猛獸財經獲悉，11月4日晚間，據港交所消息，讀書郎教育控股有限公司在港交所遞交招股書，中信建投國際和麥格理證券為聯(lián)席保薦人。

讀書郎教育是中國的智能學習設備服務供應商，專注于為中小學生、家長及學校教師設計、開發(fā)、制造和銷售各種嵌入全面數字化教輔資源的智能學習設備。公司已成為中國領先的擁有成熟教育生態(tài)系統(tǒng)的以科技賦能的智能學習設備服務供應商。根據弗若斯特沙利文報告，于2020年，按總零售市值計，公司在中國的智能學習設備服務供應商中排名第二，而按總設備出貨量計，公司在中國的智能學習設備服務供應商中排名第五。

公司目前注冊用戶累計約500萬名，而截至2021年10月，公司于過往12個月的月活躍用戶超過140萬名。公司設計、開發(fā)、制造和銷售各種智能學習設備，包括學生個人平板、智慧課堂解決方案、可穿戴產品和一些智能配件。公司的智能學習設備嵌入全面數字化教輔資源，主要是同步預習、復習及學習材料，是對中國中小學生校內學習的補充。

讀書郎教育的絕大部分收入來自銷售智能學習設備。公司已經建立覆蓋廣泛、管理完善的全國性線下經銷網絡，公司與122名線下經銷商簽約，控制4192個銷售點，分布于全國31個省和自治行政區(qū)（包括直轄市）的344個城市。公司致力于構建覆蓋全國、深度滲透的線下經銷網絡，尤其是進入中國的三線及以下城市。公司位于三線及以下城市的銷售點數目分別占2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五個月銷售點總數的約66.8%、68.6%、69.7%及70.6%。

財務指標方面，于往績記錄期間，2018-2020年，讀書郎教育的收入分別約為6.32億元、6.7億元及7.34億元，公司凈利潤由2018年的2680萬元大幅增加至2019年的6940萬元，并進一步增加至2020年的9200萬元。截至2021年5月31日止五個月與2020年同期比較，毛利率繼續(xù)增加，主要由于學生個人平板、智慧課堂解決方案以及可穿戴產品的銷售額持續(xù)增加。毛利率由截至2020年5月31日止五個月的28.3%減少至2021年同期的24.6%，主要由于原材料成本普遍增加。截至2021年5月31日止五個月與2020年同期比較，凈利潤減少29.9%，同期凈利潤率由11.4%下降至6.7%。公司的經調整凈利潤由截至2020年5月31日止五個月的人民幣3000萬元增加11.7%至2021年同期的人民幣3350萬元，而截至2020年及2021年5月31日止五個月公司的經調整凈利潤率將分別為11.4%及10.6%。

行業(yè)概況

全國范圍內尤其是低線城市仍存在巨大的市場機會和未被滿足的學習需求。根據弗若斯特沙利文報告，于2020年，中國K-12學生總數約為2.32億人，其中1.70人位于三線及以下城市。預計到2025年，中國K-12學生人數將為226.1百萬人，其中162.2百萬人（或72%）位于三線及以下城市。盡管人口絕對數目略有下降，但整體智能學習設備服務市場仍供不應求（主要由于行業(yè)參與者的數量有限），并呈現出顯著的機遇。此外，中央政府于2016年持續(xù)實施「二孩政策」及近期于2021年公布「三孩政策」亦將促進長期人口增長及改善國家人口結構。

公司經營所在的智能學習設備服務市場可以進一步分類為兩個主要的分部，即主要服務于個人終端用戶的To C學習市場及主要指數字校園教學解決方案的To B學習市場。根據弗若斯特沙利文報告，由于To C分部目標人群較多，故其在中國整體的智能學習設備市場中所占份額一般較大。于2020年，中國的智能學習設備總市場規(guī)模達到人民幣560億元，而To C分部的市場規(guī)模為人民幣279億元，2016年起的復合年增長率分別為27.1%及26.3%。預期于2025年中國智能學習設備的總市場規(guī)模將達到人民幣1270億元，而To C分部的市場規(guī)模將達到人民幣670億元，2020年至2025年的復合年增長率分別為17.8%及19.2%。

籌資用途

招股書顯示，募集資金將用于：（i）深化公司的經銷網絡改革及強化其地域擴張及滲透，目前中國智能學習設備市場依然明顯不平衡且未被滿足；（ii）用于強化及擴充個人終端用戶的線下經銷商，主要包括公司預期將就激勵有關經銷商（通過支持其開設新門店或升級現有門店）產生的投資及開支；（iii）用于擴展及加強我們的智慧課堂解決方案的經銷網絡，主要包括公司預期將就激勵智慧課堂解決方案的線下經銷商以覆蓋全國更多學校及課堂產生的投資及開支；（iv）用于研發(fā)公司的信息技術及基礎設施，增強我們在提供高品質智能學習設備及多元數字化教輔資源方面的整體技術優(yōu)勢。

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公司股東

陳智勇先生為讀書郎教育創(chuàng)辦人、非執(zhí)行董事，持股比例40.12%；秦曙光先生擔任公司董事會主席、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事，持股32.97%，兩人合計持股73.09%。

中介機構

讀書郎教育本次IPO的中介團隊主要有：中信建投國際和麥格理證券為聯(lián)席保薦人；安永會計師事務所為其審計師。

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