，論壇貼吧上那些“自以為比穆桂英更懂投資”的基民會(huì)網(wǎng)暴！

“最近開(kāi)心影視、颶風(fēng)影音漲這么厲害，別人家的基金經(jīng)理果斷上車(chē)，一個(gè)月妥妥地賺20個(gè)點(diǎn)。

而你這個(gè)掃帚星，不上賺錢(qián)不說(shuō)，還給老子虧掉10%……

真是扶不起的阿斗！給老子賠錢(qián)！基金公司啊基金公司，要么你們趕緊把穆桂英換了，要么我們贖回，就此別過(guò)！”

再來(lái)看掛羊頭，賣(mài)狗肉

借自己多年臥薪嘗膽、披荊斬棘積累起來(lái)的名聲去給新“毛頭小孩”試錯(cuò)。

如果你是明星經(jīng)理，你會(huì)愿意嗎？

肯定不愿意。

那么，神龜為什么就“答應(yīng)”了？

無(wú)外乎是幕后黑手基金公司的一邊是胡蘿卜誘惑，另一邊的軟硬兼施的手段裹挾。

說(shuō)到這里，也必須談一談基金公司的發(fā)展生態(tài)。

基金公司想要發(fā)展，既不能被一兩個(gè)明星基金經(jīng)理綁架，又不能把命押在一個(gè)基金經(jīng)理身上。

如果一家基金公司，基民只認(rèn)一個(gè)明星基金經(jīng)理。

那么，如果這個(gè)基金經(jīng)理跳槽，這個(gè)基金公司就基本嗝屁了。

如果這個(gè)基金經(jīng)理以此要挾獲得更多的利益，那么，在大部分的時(shí)候，這個(gè)基金公司也只能選擇“喪權(quán)辱國(guó)”地接受。

如果這個(gè)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)衰退，因?yàn)殡u蛋放在一個(gè)籃子里，基金公司即便把基金經(jīng)理哄好了，結(jié)局依然是嗝屁。

怎么辦？

答案是培養(yǎng)更多的明星基金經(jīng)理。

但是想要培養(yǎng)新人，就要給新人練手的機(jī)會(huì)。

小基金公司往往也就那么幾個(gè)基金，給不了幾個(gè)新人。

怎么辦？

給新人發(fā)新基金。

但是，新人發(fā)新基，談何容易。一無(wú)資歷，二無(wú)名氣，誰(shuí)會(huì)去買(mǎi)新基金經(jīng)理發(fā)的基金？

怎么辦？

答案無(wú)限指向一個(gè)，找旗下老實(shí)一點(diǎn)的明星基金經(jīng)理“掛羊頭，賣(mài)狗肉”發(fā)。

所謂老實(shí)一點(diǎn)，就是老好人，好說(shuō)話，不會(huì)拒絕的意思。

當(dāng)然，再怎么老好人，能成為明星基金肯定傻子，拿著自己多年積累的名聲去讓“毛頭小孩”練手，誰(shuí)會(huì)平白無(wú)故答應(yīng)？

這個(gè)時(shí)候，基金公司就要祭出胡蘿卜來(lái)誘惑，軟硬兼施的手段來(lái)裹挾。

胡蘿卜是什么？

無(wú)非是錢(qián)財(cái)名利。比如，帶新人有獎(jiǎng)金、分紅啊，比如許以未來(lái)的投資總監(jiān)、副總裁頭銜。

軟硬兼施的手段裹挾是什么？

“掛羊頭，賣(mài)狗肉”這種事挑的是老實(shí)人，那么老實(shí)人最怕什么呢？

最怕尷尬，怕背上道德的包袱。

就以我們的背鍋大俠忍者神龜為例。

雖然是個(gè)富二代，但是為人真誠(chéng)，做事勤勤懇懇，在投資上也有天賦。出道就發(fā)了新基，6000萬(wàn)的募集資金有5000萬(wàn)都是背后的家族貢獻(xiàn)的。

然后天道酬勤，沒(méi)幾年就成了明星基金經(jīng)理。

但回頭講，這些年神龜?shù)募紤?zhàn)術(shù)水平提高，也的確離不開(kāi)公司、以及公司幾位老前輩的栽培提攜。

公司是有恩于他。一向知恩圖報(bào)的好孩子神龜同志，當(dāng)然銘記于心。

現(xiàn)在公司要發(fā)展，找他幫忙去扶持幾個(gè)更加年輕的新人發(fā)新基，他還真學(xué)不來(lái)拒絕……

于是在公司曉之以理，動(dòng)之以情各種道德綁架的攻勢(shì)之下。

神龜松口了……

說(shuō)句實(shí)話，愿意“掛羊頭、賣(mài)狗肉”的明星基金經(jīng)理都是好人，

只是忠孝不能兩全，把自己的粉絲坑慘了。

接著我們看牛市高位發(fā)新基

試問(wèn)，

明星基金經(jīng)理不知道牛市高位發(fā)新基不好嗎？

基金公司難道不知道嗎？

開(kāi)玩笑，一個(gè)投資入門(mén)知識(shí)他們?cè)趺磿?huì)不知道。

那么，為什么他們還要在牛市高位發(fā)新基？

一方面，基金公司有擴(kuò)大基金管理規(guī)模的強(qiáng)烈需求。基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，你不在牛市高位發(fā)新基，自然有的是公司去發(fā)。

規(guī)模大了，牛市瘋狂發(fā)新基金的公司就更有錢(qián)，有錢(qián)了才能招到實(shí)力更強(qiáng)的投研團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理。如此下去，一兩輪牛熊之后，基金公司的實(shí)力差距就會(huì)越來(lái)越大。

節(jié)操這種事，有錢(qián)的時(shí)候可以慢慢培養(yǎng)。

沒(méi)錢(qián)的時(shí)候，誰(shuí)裝誰(shuí)死。

再者，在牛市的時(shí)候，誰(shuí)知道牛市什么時(shí)候能結(jié)束呢，誰(shuí)知道是短牛還是長(zhǎng)牛？

4000點(diǎn)的時(shí)候大家都想著5000點(diǎn)，5000點(diǎn)的時(shí)候大家又想著6000點(diǎn)。

牛市的欲火不存在適可而止，只有一浪高過(guò)一浪。

在這樣的環(huán)境之下，基金公司、基金經(jīng)理、尤其是我們普通基民都會(huì)存在僥幸心理。

發(fā)基金的時(shí)候點(diǎn)位高了，不要慫。萬(wàn)一遇到了長(zhǎng)牛，不發(fā)基金不就等于錯(cuò)過(guò)一個(gè)時(shí)代嗎？

在基金圈，錯(cuò)過(guò)遠(yuǎn)比犯錯(cuò)嚴(yán)重。

這也是在牛市的高位，基金經(jīng)理“不減持”這個(gè)潛規(guī)則的來(lái)源。

在牛市，如果一個(gè)基金經(jīng)理減倉(cāng)了，市場(chǎng)還繼續(xù)漲的話，他將輸?shù)捏w無(wú)完膚。

如果不減倉(cāng)，遇到了暴跌，不怕。反正大家都在同一個(gè)坑里，一句市場(chǎng)不好送給基民，就罷了。最后一點(diǎn)，也是基金經(jīng)理高位發(fā)新基金的最根本原因：

A股當(dāng)前的大環(huán)境，只有牛市，才有市場(chǎng)，牛市高位發(fā)新基金，彈無(wú)虛發(fā)。

不信？

你看看你身邊的人，有幾個(gè)會(huì)在18年熊市最低谷的時(shí)候入市？

又有幾個(gè)能耐住寂寞在21年1月牛市高位的時(shí)候不入市，或者賣(mài)出止盈？我們來(lái)看一組數(shù)據(jù)：

大家看到了沒(méi)有。

熊市出現(xiàn)巨大賺錢(qián)機(jī)會(huì)的時(shí)候，整個(gè)股市門(mén)庭冷落，幾無(wú)人問(wèn)津。而到了牛市，市場(chǎng)最危險(xiǎn)的時(shí)候，投資者就像瘋了一樣往里沖。

這態(tài)勢(shì)，別說(shuō)是跑步入場(chǎng)，說(shuō)開(kāi)飛機(jī)入場(chǎng)都不過(guò)分。

在這樣的大背景下，也就造成了基金銷(xiāo)售的一種怪象：

牛市的時(shí)候基金公司發(fā)新基，隨便找個(gè)小賣(mài)點(diǎn)就能賣(mài)斷貨，發(fā)幾個(gè)，搶斷幾個(gè)。

但是到了熊市，基金公司即便派出公司最牛逼的王牌基金經(jīng)理，絞盡腦汁想賣(mài)點(diǎn)，不惜代價(jià)砸廣告，也常常遇到發(fā)行失敗的厄運(yùn)。這就很尷尬了。開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，哪有有錢(qián)不賺的道理。

正道走不通，那就走邪道吧。

基金公司們紛紛表示：我們也知道現(xiàn)在股市在高位，發(fā)新基風(fēng)險(xiǎn)大。但是沒(méi)辦法啊，基民實(shí)在是太熱情了，他們給的，實(shí)在是太多了！

所以結(jié)果我們也看到了。

牛市，永遠(yuǎn)是新基發(fā)的最多的時(shí)候，永遠(yuǎn)是基金規(guī)模增長(zhǎng)最快的時(shí)候。

最后是押注式投資

不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，這個(gè)連小學(xué)生都知道的投資常識(shí)，基金經(jīng)理難道不知道嗎？

他們當(dāng)然清楚！

那么在中國(guó)，為什么一批又一批的基金經(jīng)理，前赴后繼地瘋狂押注式投資？

答案只有一個(gè)：

對(duì)于眾多普通基金經(jīng)理而言，押注式投資可能是他們改變?nèi)松\(yùn)的唯一機(jī)會(huì)。

想想，這是一個(gè)多么一本萬(wàn)利的生意：

賭贏了，一戰(zhàn)封神，收入直接翻幾十倍甚至上百倍。

賭輸了，也沒(méi)有太大損失，大不了明年再來(lái)，或者回去做研究員，或轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募。

整個(gè)基金市場(chǎng)，大概有1500多個(gè)權(quán)益類基金經(jīng)理，平均從業(yè)年限不超過(guò)4年，而真正出名的，獲得巨大成功的不超過(guò)50個(gè)。

如此慘烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，對(duì)很多人來(lái)講：不賭，恐怕“永無(wú)出頭之日”！

基金經(jīng)理看似風(fēng)光無(wú)限，但那也僅限于極少數(shù)掌管大規(guī)模資金的明星基金經(jīng)理。

多數(shù)普通基金經(jīng)理，拿的錢(qián)沒(méi)多少，面對(duì)的壓力卻一個(gè)不少。

業(yè)績(jī)的壓力、丈母娘的不滿、老婆的嘮叨、孩子的學(xué)區(qū)房... ...

當(dāng)看到別的基金經(jīng)理通過(guò)押注式投資改變命運(yùn)，走上人生巔峰時(shí)，有多少人能夠把持住內(nèi)心的騷動(dòng)？又有多少人能夠堅(jiān)持內(nèi)心的原則和底限？

何況，押注式還挺受歡迎的。

對(duì)于基金公司而言。

押注式基金經(jīng)理的出現(xiàn)可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)創(chuàng)造明星基金經(jīng)理。

比如一家基金公司有三個(gè)押注型選手，分別押注三個(gè)相關(guān)性較低的行業(yè)，當(dāng)一個(gè)行業(yè)不行的時(shí)候，還有另外兩個(gè)行業(yè)撐著。

這就形成了一個(gè)賽馬效應(yīng)，從而推動(dòng)基金公司持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于懵懂，只看收益不看收益背后承受了多少風(fēng)險(xiǎn)的小白基民而言。

押注式進(jìn)入軌道之后，漲的更快，收益更高。

一個(gè)愿打，一個(gè)愿挨，一拍即合。

我們來(lái)看一組數(shù)據(jù)，這是幾個(gè)明星基金長(zhǎng)期收益與基民平均持有時(shí)間比較圖。

明星基金經(jīng)理管理、年化收益15%+、甚至20%+。但是基民的平均持有時(shí)間只有5個(gè)月，有些甚至不足3個(gè)月。

別看這些明星基金經(jīng)理管著上百億資金，但這些資金大多是短期資金。業(yè)績(jī)稍微不好，就會(huì)遭到基民的瘋狂贖回、媒體的瘋狂攻擊。

就連從業(yè)15年，年化20%+的超級(jí)大佬，朱少醒，收益率稍微下降一點(diǎn)，也會(huì)遭到許多基民的瘋狂質(zhì)疑。

這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，自然就催生出越來(lái)越多“為短期高收益而生”的押注式基金經(jīng)理。

說(shuō)完容易被環(huán)境嚴(yán)重裹挾的前四宗罪，

我們?cè)賮?lái)看后三宗罪：頻繁跳槽 、私德敗壞 、做老鼠倉(cāng)

這三宗罪帶有很強(qiáng)的個(gè)人主觀選擇色彩，

什么叫個(gè)人主觀什么色彩呢？

就是沒(méi)人逼你，純粹就是個(gè)人自己的選擇……

先看頻繁跳槽刷戰(zhàn)績(jī)

研究員是怎么產(chǎn)生的？答：是從清北復(fù)交的學(xué)霸中篩選出來(lái)的。

基金經(jīng)理是怎么出來(lái)的？答：從研究員那群變態(tài)里再篩選一遍出來(lái)的。

我們來(lái)看一張圖：

從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，

基金經(jīng)理的朋友圈，就是一群學(xué)霸的朋友圈。

雖然圖中帶有調(diào)侃的成分，但對(duì)于我等學(xué)渣來(lái)說(shuō)，真的是傷害性不大，侮辱性極強(qiáng)！

不客氣地講，在公募基金界，真的是學(xué)霸多如狗，大神滿地走。

但是，

A股全市場(chǎng)一共1500多名權(quán)益類基金經(jīng)理，真正能脫穎而出，稱得上是明星基金經(jīng)理的不過(guò)50人。

可見(jiàn)，基金經(jīng)理之間的競(jìng)爭(zhēng)有多激烈。

那么，怎么在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出呢？光鮮亮麗的業(yè)績(jī)永遠(yuǎn)是最有說(shuō)服力的。

業(yè)績(jī)?cè)趺磥?lái)？

有人選擇用實(shí)力硬剛，有人選擇找?guī)煾当Т笸?，也有人選擇歪門(mén)邪道。

老狐貍隆美爾的實(shí)力并不差，但是離頂級(jí)還是有一點(diǎn)點(diǎn)距離，于是果斷選了一條通往成功的捷徑！那就是通過(guò)卡公募監(jiān)管機(jī)制的BUG來(lái)刷業(yè)績(jī)。

老狐貍隆美爾研究發(fā)現(xiàn)：

公募監(jiān)管機(jī)制有一個(gè)非常明顯的BUG，那就是對(duì)基金經(jīng)理的跳槽轉(zhuǎn)行沒(méi)有任何強(qiáng)制性的束縛。而這，對(duì)于基金這種長(zhǎng)期投資品的業(yè)績(jī)考核，絕對(duì)是一個(gè)致命漏洞。

如果把股市的牛熊輪動(dòng)和與個(gè)人職業(yè)的跳槽完美結(jié)合，

如果在熊市進(jìn)入歷史的大底，或者牛市開(kāi)始起勢(shì)的時(shí)候選擇“王者歸來(lái)”，在牛市進(jìn)入歷史的高位盛極必衰的時(shí)候選擇“急流勇退”，

那么，就有極大的機(jī)會(huì)刷出驚人的歷史戰(zhàn)績(jī)。

雖然這樣操作有損基民的利益，

但一想到只要業(yè)績(jī)好就能成為明星基金經(jīng)理，只要成為明星基金經(jīng)理就能夠瘋狂賺money,孩子的學(xué)區(qū)房、老婆的大鉆戒、心儀的小跑車(chē)全都不是問(wèn)題，心理也就釋然了。

刷業(yè)績(jī)一時(shí)爽，一直刷業(yè)績(jī)一直爽。

也許有人會(huì)說(shuō)：

“關(guān)鍵時(shí)刻見(jiàn)人心。這種危急時(shí)刻置數(shù)十萬(wàn)基民的利益于水火。趨利避害的行為生動(dòng)詮釋了什么叫精致的利己主義者。試問(wèn)，把錢(qián)交到這樣的基金經(jīng)理手里，你會(huì)放心嗎？”

但是這些，對(duì)于習(xí)慣了做精致的利己主義的隆美爾根本不重要。

在他的眼里，大部分的基民都只關(guān)心短期業(yè)績(jī)，只在宣傳頁(yè)上基金經(jīng)理的歷史戰(zhàn)績(jī)，能哄上車(chē)就行了。

再來(lái)看私德敗壞

2017年，當(dāng)時(shí)中金的首席研究員黃潔問(wèn)一個(gè)實(shí)習(xí)生：金融圈是一個(gè)名利場(chǎng)，你愿意嗎？

出圈了。

說(shuō)句實(shí)話，段王爺被因?yàn)槌鲕壓图sp被推到了風(fēng)口浪尖，也就在意料之中了。

這個(gè)問(wèn)題本質(zhì)上是個(gè)人私欲，與個(gè)人實(shí)力和職業(yè)道德無(wú)關(guān)。

男人40一朵花，段王爺作為基金公司頭牌，整個(gè)行業(yè)的“價(jià)值之王”，不缺錢(qián)，不缺名，家庭美滿，人人羨慕。

但可能唯獨(dú)不滿意的一點(diǎn)，就是在自己功成名就之時(shí)，當(dāng)初同甘共苦的妻子卻已不再年輕。

飯飽思淫欲。

這時(shí)候，平淡無(wú)奇的生活似乎需要點(diǎn)刺激才能有動(dòng)力。

于是：

面對(duì)年輕女同事的投懷送抱，他沒(méi)有拒絕。

看到性感美麗的網(wǎng)紅小姐姐，他沒(méi)忍住。

但面對(duì)工作，他依舊兢兢業(yè)業(yè)，

面對(duì)基民，他依舊負(fù)責(zé)到底，甚至在某年初市場(chǎng)回調(diào)，其管理的基金收益率有所下降的，他還發(fā)文致歉。

所以，他或許不是個(gè)好丈夫，但他的確是一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

從某方面來(lái)看，基金圈是個(gè)名利場(chǎng)，尤其是這個(gè)行業(yè)的頂端，財(cái)富與壓力并存，錢(qián)權(quán)色交織在一起，當(dāng)瘋狂欲望面對(duì)巨大的誘惑，難免有人會(huì)越過(guò)道德的底線，出點(diǎn)問(wèn)題并不奇怪。

但是，有能力并不等于有道德，同樣道德高尚也不等于能力強(qiáng)。有些道德不好但業(yè)績(jī)很好，也有很多道德良好但業(yè)績(jī)平平。

關(guān)于基金經(jīng)理的私德問(wèn)題，同樣作為一個(gè)普通的基民，網(wǎng)叔覺(jué)得，大家能夠站在投資的角度理性看待這件事當(dāng)然最好。

如果真的受不了，也不必勉強(qiáng)自己，畢竟優(yōu)秀的基金經(jīng)理還有很多。

選一個(gè)自己認(rèn)可的就好。

最后看做老鼠倉(cāng)

資管行業(yè)是典型的“受人之托、忠人之事”，這是行業(yè)根本。

所以，無(wú)論如何，監(jiān)守自盜就絕不應(yīng)該發(fā)生！

做老鼠倉(cāng)已經(jīng)不僅僅是道德問(wèn)題，更是越過(guò)了法律的底線的犯罪。

根據(jù)我國(guó)《證券法》第七十三條規(guī)定：

禁止內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

對(duì)于做老鼠倉(cāng)這種背離受托責(zé)任、侵害委托人的利益、損害行業(yè)信譽(yù)、破壞市場(chǎng)規(guī)則的行為，毫無(wú)疑問(wèn)，我們是要堅(jiān)決抵制的。

至于周可彥、蔣寧這種做老鼠倉(cāng)的基金經(jīng)理，用一句話來(lái)形容在恰當(dāng)不過(guò)：

老鼠過(guò)街，人人喊打。

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面對(duì)基金經(jīng)理的七宗罪，我們能做什么？

拋開(kāi)最后三宗個(gè)人主觀色彩很重的罪，

就前四宗罪，在A股幾乎可以說(shuō)到了泛濫，見(jiàn)怪不怪，有恃無(wú)恐的程度。

但是雪崩的時(shí)候，沒(méi)有一片雪花是無(wú)辜的。

魔鬼是怎么產(chǎn)生的？

是基民的極度不理性，是基金公司的無(wú)限縱容，是無(wú)良媒體的推波助瀾，是基金經(jīng)理的不堅(jiān)定，環(huán)環(huán)相扣，惡性循環(huán)，最終形成了如今這個(gè)畸形的公募市場(chǎng)，

一雙在幕后操縱所有人的無(wú)形黑手，

它左右、裹挾著無(wú)數(shù)的基民、大部分的基金公司、大部分的基金經(jīng)理去傷害自己，傷害更多的人。

這雙黑手，才是我們這篇文章，我們這個(gè)唐吉坷德真正想挑戰(zhàn)的風(fēng)車(chē)。

對(duì)，我們希望揭露它，以及打敗它。

我們無(wú)意摸黑任何一個(gè)遵紀(jì)守法的基金經(jīng)理。

而是想讓大家看到，

明星基金經(jīng)理都會(huì)有意無(wú)意犯如此多的錯(cuò)誤，更何況那些我們不熟悉的，沒(méi)有被爆出來(lái)的的非明星基金經(jīng)理呢？！

但是，我們?cè)诳吹竭@些基金經(jīng)理所犯的錯(cuò)誤，所擁有的污點(diǎn)的時(shí)候，更應(yīng)該看到他們很多人都在努力掙脫他們背后那雙巨大黑手的裹挾與束縛，

變得更加優(yōu)秀，更有能力幫助廣大基民賺到真金白銀。

我看到了穆桂英過(guò)去5年成熟與力挽狂瀾、龜仙人的對(duì)穩(wěn)健價(jià)投資的長(zhǎng)期堅(jiān)持、忍者神龜?shù)牡母淖兒统砷L(zhǎng)....

或許這個(gè)市場(chǎng)目前還有很多不完善的地方，但至少有很多優(yōu)秀的基金經(jīng)理在默默的努力和堅(jiān)持，為這個(gè)市場(chǎng)的更好的未來(lái)發(fā)光發(fā)熱。

就像七宗罪最后沙摩塞說(shuō)的那句話“the world is a fine place，and worth fighting for”

只是，只靠一些個(gè)基金經(jīng)理個(gè)人努力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

想讓這個(gè)市場(chǎng)變得更好，想從根源上扼殺這些錯(cuò)誤和罪惡，歸根結(jié)底，還要靠我們每一位基民的成長(zhǎng)與理性。

在電影《艋舺》中有這樣一句話：

“年輕的時(shí)候我也以為我是風(fēng)，直到最后遍體鱗傷，老了以后才知道，其實(shí)，我們都只是草?！?/p>

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在公募市場(chǎng)中，我們這些千千萬(wàn)萬(wàn)的基民就是最大的風(fēng)。

而市場(chǎng)永遠(yuǎn)隨風(fēng)而動(dòng)。我們手中錢(qián)投到什么地方，投向什么風(fēng)格的基金經(jīng)理，市場(chǎng)就會(huì)變成什么風(fēng)格。

我們?nèi)狈δ托模辉缸鰰r(shí)間的朋友，就培養(yǎng)出大量炒垃圾股的基金經(jīng)理。

我們忽視風(fēng)險(xiǎn)，盲目追求超高收益，就培養(yǎng)出一大批押注風(fēng)格基金經(jīng)理。

我們不夠理性，過(guò)于迷信明星經(jīng)理，就培養(yǎng)出大量的掛羊頭買(mǎi)狗肉之輩。

我們認(rèn)知不足，牛熊之間追漲殺跌，就培養(yǎng)出市場(chǎng)高位發(fā)新基金的惡習(xí)。

這些罪惡與風(fēng)氣。

對(duì)于別有用心的基金公司和基金經(jīng)理而言，既然無(wú)法改變，那就隨風(fēng)而動(dòng)，迎合我們心中的魔，為罪名加冕，培養(yǎng)出一朵朵惡之花。

對(duì)于想認(rèn)真做好投資的基金公司和基金經(jīng)理而言，他們更多的是無(wú)奈和妥協(xié)，在真理和謬誤之間徘徊，掙扎，停杯投箸不能食，拔劍四顧心茫然。

對(duì)于有節(jié)操、有信仰的基金公司和基金經(jīng)理而言，他們更多的是痛苦和煎熬，因?yàn)楫?dāng)整個(gè)市場(chǎng)都在一步步走向深淵的時(shí)候，堅(jiān)持向上就成了一種錯(cuò)誤，公司的壓力、基民的不理解、輿論的造謠，一切的一切，都會(huì)讓他們變成眾矢之的，就像被釘在十字架上的耶穌。

到那時(shí)候，我們就真的變成了草，陷入自己創(chuàng)造的惡魔桎梏中，只能隨風(fēng)擺動(dòng)，任人收割。最終成為這個(gè)時(shí)代車(chē)輪下最慘烈的犧牲品。

最近兩年，網(wǎng)上一直在討論A股美股化。

所謂美股化，就是散戶逐漸被消滅，資金逐漸抱團(tuán)龍頭股的現(xiàn)象。

因?yàn)殡S著市場(chǎng)不斷成熟、有效性不斷提高，真正有價(jià)值、有成長(zhǎng)潛力的公司就會(huì)慢慢凸顯出來(lái)，資金也會(huì)向這些公司不斷靠攏。

這些優(yōu)質(zhì)公司的管理者是真心誠(chéng)意的經(jīng)營(yíng)公司，不會(huì)搞什么關(guān)聯(lián)企業(yè)利益輸送，所以只能靠股票盈利了，這種情況下，賺取超額收益會(huì)變得越來(lái)越困難。

而大多數(shù)抱著暴富的心態(tài)做投資的散戶，不理性、認(rèn)知淺薄、投資理念與市場(chǎng)相悖，自然在市場(chǎng)一次次毒打，收割中淡出市場(chǎng)。

不夸張的說(shuō)，美股過(guò)去一百年，能從割韭菜遍地的投機(jī)世界走到今天的成熟，很大程度上是一批又一批的散戶前赴后繼，用真金白銀，用血淚的代價(jià)換來(lái)的。

A股，到今天滿打滿算也就30年，

想在短時(shí)間內(nèi)走向美股市場(chǎng)，大概率，還需要讓子彈再飛一會(huì)兒。

網(wǎng)叔并不希望大家以身試險(xiǎn)，用這種近乎自殘的方式來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)的成熟化，推動(dòng)歷史的進(jìn)程，

而是希望大家能通過(guò)不斷學(xué)習(xí)、不斷地提高自己的投資認(rèn)知、理性的思考來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)步。成熟投資者、基民推動(dòng)市場(chǎng)更加成熟，

反過(guò)來(lái)，成熟的市場(chǎng)又會(huì)源源不斷的為成熟的投資者、基民創(chuàng)造財(cái)富，

這樣，才會(huì)形成一個(gè)良性循環(huán)，不斷螺旋上升A股美股化。

解鈴還須系鈴人。

在A股快速變革、投資者基民欲望快速膨脹的今天，只有每一位投資者、基民行動(dòng)起來(lái)，放棄追漲殺跌的投機(jī)倒把，變得更加理性、成熟，才會(huì)幻化出一陣巨風(fēng)，去吹散滿天的烏云密布陰霾，去讓陽(yáng)光灑遍人間。

這也是網(wǎng)叔一直以來(lái)努力做基金新媒體的初衷。

寫(xiě)在最后

簡(jiǎn)單聊一下理性和認(rèn)知。

對(duì)于我們大多數(shù)普通投資者，在投資中最重要的是什么？

巴菲特在很久以前就給出了答案：

投資是一項(xiàng)理性的工作，如果你不能理解這一點(diǎn)，最好別攙和。我們大多數(shù)基民在投資中之所以會(huì)虧錢(qián)，會(huì)被割韭菜，很大程度上源于我們的不理性。

理性即不是逆反、也不是從眾，而是學(xué)會(huì)思考，學(xué)會(huì)用科學(xué)的方法去真正做到獨(dú)立思考。

不幸的是，伯特蘭羅素對(duì)于普通生活的觀察又在金融界中神奇地應(yīng)驗(yàn)了：

除了理性，在投資中還要不斷提高自己的認(rèn)知。

有一句話說(shuō)的好：你永遠(yuǎn)賺不到超出你認(rèn)知范圍外的錢(qián)。你所賺的每一分錢(qián)，都是你對(duì)這個(gè)世界認(rèn)知的變現(xiàn)。你所虧的每一分錢(qián)，都是因?yàn)閷?duì)這個(gè)世界認(rèn)知有缺陷。

這句話極端，但非常適用于投資。

因?yàn)橹辉诶硇缘幕A(chǔ)上不斷提高認(rèn)知，我們普通基民才能避免成為砧板上的魚(yú)肉。

也只有具備了以上兩點(diǎn)，我們回頭再來(lái)看基金經(jīng)理，才能變得更加理性、更加門(mén)清：

既不是單純的批判，也不是盲目的崇拜。而是站在一個(gè)客觀的視角看待、分析和選擇。