①一級(jí)市場(chǎng)是指組織證券發(fā)行的市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)的首要功能是籌資，需要籌資的企業(yè)或政府，在這個(gè)市場(chǎng)上發(fā)行證券、籌集資金，同時(shí)還發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)與信息傳遞的功能。

②二級(jí)市場(chǎng)是指對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行交易的市場(chǎng)。股票二級(jí)市場(chǎng)的主要場(chǎng)所是證券交易所，債券二級(jí)市場(chǎng)主要是銀行間債券市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，也具有價(jià)值確定的功能。

③二者關(guān)系

一級(jí)市場(chǎng)的每筆交易都直接導(dǎo)致資金從盈余部門轉(zhuǎn)向赤字部門，并將引起赤字部門的消費(fèi)支出和資本支出的增加，因此，一級(jí)市場(chǎng)發(fā)揮著將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的融資功能。二級(jí)市場(chǎng)上交易的證券不會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄資金向投資資金轉(zhuǎn)化。但是，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)，其中主要是股票價(jià)格指數(shù)，它是一國國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)存在的前提，沒有證券發(fā)行，談不上證券的再買賣；二級(jí)市場(chǎng)又為一級(jí)市場(chǎng)提供了流動(dòng)性，從而促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。否則，新發(fā)行的證券就會(huì)由于缺乏流動(dòng)性而難以推銷，從而導(dǎo)致一級(jí)市場(chǎng)萎縮以全無法存在。