來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing）

持牌消金行業(yè)又多了一個(gè)房抵玩家。

「鐳射財(cái)經(jīng)」了解到，金美信消費(fèi)金融已經(jīng)布局房抵業(yè)務(wù)，其房抵貸產(chǎn)品美居貸在長(zhǎng)沙市場(chǎng)先試先行。

在房抵業(yè)務(wù)之前，金美信消費(fèi)金融的自營(yíng)業(yè)務(wù)條線為生活貸，如今兩款大額產(chǎn)品一起發(fā)力，有望提升其自營(yíng)業(yè)務(wù)占比。同時(shí)，這也成為金美信資產(chǎn)擴(kuò)張的新發(fā)力點(diǎn)。

不只是金美信，房抵業(yè)務(wù)因件均額度大、風(fēng)險(xiǎn)可控，是不少消費(fèi)金融公司的場(chǎng)景拓展選擇。在行業(yè)資產(chǎn)荒加劇，自營(yíng)訴求上升的背景下，以房抵場(chǎng)景作為資產(chǎn)增長(zhǎng)著力點(diǎn)，也不失為一個(gè)好選擇。

當(dāng)然，并非所有消費(fèi)金融公司都有能力和精力去做房抵業(yè)務(wù)，相比小額現(xiàn)金貸和固收、分潤(rùn)助貸業(yè)務(wù)，房抵業(yè)務(wù)需要投入更大的資金占用及人力推廣成本，顯然不是一個(gè)躺賺的生意。

進(jìn)軍房抵，擴(kuò)充自營(yíng)

金美信消費(fèi)金融殺入房抵市場(chǎng)已有數(shù)月。

產(chǎn)品信息顯示，金美信房抵產(chǎn)品可一押、二押，貸款期限1至5年，年化16%，額度5萬至40萬。借款人須為工薪階層或個(gè)體工商戶，抵押物可為住宅、別墅。

在展業(yè)模式上，金美信房抵業(yè)務(wù)采取代理模式，前期主要在長(zhǎng)沙等少數(shù)城市進(jìn)行試點(diǎn)。之所以選擇長(zhǎng)沙試水，長(zhǎng)沙地區(qū)的消金從業(yè)者表示，長(zhǎng)沙區(qū)域的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)比較活躍，涉足房產(chǎn)場(chǎng)景的錦程消金、中郵消金等機(jī)構(gòu)已跑通模式。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，金美信消費(fèi)金融的房抵產(chǎn)品與市場(chǎng)上的其他消金產(chǎn)品相似。如老牌房抵玩家錦程消費(fèi)金融，支持借款人全款房抵押、抵押房二次抵押，夫妻雙簽最高可放40萬元，年化利率16.1%起。

但在長(zhǎng)沙市場(chǎng)，金美信的房抵業(yè)務(wù)與錦程有區(qū)別，金美信一押二押皆可，而錦程消費(fèi)金融主要推二押。

選擇從房抵業(yè)務(wù)突破，金美信消費(fèi)金融意在擴(kuò)大線下自營(yíng)業(yè)務(wù)占比。當(dāng)前，金美信線下大額業(yè)務(wù)占比在20%左右。

布局房抵業(yè)務(wù)前，金美信消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)主要由線上極速貸和線下大額生活貸兩部分構(gòu)成，其中極速貸主要由助貸和少部分自營(yíng)線上業(yè)務(wù)構(gòu)成，生活貸則為線下自營(yíng)業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，金美信生活貸業(yè)務(wù)采取直銷團(tuán)隊(duì)展業(yè)的方式，面向全國(guó)擴(kuò)張。生活貸業(yè)務(wù)由直銷團(tuán)隊(duì)和合作渠道共同推廣，主要面向八大行業(yè)、優(yōu)質(zhì)的白領(lǐng)客群。目前，金美信線下展業(yè)范圍主要在福建、浙江、廣東、江蘇、河南等省份，已經(jīng)覆蓋超20個(gè)城市。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，金美信生活貸貸款余額在10億左右，極速貸貸款余額在40億左右。助貸業(yè)務(wù)在金美信余額中占比在80%左右。

為了提升自營(yíng)業(yè)務(wù)，金美信近兩年逐步擴(kuò)張線下市場(chǎng)，增設(shè)更多服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，近期還拓展了成都地區(qū)。有接近金美信消費(fèi)金融人士表示，金美信線下業(yè)務(wù)利潤(rùn)并不理想，直營(yíng)展業(yè)成本較高，后期可能往遠(yuǎn)程管理、渠道和代理模式轉(zhuǎn)換。

尤其是在南銀法巴等消金新勢(shì)力入局，商業(yè)銀行信用卡和消費(fèi)貸產(chǎn)品下沉，金美信線下業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。在產(chǎn)品不具明顯優(yōu)勢(shì)的前提下，很難卷動(dòng)其他參與者。

開業(yè)六年，金美信消費(fèi)金融仍居持牌消金尾部，體量較小且股東優(yōu)勢(shì)不突出，這也決定了其擴(kuò)張缺乏底氣。

財(cái)報(bào)顯示，2018年-2020年，金美信營(yíng)業(yè)收入分別為0.08億元、1.15億元、2.40億元；凈利潤(rùn)30萬元、2559萬元和5857萬元。

2021年-2022年，金美信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈收入3.12億元、4.14億元；凈利潤(rùn)6929.86萬元、7895.64萬元；總資產(chǎn)45.63億元、60.92億元。

可以看到，金美信自開業(yè)以來一直保持小而美的經(jīng)營(yíng)模式，營(yíng)收利潤(rùn)和資產(chǎn)均穩(wěn)步提升。但若想繼續(xù)擴(kuò)張，金美信需補(bǔ)充資本能力。目前，金美信消費(fèi)金融注冊(cè)資本5億元，所有者權(quán)益7.22億元，資本充足水平更多靠利潤(rùn)留存支撐。

2022年6月份，銀保監(jiān)會(huì)廈門監(jiān)管局同意金美信消費(fèi)金融變更注冊(cè)資本的申請(qǐng)，金美信消費(fèi)金融通過現(xiàn)有股東以現(xiàn)金同比例增加注冊(cè)資本方式，將注冊(cè)資本由5億元增至10億元。

數(shù)月后，廈門銀保監(jiān)局發(fā)布金美信消費(fèi)金融行政許可事項(xiàng)注銷決定書，由于金美信消費(fèi)金融未在規(guī)定時(shí)間完成法定變更手續(xù)，核準(zhǔn)的增資申請(qǐng)被注銷。市場(chǎng)猜測(cè)，增資失敗可能系股東方國(guó)美影響。

資產(chǎn)渴望，線下能解？

越來越多的消費(fèi)金融公司把戰(zhàn)略重心向線下傾斜，試圖突破線上流量格局的集中化和寡頭化。新舊消金勢(shì)力齊聚線下，商業(yè)銀行消金分支向下滲透，想靠線下緩解資產(chǎn)荒焦慮并非易事。

就房抵貸而言，目前持牌消費(fèi)金融公司中入局者雖然不多，僅中銀消金、錦程消金、晉商消金、金美信等幾家下場(chǎng)，但中郵消金、興業(yè)消金等頭腰部消費(fèi)金融公司的信用貸產(chǎn)品覆蓋了房產(chǎn)客群，而房抵業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，多方競(jìng)爭(zhēng)讓其已成紅海。

盡管相比信用貸，抵押貸因有抵押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)更可控，但產(chǎn)品復(fù)雜程度和管理難度也是大幅提升，這讓不少消費(fèi)金融公司不愿涉足。

消費(fèi)金融從業(yè)者表示，房抵風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低，客戶不還錢可以處理資產(chǎn)，但處置需要較長(zhǎng)周期，一般需要六個(gè)月，最長(zhǎng)需要一年，全部流程走下來費(fèi)用也不低。

“另外，房抵產(chǎn)品額度高且占用資金周期長(zhǎng)，需要消費(fèi)金融公司具備大量的資金儲(chǔ)備?！毕啾刃☆~高頻的線上助貸業(yè)務(wù)，尤其是固收兜底的助貸資產(chǎn)，消費(fèi)金融公司更不愿在房抵業(yè)務(wù)上耗時(shí)耗力。

合規(guī)壓力，也是消金公司布局房抵的一大考慮。房抵客群的資金周轉(zhuǎn)需求大，導(dǎo)致貸后資金流向管理難度增加，如錦程消金就曾發(fā)生房抵貸款流向經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，也因貸后管理不到位違反審慎經(jīng)營(yíng)原則被罰。

不只是房抵業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融公司線下主力產(chǎn)品白領(lǐng)貸、社保公積金、八大行業(yè)產(chǎn)品，更是卷到天際。前有興業(yè)消金、杭銀消金、尚誠(chéng)消金、中銀消金、中郵消金等老牌線下玩家，后有南銀法巴、寧銀消金新秀，再加上信用卡和商業(yè)銀行消費(fèi)貸業(yè)務(wù)滲透，讓消費(fèi)金融公司資金定價(jià)空間被壓縮到極致，想靠差異化出圈難度十分大。

具體而言，難度體現(xiàn)三方面。第一，直營(yíng)是最穩(wěn)妥的線下擴(kuò)張模式，但直營(yíng)需要有基因和股東資源協(xié)同，且人員支出、運(yùn)營(yíng)成本較高，小體量平臺(tái)很難吃得消。代理和渠道業(yè)務(wù)雖然模式較輕，但風(fēng)險(xiǎn)把控不易。

第二，線下業(yè)務(wù)考驗(yàn)獲客、風(fēng)控等核心自營(yíng)能力，不僅要風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，而且獲利周期較長(zhǎng)。這遠(yuǎn)沒有直接批發(fā)資金，依靠固收或分潤(rùn)賺取助貸收益來得快、來得穩(wěn)。如果自主風(fēng)控能力不足，擴(kuò)張更無從談起。

第三、寬松的市場(chǎng)環(huán)境，充裕的低成本資金，讓國(guó)有大行和股份制銀行也盯上線下優(yōu)質(zhì)消金客群，而利率壓降后消金公司的客群也適當(dāng)上移，銀行和非銀勢(shì)力交鋒線下，除了補(bǔ)充地推網(wǎng)絡(luò)延伸產(chǎn)品觸達(dá)，消金公司很難贏得優(yōu)勢(shì)。

盡管如此，消費(fèi)金融公司也不惜成本下場(chǎng)火拼。產(chǎn)品端，從八大行業(yè)、白領(lǐng)貸、業(yè)主貸、房抵貸到營(yíng)業(yè)執(zhí)照貸、煙商貸，客群邊界進(jìn)一步拓寬；成本端，壓降融資對(duì)客息費(fèi)，從7天免息演化到30天免息。

資產(chǎn)焦慮增加，順勢(shì)引發(fā)消費(fèi)金融公司營(yíng)收利潤(rùn)增速下滑，獲客成本及風(fēng)險(xiǎn)成本攀升。參照消費(fèi)金融公司2022年業(yè)績(jī)指標(biāo)，行業(yè)整體凈利率水平下降3%以上，其中反映出各家消費(fèi)金融公司信用減值損失和運(yùn)營(yíng)成本增加。

但從持牌消金的業(yè)務(wù)演變趨勢(shì)看，助貸向自營(yíng)模式的轉(zhuǎn)換，必然會(huì)引起上述業(yè)績(jī)波動(dòng)，這也是消費(fèi)金融行業(yè)必然要經(jīng)歷的過程。雖然持牌消金整體仍靠助貸輸血，但自營(yíng)資產(chǎn)占比提升也是比較確定的趨勢(shì)。

因此可以看到，持牌消費(fèi)金融第二個(gè)十年開局以來，主流消費(fèi)金融公司在助貸端更傾向以分潤(rùn)模式接入，以自營(yíng)博得更大利潤(rùn)空間。并且，主動(dòng)對(duì)接流量平臺(tái)獲客，在留客和活客的用戶經(jīng)營(yíng)層面投入更大精力。

線下的變化更顯而易見，具備資金和技術(shù)能力的消費(fèi)金融公司增加，持牌系展業(yè)網(wǎng)絡(luò)逐漸延伸，業(yè)務(wù)滲透率也會(huì)進(jìn)一步提升。雖然在短期內(nèi)的投入回報(bào)比不如助貸，但自營(yíng)所沉淀的流量和跑通的風(fēng)險(xiǎn)模型，為消費(fèi)金融公司長(zhǎng)期發(fā)展打下根基。

總之，自營(yíng)很難，但改變已經(jīng)開始。