公司發(fā)行的證券可以粗略的分為權(quán)益性證券和債務性證券。“債”是借款行為帶來的結(jié)果，放款人稱為債權(quán)人，借款人稱為債務人。從財務角度分析，負債與權(quán)益最主要的差別如下：

①負債不屬于公司的所有者權(quán)益，債權(quán)人通常沒有表決權(quán)；

②債務的利息支付視為經(jīng)營費用，具有完全的抵稅作用，股東分得的利息則不能抵稅；

③未償債務是公司的一項責任。如果公司不履行支付義務，債權(quán)人可以依據(jù)相應的法律程序向公司索取資產(chǎn)，因此，可能會令公司產(chǎn)生“財務危機”，而權(quán)益資本則不會發(fā)生這種危機。

有時候，要分清某一證券屬于負債還是權(quán)益是相當困難的，比如，假定發(fā)行一種永續(xù)債券，其利息僅在公司盈利時才予以支付。公司可能會創(chuàng)造出實為權(quán)益的債務性證券，目的是降低公司的破產(chǎn)成本，并獲取債務的抵稅優(yōu)勢。