Uber股價

在經(jīng)歷了多次劇烈波動之后，Uber（UBER）目前的股價已經(jīng)遠(yuǎn)低于上市時的42美元。

我們上次研究Uber還是在5月份，當(dāng)時我們將Uber與Lyft（LYFT）進(jìn)行了比較。但自那以后，Lyft的股價已經(jīng)下跌了20%以上，而Uber則上漲了30%，這進(jìn)一步加大了兩家公司的估值差異。

Uber股票的核心指標(biāo)

Uber最新一個季度的業(yè)績同比增長了111%。

從上圖可知，Uber本季度的增長率達(dá)到了82%（主要來自來自于17億美元的凈收益）。

調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤也在繼續(xù)擴大（占到了本季度總預(yù)訂量的1.3%）。

本季度Uber的核心業(yè)務(wù)（打車）的收入增長了126%，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤增長21.7%。

本季度Uber外賣業(yè)務(wù)的收入同比增長了43%，整后的息稅折舊攤銷前利潤為3.7%。

本季度結(jié)束時，Uber還持有44億美元現(xiàn)金、50億美元股權(quán)和93億美元長期債務(wù)。

要是在過去，這肯定是一種不健康的資產(chǎn)負(fù)債表，但隨著Uber現(xiàn)在已經(jīng)從運營中產(chǎn)生了正的現(xiàn)金流，這種風(fēng)險已經(jīng)消失。

Uber股價為何會在8月份上漲？

猛獸財經(jīng)認(rèn)為Uber股價能在8月份上漲的原因可能是財報好于預(yù)期，還有就是，蘋果（AAPL）股價上漲的同時，帶動了整體科技股的上漲以及8月初，Uber的長期股東軟銀已全部出售了Uber的股份，從而消除了潛在的風(fēng)險。這三個原因的綜合作用，最終導(dǎo)致了Uber的股價在8月份出現(xiàn)了上漲。

Uber的估值過高嗎？

即使Uber股價在8月份上漲之后，華爾街分析師仍然看好該股，對Uber的平均分?jǐn)?shù)為4.59分(滿分為5分)并給予強烈買入評級。

給出的平均目標(biāo)價為每股47.32美元，這意味著Uber的股價在未來還有60%的上漲潛力。

Uber的投資者應(yīng)該注意什么？

在這一點上，有必要從疫情后Uber的轉(zhuǎn)型視角來看待它。Uber將疫情視為一個時機，并對其成本結(jié)構(gòu)和優(yōu)先事項進(jìn)行了調(diào)整。

最終的結(jié)果是，Uber的固定成本出現(xiàn)了大幅降低。只要比較一下Uber2019年和疫情后的各項成本就會發(fā)現(xiàn)，Uber在運營和支持、研發(fā)、一般和行政方面節(jié)約了大量的成本。

對Uber股票的長期預(yù)測

長期來看，Uber在打車業(yè)務(wù)方面的息稅折舊及攤銷前利潤率超過10%，在外賣業(yè)務(wù)方面的利潤率超過5%(基于總預(yù)訂量)。

這意味著Uber打車業(yè)務(wù)和外賣業(yè)務(wù)的利潤率分別約為40%和33%(按營收計算)。

在財報電話會議上上，Uber給出了2024年的目標(biāo)，預(yù)計總預(yù)訂量將達(dá)到1750億美元，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤將達(dá)到50億美元，這意味著它的復(fù)合營收增長率將達(dá)到25%。

Uber股票是買入、賣出還是持有?

雖然Uber預(yù)計到2024年，它的收入將達(dá)到470億美元。但分析師對Uber的一致性預(yù)測卻并那么不樂觀，預(yù)計Uber2024年的收入為445億美元。

猛獸財經(jīng)認(rèn)為Uber的凈利潤率可以在長期內(nèi)實現(xiàn)20%的增長，雖然遠(yuǎn)低于管理層預(yù)計的33% - 40%。但按照1.5倍的PEG比率計算，到2024年Uber的銷售額將達(dá)到4.5倍，相當(dāng)于它的股價會達(dá)到101美元（遠(yuǎn)高于目前的股價），但是股價能否漲到這個程度很大程度上還取決于Uber的利潤率和增長率。

而且Uber還會面臨一些風(fēng)險。比如，如果再次發(fā)生疫情，它可能會面臨財務(wù)困境，尤其是考慮到打車業(yè)務(wù)仍然是其主要的利潤來源的情況下。另一個風(fēng)險是競爭。Lyft也在繼續(xù)快速增長，這兩家公司最終都有可能會在價格上繼續(xù)展開競爭，而這將對Uber的長期利潤率造成不利影響。

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