截止2022年7月26日亞盤，黃金價(jià)格延續(xù)上周的反彈節(jié)奏，進(jìn)一步往上方關(guān)鍵位置進(jìn)行靠近，雖然整體幅度依然不算太大，但是在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布之前，相信多頭仍有機(jī)會(huì)保持一定力度的攀升節(jié)奏。由于此前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期一度去到了100個(gè)基點(diǎn)，這使得金價(jià)跌破了1700大關(guān)，隨著預(yù)期重新調(diào)整至75且未來經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)提升，金價(jià)短期止住了跌勢(shì)。

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　　美聯(lián)儲(chǔ)決議前夕黃金價(jià)格多空爭(zhēng)奪激烈

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　　國(guó)際金價(jià)總體上持穩(wěn)，盡管美元美元指數(shù)回升構(gòu)成壓制，但在美聯(lián)儲(chǔ)本周決議公布前，多空雙方都避免大舉押注。在貴金屬市場(chǎng)經(jīng)歷了幾周殘酷的拋售之后，機(jī)構(gòu)多頭正在尋找潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

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　　SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示：“全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂支撐黃金，但我們可能會(huì)在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)之前看到市場(chǎng)參與者猶豫不決，凸顯出美聯(lián)儲(chǔ)以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)來對(duì)抗通脹面臨的困境?！?/p>

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　　本周市場(chǎng)主要焦點(diǎn)將是美聯(lián)儲(chǔ)將于周三(7月27日)結(jié)束的為期兩天的政策會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息75個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周日(7月24日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩，她承認(rèn)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，但她表示衰退并非不可避免。

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　　上周，歐洲央行超預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)，以對(duì)抗飆升的通脹。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德上周五(7月22日)在接受德國(guó)媒體采訪時(shí)表示，歐洲央行將提高利率，直到通脹回落至2%的目標(biāo)。

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　　盡管歐洲經(jīng)濟(jì)面臨日益增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)，但歐洲央行仍將通脹視為即將到來的最大威脅，日益嚴(yán)重的通脹威脅促使歐洲央行放棄負(fù)利率政策。此舉為歐元兌美元匯率提供了新的動(dòng)能，打壓了美元，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)。

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　　低迷的貴金屬價(jià)格阻止了趨勢(shì)交易者做多，投機(jī)者在下跌過程中繼續(xù)增加空頭頭寸。但由工業(yè)用戶和機(jī)構(gòu)對(duì)沖者組成的商業(yè)交易者卻反其道而行之，在過去的幾周里，他們變得越來越樂觀。在貴金屬市場(chǎng)經(jīng)歷了幾周殘酷的拋售之后，機(jī)構(gòu)多頭正在尋找潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

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　　私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光提示，購(gòu)買實(shí)物黃金的投資人在資產(chǎn)比重低、持有期限長(zhǎng)的前提下逢低購(gòu)買沒有問題，高倉(cāng)位購(gòu)買黃金ETF或黃金期貨期權(quán)的投資人則需要注意黃金的高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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　　供需問題暫時(shí)緩解原油價(jià)格小幅回落

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　　國(guó)際油價(jià)下跌逾1%，延續(xù)近期跌勢(shì)，因市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)大幅加息將抑制經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而削弱燃料需求。美聯(lián)儲(chǔ)料在7月26日至27日的會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。但西方對(duì)俄石油實(shí)施價(jià)格上限企圖料適得其反，并重新拉高油價(jià)。

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　　最近幾周，石油期貨大幅波動(dòng)，因?yàn)榻灰讍T試圖權(quán)衡供應(yīng)緊張和需求不振。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步大幅加息可能會(huì)限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而降低燃料需求增長(zhǎng)。而由于西方因?yàn)蹩颂m沖突制裁俄羅斯，導(dǎo)致石油供應(yīng)中斷。

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　　美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周日(7月24日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩，她承認(rèn)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)。但她表示衰退并非不可避免，拜登政府正在拋售戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，耶倫稱這已經(jīng)幫助降低了能源價(jià)格。

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　　市場(chǎng)基調(diào)可能仍然看跌，因擔(dān)心利比亞恢復(fù)部分原油產(chǎn)量將緩解全球供應(yīng)緊張。利比亞國(guó)家石油公司(NOC)上周六(7月23日)早些時(shí)候發(fā)表一份聲明稱，在供應(yīng)方面，NOC的目標(biāo)是在兩周內(nèi)將產(chǎn)量恢復(fù)到120萬桶/日。

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　　Emori Fund Management Inc.首席執(zhí)行官Tetsu Emori表示：“由于越來越擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息將減緩全球經(jīng)濟(jì)并減少燃料需求，油價(jià)一直承壓?！?/p>

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　　歐盟上周表示，成員國(guó)同意對(duì)制裁方案作出調(diào)整，將允許俄羅斯國(guó)有公司Rosneft和Gazprom向第三國(guó)運(yùn)送石油，旨在限制全球能源安全風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)調(diào)整，歐盟公司可以通過海運(yùn)購(gòu)買俄羅斯原油并將其出口到第三國(guó)，與此類運(yùn)輸相關(guān)的付款將不會(huì)被禁止。

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　　但俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏琳娜上周五(7月22日)表示，俄羅斯不會(huì)向決定對(duì)其石油實(shí)行價(jià)格上限的國(guó)家供應(yīng)石油?！皳?jù)我了解，我們不會(huì)向那些實(shí)施此類上限的國(guó)家供應(yīng)石油，我們的石油和石化產(chǎn)品將被重新定向到準(zhǔn)備與我們合作的國(guó)家?！?/p>

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　　美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上個(gè)月首次提出，俄羅斯石油價(jià)格上限可能設(shè)定為當(dāng)前采購(gòu)價(jià)的一半，但最終交易形式和價(jià)格水平尚未公布。G7國(guó)家提議旨在剝奪俄羅斯能源收入，以限制該國(guó)為其在烏克蘭的軍事行動(dòng)提供資金的選項(xiàng)。但此舉料刺激全球油價(jià)進(jìn)一步飆升。